【投資】欧米格付け会社、しょせんは営利企業　資本市場の「鬼っ子」［11/02/04］

ソースは
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/110203/mcb1102032102030-n1.htm
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/110203/mcb1102032102030-n2.htm
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/110203/mcb1102032102030-n3.htm

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「そういうことには疎い」と発言し、菅直人首相がバッシングされた日本国債の格下げ。
格下げした米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）の判断を「ご託宣」のごとく
国内外のメディアはありがたがるが、何ということはない。欧米の格付け会社は発行体から得る
格付け手数料が収入源で、本体または親会社が上場している。「稼いでナンボ」の営利企業にすぎないのだ。

安定運用を旨とする年金などの国際的な機関投資家は、投資適格と呼ばれる一定レベルの格付け以上
でないと証券投資ができない。米国の証券取引法でも、発行登録で投資適格の取得を義務化する場合がある。

ただ、格付け会社を「市場経済の屋台骨」と持ち上げるには、すねに傷があり過ぎるようだ。
米議会によると、２０００〜０７年で、米格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスは
住宅ローンを担保にした４万５千件に近い証券を最高級のトリプルＡと格付けしたが、
その後に住宅市場が軟化し、８３％が格下げとなった。

モデルの欠陥、金融機関からの圧力、シェア獲得合戦と人材不足…。
０８年のリーマン・ショックをはじめとする世界的な金融危機は、“不良”格付けの産物である。
そうであるのに、米国では格付け会社が訴訟に負けた例は皆無で、ほぼ無傷で切り抜けてきた。

「裁判所では訴訟が却下されています」。２月１日、ニューヨーク市内で米訴訟アドバイザリー会社
ＦＴＩコンサルティングが催した朝食会。集まった投資家や弁護士に対して専門家たちが出した結論は、
「あきらめなさい」。

理由は、「格付けは“言論”の一種」という格付け会社の抗弁だ。
「言論の自由」は憲法で最も保護されている権利の一つだから、仮に判断が間違っても裁判で
負ける確率が極めて低くなる。格付け会社の経営首脳が米議会に証人喚問された際に「格付けは
意見表明なのです」と逃げ回ったのは、お涙ちょうだいが目的ではなく、冷徹な訴訟テクニックなのだ。

金融機関の連鎖破綻を防ぐ米金融規制改革法が昨年制定されたのを受け、米証券取引委員会（ＳＥＣ）は、
格付け会社を弁護士や会計といった「専門家」として定義し直し、重大な過失があった場合は
民事責任を問えるようにしようとした。
だが、ＳＥＣは格付け会社のロビイング攻撃に屈し、昨年１１月に見直しの具体化を延期した。
「いいとこ取り」の格付けビジネスは、資本市場の鬼っ子である。

-続きます-

-続きです-
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ＥＵ（欧州連合）では昨年から格付け会社を正式に金融行政の監督下に置くルールを導入したうえ、
さらに強固な規制を検討している。
「ギリシャ危機の引き金を格付け会社が引いたのではないか」という政治的な思惑もあるのだが、
「公益」と「利潤追求」という利益相反を防ぎ、民事責任を問いやすい仕組みを作るのが目的だ。

日本国債の９割以上は国内の金融機関が購入している。今後は格付投資情報センター（Ｒ＆Ｉ）、
日本格付研究所（ＪＣＲ）の動きが注目される。ともに未上場といっても日本勢に問題がないわけでは
ない。

日本の場合、利益相反の対立軸は「市場」と「国家」である。
ＪＣＲは日本国債を運用する生損保や信託銀行が出資しており、トップは旧大蔵省からの天下り。
日本経済新聞社の子会社であるＲ＆Ｉもトップは国債オペを担う日銀出身だ。
果たして株主や「お上」から独立して判断ができるのか。

さらに、気になるのは政府が格付け会社の素性を知りつつも、格下げを奇貨として消費税引き上げの
材料に使おうとしている点だ。Ｓ＆Ｐが格下げで示唆したのは、日本経済の縮小均衡を避けるための
サプライサイド戦略の必要性で、単純な増税による帳尻合わせではない。
「疎い」発言の裏側にこんな深謀遠慮があったとするならば、菅首相も大した役者なのだが…。
（ニューヨーク駐在編集委員　松浦肇）

-以上です-
関連スレは
【経済】日本国債の格付け、「ＡＡ」から「ＡＡマイナス」に一段階引き下げ…米S&P[11/01/27]
http://toki.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1296128390/l50
【発言】菅首相「民間の格付けにこうだああだというのは控える」--予算委答弁 ［11/02/01］
http://toki.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1296524091/l50
【コラム】日本国債は、大丈夫なの！(朝日新聞 荻原博子の“がんばれ！家計”)［11/02/02］
http://toki.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1296699765/l50
等々。

市場をかく乱する格付け会社
http://monetoku.com/london/2011/01/1.html

>理由は、「格付けは“言論”の一種」という格付け会社の抗弁だ。 

褒める相手から金もらってるんだから、言論といってもCMじゃねーか

そんなの相手に大騒ぎするマスコミが一番アホ

まぁ『各付』がいい加減なのは事実だな。良いように踊らされてるのが事実だしｗ

だれか「欧米鬼子」で萌えキャラ作ってくれんか

少なくともNHKや新聞（日経除く）がトップで扱う事じゃないわな。

禿鷹ファンドの一部だからな
単に相場操作機関
それにしても操作され過ぎだろ

>>7
鬼畜欧米が先

おいおい、営利企業だから信頼が置けないってのかよｗ
共産主義者か、おまえらｗ

スタンダード＆プアーズって名称が凄いよね
平均か貧者か。アメリカらしい
日本ならハイ＆スタンダードで貧者は無かった事にされる

>>11
>>4
現に国内で買われている日本国債よりも外国で大量に買われている
アメリカ国債の方が格が上なんておかしすぎる。

>>13
というか失業率20%という驚異的な数字出てるスペイン国債はじめ
イタリア、ポルトガルが日本より上の時点で信用性ゼロですから。
(スペイン格付け下げたらEU崩壊するからもう下げられないんだろうけど)

そうそう、ボツワナと同格にされたこともあったなｗ

お雇い公認会計士みたいなもの

嘘も百回言えば本当になるの典型例か

格下げの理由は、民主党政権だからだろ。

とりあえず、マスコミは、田中角栄でもつけてくれ

欧米格付け会社は、アメリカ政府の意向に反する格付けができるのだろうか？

こんな事言われるまでもなく分かってないといけないことだ。

あのアメリカがS＆P社の格付けでは最高ランクのAAAだからなｗ

サブプライムローン証券AAA
格付け会社と一緒になって政府非批判している奴に乗せられている奴
お前、バカだね（らいあーゲーム）

>>12
Standard & Poor'sのPoorは、もともとは人の名前（姓）だとおもうが。
何でPoorなんて名前の人がいるのかは知らんけど。

>>10
いや、鬼畜米兵をまず燃キャラ化してあげないと・・・

まあそうなんだけど
それでも「疎い」なんて言ったら終わりだろ

>>25

つうかそれ以前に、小泉政権下でここの格付けが下がった云々で批判してた気がするんだがな。

>>25
最後の一行でさらっと皮肉言ってますがなｗ

>>24
鬼畜米兵って・・・２ちゃんねらかよwww

鬼畜米英な。

アメリカの、アメリカによる、アメリカのための格付け

>>23
へ〜そうなんだ
スタンダードの対比でずっと貧者の事だと思ってたわ

なるほど

「格付け会社」とか「ウィキリークス」とかは薬か毒か微妙なところだな。

あの住宅債券の格付けからして世界でこの格付け会社を信用している
人っているのかね。

>>1
格付け会社は営利企業かつ金融資本家の道具であり信用できない。
しかし格付けで市場が動くのは事実だから対応しなければならない。
実態経済学と行動経済学を分けて考えないとね。

もう市場もインチキ格付けには騙されんよｗ

米国の会社だからな、米国の経済が傾くような事は言えん罠

>>34
> もう市場もインチキ格付けには騙されんよｗ

もちろん、わたしや あなたは理解できています。
おそらく、2ちゃんねらーと呼ばれるような「情報強者」は、全員 把握しているはずです。
実際、市場も今回の格下げで動きませんでしたよね。
総理大臣さえ、あほらしくて相手にしていません。
しかし、情報弱者である多くの日本国民とマスコミは、今でも いんちき格付けに踊らされ続けているのです。
彼らから報道権と投票権を奪わない限り、日本の回復は不可能です。

>>1
自民党が政権を持った時代にもちゃんと同じこと言ってたか？

日本の小さな証券会社だって目標株価とか格付けとかやってんだろ。
もともと社内情報として会社の価値を分析していたデータを
サービスとして公開しているだけ。
どの会社のデータを参考にするかなんて個人の自由なんだから
それで下がったって文句つける権利なんか無いだろ。

>>14
あくまで国債・政府の信用度の格付けだからね。
日本は民間部門に大量の金が眠っているがそちらは評価されないから。

>>11
現実を見ろよ"(　´,_ゝ｀)ﾌﾟｯ"

それにしても、これまで日経と並ぶ外資・アメポチ工作メディアとして、
新自由主義路線を諸手を挙げて推し進めてきた産経が、
こんな記事を掲載するなんてどういう風の吹き回しだ？ｗ"(　´,_ゝ｀)ﾌﾟｯ"

IMFが日本だけじゃなくアメリカもヤバいって言ってるのはスルーか産経

アジア通貨危機の時が化け皮はがれた最初だったな
最上級とかそれに近いものが数日でジャンク債になるお笑い製造所だろ

格付け会社の格付けなんかそんなもん
だがそれを元に資金調達の際の金利に影響するっていうか８９３みたいなもんだわな

>>38
＞日本の小さな証券会社だって目標株価とか格付けとかやってんだろ。
やってねーよ

＞もともと社内情報として会社の価値を分析していたデータを
＞サービスとして公開しているだけ。
違う各付け会社は投資家向けに情報を売る事で飯を食ってる


＞どの会社のデータを参考にするかなんて個人の自由なんだから
＞それで下がったって文句つける権利なんか無いだろ。
機関投資家や証券・銀行もそれを参考にして、金利とか決めてるから大問題
それにかなり依存してる事自体に問題あるけどな

いつからかミシェランみたいに、債券出してる所に直接質問するようになって
回答が不十分だと格付け下がったりする

日本企業の格付けが低かったのは、格付け会社への対応がちゃんとできてなかったから
っていう時期もある


つまり俺ルールで格付け決めて、それが資金調達や信用のバロメータに
されるんだから結構たまらないわな