【企業統治】マザーズ上場モック　特定投資家のみに新株予約権を大量発行　既存株主の8割が議決権を失うことに[9/18]

赤信号のままの新興市場
太田　忠 氏

突然の安倍首相辞任のニュースは国内、海外を問わず大きな話題となった。さまざまな意見が飛び交い、日本人なら誰もが思わずコメントをしたくなるような雰囲気につつまれた。
おそらく、皆さんの職場や家庭でもいろいろと議論をされたに違いない。

このコラムで私の個人的な意見を述べるつもりは全くないのだが、毎日、投資判断を仕事とするファンド・マネジャーの目線からすると、
とにかく土壇場で投げるという醜態をさらしてでも辞めたのは正解のような気がする。
もちろん、所信表明演説を終えてすぐのタイミングは最悪といっていいが、さりとてこれ以上、醜態をさらしつつ代表質問に入れば、さらに混乱が広がったことだろう。

度重なる大臣の不祥事に対して責任回避のコメントを引っ張り続け、自らの手で積極的に対処する態度を見せなかった決断力のなさ、
歴史的大敗を喫した選挙直後における国民の意見を真摯に理解できていなかった楽観的性格や、さらに「職を賭する」という口先だけの意志の示し方、
残念ながらどれをとっても一国の首相がつとまるような資質ではなかった。

逆境の中において危機意識が希薄な安倍氏がもしもファンド・マネジャーであるとしたら、その姿は容易に想像できそうだ。
ポートフォリオの中に組み入れている保有株がすでに相次いで下方修正を出しているにもかかわらず、
「もうすぐ反発するだろう」という希望的観測で取り返しのつかない損失を被るタイプである。では、本題に入ろう。


惨めな状況が続く新興市場

ジャスダック、マザーズ、ヘラクレスの新興３市場の苦戦がいまだに長引いている。
昨年1月のライブドアショックによって2006年はその年末までにジャスダックは約30％、マザーズおよびヘラクレスはともに約50％の下落を演じたが、
07年に入ってもその勢いはとどまらず、一貫して下落トレンドが続いている。９月18日現在においてジャスダックは年初から約20％、マザーズ、ヘラクレスはともに40％を超える下落となっている。

それに加えて目に付くのが、市場参加者が極端に少なくなっていることだ。今年の１月４日、５日程度のレベルにまで出来高が縮小しており、流動性枯渇の問題が起こっている。
「ここまで下がったのだから、そろそろ反発するだろう」という発想でメディアが新興市場をポジティブに取り上げようとする傾向がここ数ヵ月の間に顕著になっている。
私もコメントを求められることが増えてきている。だが、個人的には新興市場そのものに対して楽観的ではなく、そういうキャンペーンめいたものに対して慎重にならざるを得ない。

なぜならば、最近の新興市場をとりまく状況を見ていると、まだまだその修復には時間を要し、容易に反転するような条件が整っていないからである。
http://markets.nikkei.co.jp/column/rashin/personal.cfm?genre=q8&id=q8a9i000_18&date=20070918

すさまじい株主価値の破壊をおこなったモック

「これはひどすぎる……」と私が思わずため息が漏らしたのは、９月７日に東証マザーズ上場企業であるモックが発表した「第三者割当による新株予約権の発行に関するお知らせ」というファイナンスであった。
「机上の空論であれば、このようなファイナンスは可能かもね」という絵空事めいたことを、本当にやってしまったのだから恐れ入る。ご存知の読者の方も多いと思うが、その内容は次のとおりである。

(1)発行済み株式数が約30倍にもなる大量の新株発行が可能な新株予約権を特定の1投資家に割り当て(割当先は、07年６月に設立された香港に所在を置くファンドであり、
資本金１香港ドル、従業員数0となっている)、新株予約権の発行と行使により59億円の資金を調達。
(2)同時に10株→１株の株式併合実施。これにより、保有株式数が10株に満たない既存株主の約８割が株主としての権利を失う。
(3)価格は有利発行にあたる15,000円(９月６日終値87,000円：10株→１株の併合ベース)
(4)業績予想の根拠があいまいな中期経営計画を発表。

これは例えてみれば、自分をこれまで育ててくれた親(しかも今までに相当苦労をかけている)に突然刃を突きつけて平気で殺害し、
「あんたに大金を出しましょう」と何の縁もゆかりもない赤の他人に抱きついて、自らだけは生き延びようという見苦しい構図である。

こんなマネは未上場の企業ならば逆立ちしてもできっこない。瀕死状態の企業に何の見返りもなくお金を出すところなどはどこにもなく、まず資金繰りに行き詰ってしまうからだ。
ところが、上場企業が特定の投資家だけに有利な条件を示してそこだけに甘い汁を吸わせ、資金を引き出そうというのならば、お金を出すところはあるわけである。
だが、こんなのは上場企業ならば絶対にやってはならない裏技である。サポーターである既存株主価値を自らの手でぶち壊して、突然の現れたパトロンに
「無節操なマネーゲームを心ゆくまでどうぞ！」と言っているのと同じだからである。

さすがに東証は公表措置をとり、投資家に対して「注意喚起」を出したが、このようなふざけたことはそもそもやらせてはいけないのであって、
「注意喚起」という指導の仕方しか取れないことに取引所運営の限界を感じさせる。
だが公表措置にもかかわらず、企業がそれを取りやめなかった場合の罰則は今のところない、ということになれば危険な企業に対しては公表措置により警鐘を鳴らすしかない。
積極的に注意喚起をおこなうべきである。

ところで、私がモックに最後に会ったのは05年10月25日であるが、その前日に第１回目のＭＳＣＢ（転換価格修正条項付新株予約権付社債）30億円を発行するというリリースを出し、
株価がストップ安となった当日のことである。
主力のインターネットを利用した飲食サービス事業が低迷したことによって前期よりすでに業績は悪化しており、新しい期に入ってまだ第１四半期の業績が開示されていない最中でのファイナンス発表であった。
結局、IR担当者からは納得の得られるような説明はなく、株主価値破壊の第一歩を踏み出したのである。
当時の時価総額は173億円。その後、坂道をころげ落ちるように時価総額は減り続け、今現在7億円にまで落ち込んでいる。

実はこれとほぼ同様のファイナンスが、大証ヘラクレス上場のアライブ・コミュニティによって７月10日付で発表されており、大証は公表措置をおこなっているが、その前例が無視されたといえる。

ダメな経営者はダメな現象を次から次へと引き寄せる

このような状況はさまざまなパターンを伴って、あちこちで起こっている。

９月14日の金曜日に東証マザーズ上場のACCESSが業績の下方修正を発表し、08年１月期の赤字幅が会社計画に対して大きく拡大することになったため、
９月18日月曜日の寄付きから売りが殺到し、株価は大きく下落。ACCESSは新興市場のリーダー的存在であり、昨年から投資家を裏切る業績推移を続けてきたが、
まだその悪循環から抜け出していない。

さらに、同じIT関連銘柄であるインデックス・ホールディングスは海外でのコンテンツビジネスに関する投資事業がうまくいかず業績は失速し、
フォーサイド・ドットコムも投資家から集めた巨額のお金を失うM&Aをおこない、時価総額は急落したままである。

こうした状況は何も新興市場だけに限定されているわけではなく、新興市場の卒業生である東証一部へ上場した数多くの企業も同じような問題をかかえている。
例えば、GMOインターネットは自分たちにとって素人のビジネスである消費者金融企業を安易に買収して大幅赤字に転落し、グッドウィル・グループは不正な介護事業によりビジネス撤退を余儀なくされている。
こうした企業群の株価形成は、東証一部企業といえども新興企業と驚くほど似たような軌跡を描いている。

これらの企業に共通していることは何であろうか。それは、「成長」と称してやってきたことが実は利益の成長にはつながらず、PLとBSを痛めつける「膨張」であったということである。
自社の実力に見合わないような大きなことをやると、結局は自己資金の少ない個人投資家が信用取引をやっているようなものであり、そのレバレッジ経営は逆風が吹くと一気に
「吹き飛ぶ」という構造的弱さを露呈することになる。だから、レバレッジを選んだ時点で、もう「経営者として危険」ということになる。

以下はリンク先をごらんください
http://markets.nikkei.co.jp/column/rashin/personal.cfm?genre=q8&id=q8a9i000_18&date=20070918

m9（^Д^）ﾌﾟｷﾞｬー

関連：
【企業統治】ブルドックソース買収阻む日本の毒薬　二流企業経営陣は最も有害な既得権益集団の一つだ[8/29]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1188565176/l50
【企業統治/コラム】「日本市場は市場論理の通じない危険な場所」　ブルドック判決のツケとは・・・大前研一氏[9/5]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1189006452/l50
【金融/制度】アドバンテッジPが東京スター銀を買収へ　上場後たった二年での非上場化に周囲から困惑の声も[9/7]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1189257380/l50
【金融】東京金融市場：”このままでは一地方市場になってしまう”アジア市場の台頭で、漂う危機感[07/05/03]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1178133166/l50
【IT】米投資会社ペリー、NECに子会社「切り離し」要求：「貴社の支配下では潜在能力を最大限に引き出すことはできない」 [07/09/17]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1190029912/l50
【投資】米ペリーがNECエレ株を5.03％保有＝大量保有報告書［09/10］
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1189420147/l50

博打より酷いｗ

また東証か。

こういうニュースをもっと立ててもらいたいな
普通のニュースじゃ絶対にやらないし
これぞビジネス板だろ

日本の経営者は世界一汚い

>>9
それは真理
連結子会社の株式上場など資本関連はほんとに汚い

【企業統治】ブルドックソース買収阻む日本の毒薬　二流企業経営陣は最も有害な既得権益集団の一つだ[8/29]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1188565176/l50

まさにこのとおりｗ

こんな企業だから新興なんだけど、こんな企業がいるから新興はいつまでもグズグズなんだよ

>>12
でもこの記事によると東証一部上場でも同じような企業があるって・・・

松本引越しセンター社長の自殺とこの増資が関係あるらしいが
記事読んだ人いる？


週刊東洋経済　2007年9月22日号（2007年9月18日発売）
http://www.toyokeizai.co.jp/mag/toyo/index.html

松本引越センター社長自殺とモック無謀増資の点と線
（↑中刷り見出し）
http://www.toyokeizai.co.jp/mag/toyo/2007/0922/tsuri.html

>>13
そりゃ幾千も会社が上場してれば一部でもそういうのはある罠
http://www.geocities.jp/xfghfzdgbv/zettai.htm

>「成長」と称してやってきたことが実は利益の成長にはつながらず、
>PLとBSを痛めつける「膨張」であったということである

これは正鵠を射ているな。
まあ、時価総額頼みの膨張経営を支えているのは、まさに投資家なんで、
自業自得といえるが。

こういう銘柄に手を出す奴って、必ずyahooとかgoogleを引き合いに出して、
「もし公開当初に百万投じていたら今頃いくらになっているか」なんて話をするが、
中身をよく見て言えと。味噌と糞を見間違えて食うやつはいない。

魑魅魍魎ってこういうことよ

それにしてもほっしゃんて
こんなに頭よかったのね

東証一部でも醜いところはいくつかある
双日のＭＳＣＢ３０００億円とか
転換が済んで発行株式数が倍以上になったよｗ

新興市場なんて、クズ企業ばかりなんだから投資する奴が悪い

でもせっかくの投資資金が屑企業にいってしまうのはすごくもったいない。

落ち目の自称超一流企業の株主総会も滑稽だぞ
其処の会社員以外の質問受付ねーの　数日後速攻株売った

>>22
元日航ホルダーお疲れ様でした

東洋経済には、最近自殺した運送会社の社長との繋がりまで書いてたな

善管注意義務、忠実義務違反で訴訟を起こしても、まず100％勝てないのが日本の司法


これじゃ市場が死ぬよ。

糞新興なんてもう死んでるｼﾞｬﾝ

新興なければもう少し一部に金がまわってくるのに

すさまじい株主価値の破壊をおこなった双日

「これはひどすぎる……」と私が思わずため息が漏らしたのは2768
日経225の総合商社双日だ。これで3回目となる
前代未聞の時価総額超え3000億MSCB発行で株数3倍、株価31円にまで下落する中
社員の給料は高給ランキング29位、株主には無配。
あげく全役員退職慰労金支払い、役員報酬倍増である。
株主総会で土橋昭夫社長は株主の質問を遮る、邪魔をする、慇懃無礼な対応で
内容にはまともに答えない、ふてくされたように斜めをむいてブラブラ
腕時計を何回も見ては質問がやばい局面を迎えるたびに
お早めにお願いしますなどとせかすのだ。そして最後に
20代若手社員を打ち合わせとおりに指し
「ニューステージ2008に込められた思いはなんでしょうか？」というサクラ質疑で
質疑応答を打ち切るという不誠実さである。

日興の件といいあまりにいい加減だからな。

あげく全役員退職慰労金支払い⇒前役員
2768双日　
・業績好調ながら新株を発行しすぎて株価額面割れ
・MSCB３回発行、常に株主にウソをつき、最大限の利益相反行為をとる。
・無配、MSCBで株価暴落の中なんら株価対策なしの一方、社員は給料ランキング２９位。
・日商岩井ホルダー減資で資産哀れ１０分の一に。
・市場から株発行で調達した金約１兆。自主再建を果たしたと偉そうにメディアにでまくり。
・株主には水も出さない。総会で土橋昭夫社長はふてくされた態度を取り
斜め向いてかったるそうにブラブラ、腕時計を何度も見て早くしてくださいなどと
株主に喧嘩を売る。
・MSCB発行で株価額面割れ・株主が殺気立つ中、２０代ボンクラサクラ社員に
ニューステージ２００８に込められた思いとは何でしょうか？とのサクラ質問をさせ
４０分で質疑強制終了させる。その土橋昭夫社長の口癖と社訓は「誠実」。
・優先株は利益で消却していくとの公約⇒時価総額超え３０００億MSCBで損は全部株主にぶっ掛ける
・一月転換額３００億まで⇒大嘘、１月４６０億転換したあとから双日が承諾したらOKの契約内容でしたと発表アリ
・MSCBで空売りしない約束⇒野村証券容赦ない空売りしまくり
・野村證券冨永MSCB担当部長「エクイティファイナンスをやって自分の担当企業の株価が下がって
喜ぶインベストメントバンカーはいない、MSCB引き受けて企業の株価のパフォーマンスが悪い証券会社はMSCBを引き受けるべきでない」
⇒野村證券の空売りで株価暴落、最低転換下限価格張り付き、株数３倍に、野村証券MSCBやりまくり
・中間決算「前日」に監査法人意見の相違で降りる
・自分とこの優先株処理で株主に損をぶっ掛けておいて
いすゞ優先株取得、jalux株式をエライ高値で購入。

>>28-30
わろたｗ
日本企業ってほんとダメダメだなｗ

>>31
双日って東証一部で日本で最大売上高の商社じゃなかったか

これはひどい（＾ω＾；）

俺は04年春の新興分割バブル相場でモック買ってて、あの時の儲けのおかげで今でも株で
トータルプラスなんだが、当時はまさかこんな超絶糞企業になるとは夢にも思わなかった。
むしろ飲食店お客さん斡旋事業が面白そうで、高成長の優良新興企業だと思っていた。
財務が厳しかったり他事業がダメぽかったのは前からあったけど、なんでここまで落ちぶれたんだろうな。。。

ちなみに04年5月の連休明け暴落中にモックを利食いした後、すぐに双日を買って、儲けた金を結構減らしますた。

ニイウスコーもかなり極悪
東洋経済にもかかれてたけど。

日本ってほんと上場基準が緩いね
もしかして、世界で一番この手のヘンな事件が多いんじゃないか？
漏れは香港上場中国株も触ってるが、こんなヘンな増資に出会うことは一切ないよ

日本、どうなっちゃってるの？

マザーズでまともだったのはマネックスぐらいだったな

>>35
株主の権利がなぜか制限される日本では、投資家は経営者の財布でしかない。
内部統制や情報開示も進まないし、ホントダメダメね。

確かにマザーズから東証一部に行ったまともな企業は
マネックスぐらいしか思いつかないな。

モックの非常識増資と自殺社長を結ぶ点と線
モック、松本引越センター、生田澄子/ 週刊東洋経済(2007/09/22)/頁：17

>発行済み株式数が約30倍にもなる大量の新株発行

これは既存株主の持ち株の価値が単純計算30分の1になりますよ
ってことですか？

双日ってかんべえ氏の会社だろ

マザーズには個人投資家を財布代わりにしか考えていない企業ばかり。

新興市場出身の一部企業にも「元新興マーク」をつけておかないといかんな。

ニイウスコーも発行済み株式数を3倍にするという離れ業をやってくれましたね

株をやる前は双日を単なる有名企業としか認識してなかったが
YOUTUBEのキーボードクラッシャーを見て実態を知った
マゾしか買えない

東証にテポドン落ちねーかな？ｗ

双日の経営者は世界一汚い

【証券/買収】ブルドッグソース、株主総会でスティールに対抗する為の買収防衛策発動を可決[06/24]　http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1182683039/
　これが最高裁で合法となったが、これでは『創業者一族の持株が66.6%以上の銘柄は怖くて買えない』ね。
　『いつ何時、創業者だけが行使できる新株予約権を大量に発行して、既存株主を追放しようとし出すかわからない。』
　そういう行動を経営陣が行っても合法で、何のお咎めも無しという事だからね。
　また、5年間ブルドック株を保有し続けてきたスティールに対して、短期筋とレッテルを貼るのは流石に…無理筋。

【企業統治/コラム】「日本市場は市場論理の通じない危険な場所」　ブルドック判決のツケとは・・・大前研一氏[9/5]　http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1189006452/
【企業買収】北畑経産次官　「高配当を主目的にするなど市場を混乱させた」「そういう外資は必要ない」とスティールを批判[8/9]　http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1186765667/
　→大前研一は北畑経産次官はアポと言いたいのだろう。たしかにアナログ考えの人が、日本では経産次官とは…

>>48
たしかに。

特別決議以上を安定株主でガッチリ握っている企業の株は、今回のブルドックの例から判断すれば一切手出しできない。
日本では忠実義務なんてほとんど死文化してしまっているから、どうせ司法に訴えても無駄だろう。

恐ろしいことだ。
日本の新興株市場からカネがどんどん逃げていくのも納得だな。
新興株なんて、ほとんどが創業者一族で8割とか所有だし。

>>38

マネックスがまともかよｗ

>>48
スティールがアホなだけ。
アメリカ政府中枢とかの後ろ盾もなしいに
日本でお上に逆らって合法的になにかできるわけないだろ。
日本では後ろ盾がない場合、法律はお上の意向でどうにでもなるんだよ。

>>51
米国だって国益が絡むと買収が国務省や国防総省マターになる、どの国にもその国の都合があるから法律はその部分を保護手段として用意する、
頭の良い奴はそれを逆用し馬鹿な奴らはそれで損をする、何が問題なんて法律とその解釈(弁護士のレベル)の問題。
ここで問題だと言っている奴らや大前レベルで西村の弁護士より最高裁の裁判官を説得出来る力がある訳でも無く、只遠吠えに過ぎないよ。
いつも言っているけど、嫌だったらそのような株式は買わない事、それが投資家が採れる唯一の方法、強制的に買わされる訳でもあるまい。
もっとも、このスレのケースはそれさえも逸脱していて争えば株主価値の平等に反していると思うので差し止め訴訟は可能だと思うが、但し弁護士はケチるな、西村か森・濱田・松本を使え。

>>52 ：名刺は切らしておりまして：2007/09/25(火) 02:48:33 ID:KDx3mgmx
>米国だって国益が絡むと買収が国務省や国防総省マターになる、どの国にもその国の都合があるから法律はその部分を保護手段として用意する、

こういうのは各国とも明文化されているからいいんだよ。
たとえば軍事とか原発技術とか、そういうのの技術流出を防ぐためには各国とも資本規制がある。
ただ、そういう規制の場合、当該部門を切り離せば買収なんかは比較的容易にできるけど。

日本の場合問題なのは、まったく明文化されていないことを根拠に国が介入したがること。
そして、今回の件において更に問題なのは、対象企業が単なるソース屋だったということだ。
軍事技術でも原発技術でもなく、単なるソースの製造法にどんな規制が必要なんだろうか？

頭がおかしいとしかいいようがない。

ぼ く ら が 東 証 を 盛 り 上 げ る ぜ ！ ！

　 ∩∩　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　V∩
　 (7ヌ)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（/ /
　/　/　　　　　　　　　　　　　　　　　∧＿∧　　 　 　 　 　 　｜｜
/　/　 ∧＿∧　　 　 ∧＿∧　　＿（´∀｀　） 　 ∧＿∧　　 ｜｜
＼ ＼（　´∀｀）―--（ ´∀｀ ）￣　　　　　　⌒ヽ（´∀｀　）　／／
　 ＼　　　　　　　／⌒　　　⌒￣ヽ、モック/~⌒　　　　⌒　/
　　 ｜　双日　 |ｰﾍﾟｯﾊﾟｰﾌｰﾄﾞ/￣|　　　　/／`iｸﾞｯﾄﾞｳｨﾙ /
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>> 54
東証の利権を無視しての書き間違いだろ。ｗ

>>54
ニイウス コーを仲間に入れてやってくだせいｗ

ニイウスコーはなんでスレが立たないかなぁ
某記者が好きそうなネタなのにｗ

>>53
同意。
例えばこれが

対象が東京電力で国防・エネルギーなどの観点でうんたらかんたらだから
日本の株式市場の信用を犠牲にしても国策上やむをえない。

とかなら賛否両論はあるだろうが、まだ理解できる。
なんでソース屋の経営者のわがままのために日本の株式市場全体
が犠牲にならなくちゃならん。
これじゃ買収防衛策に真面目に時間と金かけた他の会社の経営者も馬鹿みたい

>>28-30
こらひどいなｗ
週刊ダイヤモンドの新社長記事でずいぶん持ち上げられていたが
実際はひどいもんだな。

経済誌もどの程度まで信用していいものか困るな。

>>59　
　まあ酷い事は酷いけど、双日の場合は倒産回避の為に発行した優先株
消却の為のＭＳＣＢだし、本業そのものは当時から好調だったからまだ
情状酌量の余地はある。実際復配してるし、株価も５００円（５０円）
まで戻してる。今買っておけば儲かる株だよ。といいつつ２年半塩漬け
だけど。

単なるソース屋のせいで日本の市場ルールがメタメタｗ
おかげでモックの大量新株予約権発行も正当化ｗ

東証やる気ねぇだろｗ

一応ヤクザの口座はみとめないって話になったけど
香港経由だったらやり放題

さっさとこういう糞会社を上場廃止にしちまえばすむ話だろうに

ここの社長は最後自殺か殺されておわりだな。顔に死相が出てる

こういうことしても上場廃止にならないという前例ができたからね
次はどの会社が後に続くのかな？

ブルドックのおかげだな。
特別決議があればなんだってできる。
買い取り請求権もマトモに機能してないのに。

双日のことはどうでもいいから、ここの会社って一体何屋なの?

飲食＆結婚式屋みたいなものだよ。
結婚式場で結婚式やるんじゃなくて、レストランで結婚式を運営するような感じ。

ってかさ、あんな都心で、あんなに広い敷地を用意して、結婚式や飲食で資本コストや賃料に見合った収益・利益を上げられるはずがないじゃん。
常識的に考えて無理だよ。

資本コストなんて意識してる経営者が日本にどれだけいるんだろう

一部上場の大企業でも、海外IRに行って初めて資本コストの概念を知った・・・って人は多いんだよ。
それもついこの数年の間。
今までは自己資本で商売するのがヨシとされてたからねぇ・・・。

生き残るにはT&Gと合併しかないんじゃない？

テイクアンドギブニーズ？

あれは好調なのか？

ゾウのマークの引越し屋の自殺
あれにも絡んでいる奴が、今回の増資を引き受けたんだってね
怖い世界だなー

>>70
こっちも株券印刷業
高級ブライダルなんぞ、今時儲かるわけねえよ

ブライダル＆仕出屋＆レストラン＆宝飾屋＆服飾屋

いろいろやってみて、どれも中途半端ｗ
都心に店舗を持てばいいってもんじゃねぇし
どういうコスト意識してるんだろうね。

別にたいしたことじゃないだろ
足利銀行なんて国が経営介入して１００％償却してしまったし
日本なら当たり前のこと

地元の各企業に増資を依頼した後すぐに

を追加

怖い国だな、日本って
カネボウもそうだったよな

カネボウは国が主導して少数株主利益を剥奪したからな。

日本は官僚が強すぎ
国がばっくについてりゃなんでもアリ

>>1
> 既存株主の8割が議決権を失うことに

でもよ、モックの議決権欲しいか?（w
つか、こんなの買ってる時点で（ry