◇◆債券市場の初歩から裏のウラまで◆◇

含み損に耐えている同胞のみなさん、つらい境遇を語りましょう。

まずは時価評価をやめるべき

じゃ、債権を買えるところから晒していこうか。

「権」が違うんじゃね

変動利付国債にやられた・・・

アウトライヤーにやられるぞ・・・

>>6

漏れの銀行は
もう、やられてます!

短期金利の上昇についていけね

アウトライヤー規制そのものは
債券運用を放棄せよとの、
お上の指令?

>>8
まだ、救われる余地あり。
現状の長期金利の水準にも
ついて行けず、含み損を莫大に
抱える洩れ銀行は、
まさに、アウトライヤー銀行。

ここにきて株価まで暴落したからもう最悪

株価暴落より
今後の金利上昇だ!

今日日経金融にのってたけど、都銀は債券の含み損結構処分したみたいね
うちは塩付けだけど・・・

>>13
債券運用ってのは、大体そんなもんなんだよ。
シロートは何もしらねぇんだな。

金利とひと口に言っても
金融政策の及ぶ範囲から、
ヘッジファンドの好む領域まで
いろんなカテゴリーに分類できます。
その土台となるのがイールドカーブ。
したがって、イールドカーブを理解していない人の
見解は聞くに値しません。

円金利が上がると誰が儲かるのだろう?

>>14
おまえがな

今日は素敵な値動きでしたね。

ついに２年が０．９％にいったよ・・・
まだまだこれから本格的に上昇するとおもうけどね・・・

>>17
あ・り・が・と・さ・ん・・・・・・・

新発一般債の売れ行き悪すぎる、発行条件が市場実勢を完全無視。

みんなキズしょっちゃたから
なかなかリスクテイクしにくくなっちゃたよねー

ロングしかやらないからやられるんだよ

そこらの信金・信組あたりじゃショートなんてできないでしょ

先物ショート　オワタ

変国はとんでもなかったなw
しかし、時価評価という概念もおかしなものだ。
大きく減価して含み損が出たところで、その分、ロールダウン効果も
大きくなるため、減価した分、利益は大きくなる。
途中でどんな価格になろうとも最終的にはパー償還されるんだからよ。
アフォすぎ

時価そのものが少々アヤシイ。証取で取引されてるわけでもないし。

大事なのは、ＪＧＢは必ずパー償還されるということ。
含み損なんて会計上も何の意味も無い。
満期までには損失を計上した分、必ず利益計上されるのだからな。
所詮は満期までの期間損益を分配しているだけに過ぎない。
いたずらにＰＬのボラを増加させるだけで本質的な部分は何も無い。
もちろん、低利回りで調達コストと逆ザヤになれば元も子もないが、
実際は購入する際には調達もしているわけで、金利が上昇しても、
調達コストも上昇前に低金利で確定してるわけだから損など出ない。
損が出るのは金利が上昇したせいではなく、単純にＡＬＭの失敗に過ぎない。

難しい・・・だれか解説して

国債に時価評価は必要ない。この事実を誰も言わないのが不思議。
トレーディング目的でも損きりしなければ必ず１００円で償還されるん
だから損は実現化しない。
更に言うと、時価評価しても結果として満期保有してれば価格の損益は
トータルでゼロというのもおかしい話ではある。
時価評価に伴う含み損が発生している時は、明らかに不利な運用を
してしまっているわけで、それは機会損失をしていると言える。
しかしだ。もっと考えると、３ヵ月後に金利が上昇して含み損を抱えたとしても、
３ヶ月前から保有してたことによるキャリーの利益がある。
３ヵ月間、キャッシュポジションでいた分とキャリーの差の分はその投資を
時間軸で評価した場合に、調整されなければならない。金利が上昇しただけで
単純にその分を含み損として計上しなければならないのはナンセンス。
市場を深く理解している方のご意見頂戴できれば幸い。

今日はアゲかサゲか

133.77と132.88どっちかに付いて行け

ミニスイッチ入ったかも?ｗ

>>28>>30
言いたい事は山ほどある。が、説明しづらい。
端折って言うと
・パー償還されたものも円の価値やインフレ率等により実質的な差損益が生じる。
・日本国債のリスクは決してゼロではない。
・インカムとキャピタルの変動はキャピタルの方が比較にならない程大きいため
継続性反復性を伴なう投資の場合インカムによる相殺は実質的に不可能。
・投資を行う側の資金は無限ではない。

イメージしやすくするとバブル期の高配当株の転換社債を絶対安全資産として持つような感覚。
そしてその盲信が生んだ極端な例が不動産バブル。それによる不良債権。その後の処理。

含み損は実質的な損失｡手っ取り早く体験したかったらバーチャルFXでもどうぞ
資金が無限に供給できれば問題は無いと思う。

・金利の上昇局面では通常、インフレ率（期待も含む）が上昇してるだろうから
　損失が発生しているというのはその通りであろう。しかし、それならば会計上、
　現預金も含み損を発生させなければならない。当然、負債には含み益が計上
　されるはずである。円金利とは円の価値の指標ではあるが、会計上の含み損
　計上とは異なる話。
・無論ＪＧＢにもリスクはある。細かい点を言えばきりが無いが、会計上の
　損益の話（「時価評価」なるものに伴う含み損益）には関係が無いはず。
・一時のキャピタルロスもパー償還（満期）が近づくに連れてキャピタル
　ゲインにより元に戻るという話。インカムでキャピタルの変動をカバーと
　かいう話ではなくて、会計上、期間損益がぶれても償還までのトータル
　リターンに変化はないでしょということ。キャピタルの変動を生みだす
　時価評価という概念自体に疑問を呈している。
　今売買したらという話で債券を評価するのはおかしいのでは？
　無論、トレーディング勘定であれば時価売買が基本であるから損失を計上
　することは理に適うが、満期保有では先述の通り意味が無い。株と絶対的に
　異なるのは、株は永遠に元の価格に戻らない可能性があるが、債券は償還さ
　れたか、デフォルトしたかということで事実として結果が判明するので、
　判明する前の時価評価はしっくり来ない。リスク管理として減損は有りとしても。
　無論、all-in-rateで２％と５％では３％のリスクフリーリターン（ＪＧＢにも
　リスク有りだが）を得る機会損失を蒙っていることは間違い無いけれどもね。

今日こんなに下がるとは夢にも思わなかった
オマケに一般債も地獄らしい、短国も恐ろしいことになっている
みんな資金を超短期に振り向けているおかげで翌日物金利は急低下

最近、サムライ債で何か出た？
どこが主幹事だったの？誰か教えて。

最近もガンガンでてる
前より落ちてるけどね
んなもん引受部署にきけ
ぶるむばぐにもでてるだろ
って学生か

俺なら下げ仕掛けしたい場面。

>>39 しんだ？

クレジットスプレッドはどんどん拡大して行くだろうか？
金利があがってくるとゴミみたいなスプレッドになるからね。
金利のボラで消滅してしまう。

変国の仕組みは？
10年債の評価損の仕組みを教えて下さい。

３５氏のが正論

アセットの時価評価だけでなく、
ライアビリティの時価評価も出来れば、良いような気もしますが、
そうすると、解約が増えるので、今の形がよいのかと。
普通に満期保有で持つか、責準で持てばよいのですよね。
会計基準ってほんとメンドクサイ。

含み損が発生しても、損の大きさだけ、キャピタルゲインが大きくなる
というのは超重要な指摘。
デフォルトリスクがあるローンとは違う話だが、ＵＦジェイも含み損
処理を意味も無く固めにしなければならなかった分、今期、膨大な
キャピタルゲインを計上した。
徴税権を行使される日本国民からすればリスクフリーの国債であれば
１００％償還されるのだから、含み損がでてるところは、後に膨大な
利益を１００％計上する。これで良いのか？

顔悪性恥債オワタ

顔良しもボロボロらしい

仕組債７円抜きでがっぽり
ごちそうさまでした

債券先物、大きく売り乗せしちゃっていいかな〜?

馬鹿！ドテンだ

ショートで勝てるよ

うちは満期保有が５０％超えてるんだけど、異常だと思う？
他にもそんな金融機関があるでしょうか？

ふつうじゃない？

異常だよ
やばくなったらぽっくりいくね

　

良スレあげ

証券会社の一般債在庫がメガトン級らしい

ポートの皆さん、まだ買い余力ありますか？
８月に限界が来そうでこわい。

>>37
亀レスだが、現在サムライ債市場は事実上の機能停止状態。

>>59 財投債や政地債も大量発行に耐え切れず機能停止寸前じゃない？

関東大震災が来て東京が壊滅したら、個人向け国債の償還をあぼーんさせるってのは、本当ですか？

>>61
戦時中の国債とおなじだね

>>60
いや、他の事業債や政保債などと違う意味でサムライ債市場は機能停止状態でしょ。

だれか利上げ後の補完貸付金利いくらになるのかおしえてくれ

50だと、誰が一番キツいですか?証券系かな

踏み上げろ！

株価低迷で長期金利低下傾向だし足もと金利も上がってファンディング苦しいので
ポートの変国を全部切りたいのですがハゲ上司が投げさせてくれません。
自分の異動まで損を出させずに責任を全部部下に押し付けるつもりなのでしょうか。

すべて割り切って、最初から満期保有に分類しておいて、後はあきらめる。

ナンピンナンピン

>>69 変国しこたま持ってる銀行はさんざんナンピンしてるだろｗ

ごめんなさい、金融機関4月入社の新人のうんこみたいな意見なんですが、

機関投資家なんかがポジションでの債券比率組み替えたりするから市場は
ショートあるいはロングするための債券の流動性確保しなきゃならないですよね。
流動性が発生すると否が応でも買いと売りが価格の高低を生むんじゃないかと
思うんです。
即ち時価評価というのは会計ベースで生み出されたものではなくて
債券の場合、流動性確保のための必要悪と考えるべきなんじゃないでしょうか？

age

age

変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄地獄

>>71
そういう仮説は古典です。
ゼロから自分で考えたならその調子でがんばれ

含み損に耐えている同胞のみなさん、つらい境遇を語りましょう。

含み損金額自己申告しませう。９０億！

age

age

運用がド下手でみんなまとめて支店に飛ばされるそうです。
債券ポートにとっては長い冬の時代なのでしょうか。

良スレあげ

ＳＬやばい。買いたい時は発行少なくて、いらん時に発行減らせない。
年間計画額を年度途中で減らせないのは致命的。業者にそそのかされて
変国発行減らしたのもスティープニングに拍車かけるんちゃう？

変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑
変国変国変国変国変国変国変国変国変国変国
紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑紙屑

さあ、なぜ紙くずになったのか説明できますか？

よく知りもしないで買ってるからですよｗ。

CMSフローター債として、金利変動リスクはかなり小さいとかんがえられるものの、
ＯＡＳ変動は大きく、価格変動は最大であると考える。

>>85

やはり論点がずれてるねｗ？

だから皆やられるんだよｗ。

ほんとに何も知らないで買ってたんだね・・・、かわいそうにｗ。

age

>>85
変な国・・・変国　殿

では、論点がずれているという論拠は？
明確な回答を？

>>88>>86 変な国・・・変国　殿
あっ・・・（絶句）
そうか。
スレＮｏ．ずれてる。
だから、ヤラる筈だ。

来週の１０年顔悪地方債まともな値段で売れるの？

JGBi

>>88

>CMSフローター債として、金利変動リスクはかなり小さいとかんがえられるものの、
>ＯＡＳ変動は大きく、価格変動は最大であると考える。

そもそもＯＡＳってなにか説明できるのかいｗ？
そっからだなｗ。

しかしこのままだと日本の国債の格付けどうなってしまうのだろう？

>>92
無理だよ、ここに書き込んでる奴にわかりっこないｗ。
評価の仕方さえあやふやなんだからねｗ。

さて明日はJGBiです

>>75
ありがとうございます。
一応このスレの時価会計に関する意見を見て自分で考えました。
古典とはちょっと時代遅れということですか？
今は時価会計はｲｸﾅｲという意見が主流ということでしょうか？

債券って面白いですよね。債券のプロになりたいと思ってるので
いい本あったら誰か教えてください。

>>97
>>75とは別人だけど、どの分野にも当てはまる事。
・プロになら簡単になれる。
・良書は知らないがいろいろあるだろう。
教科書丸暗記方式でより多くの知識を詰め込んだところで(自尊心ばかりが育って)実践では使えない。

個人的に時価会計は必要なパラメータの一つなので哲学的に分析する必要は無く、
そういうのが好きな会計歴史学者がやればいいと思う。

>>98
そう、債券運用は、
経験、実績、そして、理論。
これらすべてが、必要なのです。
どれひとつ欠けてもダメなんだ。
つまり、頭の弱い輩には、苦手な
範疇のものなのかな。

それでもローンの保証人

ある意味債券は株より恐ろしいと聞きました。
期待収益率の何たらや挽回不能だからということですが、なんとなくわかるけれど
はっきりと理解できません。

つまり、債券価格はベンチマークの上下とほぼ正比例
するが、株は、それと関係なく、価格が上下している銘柄
がほぼ確実にあるからね。
そういうことですね。
>>101さん

>>102
株は企業の自助努力でなんとか持ちこたえることが出来るが、債券は
全体的に下げ続けるとにっちもさっちもいかなくなるということですか？

債券関連のお役立ちＵＲＬおしえて〜

。。＞＞１０４
お〜しえて。

みんなやられたよね

損出せるとこはまし。

うちみたいに原資ないとこはつらすぎ。

ｵﾏｲﾗどうしてる？

週明けはねかえるかなぁ

変国ロング先物ショートです

ほほう

物価連動ロング先物ショートです

変動利付国債について何か言いたい事ありますか？

もういいつくした

今日はマタが裂けました

変動利付きタイ王国債

きんりどんどんあがるっつったのだれだよー
もうやだ

ヘンコクとは・・・
�@単に金利が上がれば儲かると思ってるアフォが多いボンド
�A5年債と併せ買いしたメガBが壊し自らも死んだボンド
�B一部業界関係者の間では屁コクと呼ばれてるボンド

モーホーのストラテジスト・エコノミストって誰よ？

モーホーのプロップトレーダーって誰よ？

あの人？
いっしょにＳＬ行ったからホモではないと思うんだが、、、

ＳＬ・ＳＬ・ＳＬ。。。
ＳＬロング＋先物ショートでやられてます。。。

いつかは儲かりそうなフラットニングポジだが、やられるときはとことんのポジでもある罠。。

今は、どんな商品に興味あるんだいｗ？

　詳しい皆様に質問です。
「ＤＫＡ債券ベアオープン」という投資信託の購入を考えています。
長期金利が上昇すると（債券価格が下がると）収益が上がるという商品との
ことです。日本国債先物の４倍逆の動きをするとのこと。
分散投資の一環として考えています。
リスクと注意点としてはどんなものがありますか。
初歩的な質問ですいません。よろしくお願いします。

リスクは説明の通りよ

熊の手が振り落ちるような動き方するからベア

そんなこと聞くぐらいなら、個人向け国債買った方が幸福に
なれると思う。

>>124

長期金利にたいしてどんなビジョンをもつのか、
他の投資先（株とか）のビジョンに使った因子以外から
考えてはればいいよ。

さぁ来週は10年1.85ヒットだよ〜

>>124
知っているとは思うけど、10年金利が上がらないと損するからね。
債券価格は、金利が変わらないときは時間経過とともに価格はどんどん上がりますので。
さらに信託報酬も取られるので多少金利が上がっても投信価格は上がりませんので
ご注意くださいね。

本当に金利上昇にかけたいならJGB先物をやったほうがいいと思います。

>>130
そうは言っても先物を生でやるはちょっと・・・。
昔、リテ時代これ（他社の債券ベア）売ったことあるけど、かなり金利
が上がらないと値上がりしないし、130氏指摘のように金利が横ばい
なら基準価格が下がるし、ちょい上昇では上がらない。金利上昇にベッ
トしてキャピタル得ようとするなら、他の商品でキャピタル取った方が
いいと思う。または、繋ぎで個人向け国債に投資して金利がけっこう
上がってから固定化しても遅くないと思う（個人向け国債なら低くても
その間の金利収入もあるし、額面で売れるので損もない）。
これが値上がりして（＝7年金利が急上昇して）、高金利日本国債へ乗
り換えられるという芸当が出来る自信があるならいいけど・・・。

>>124
まぁ、そんなこんな(>>130-131)で債券先物張る金額も腕もないなら債券ベア投信なんかやめとけ。
http://money4.2ch.net/test/read.cgi/eco/1126629800/211
http://money4.2ch.net/test/read.cgi/eco/1126629800/232　←参考までに「腕」の紹介

物価連動債も然り。抜かれるようにできている。
個人的には株式投信もアレだと思うが1万円から買える等が心をくすぐるんだろう。

生モノの株・商品・債券・先物を扱って6割になっても動じないくらいの金額や覚悟はないと
"投資"ではなく消費の一形態に成り下がる可能性は高い。

>>132

べんきょうになります

今日でた、携帯電話料金の影響はどうなんですか？
たかが携帯電話の料金で利上げが遅れるなんてことが
ありえるんでしょうか？

ここ目通してみたけど国内債の話しか出てないようですが、外国債の話は余所に専スレあったりしますか？

>>134
CPIへの影響は大きいようです。
８月の改定のおかげで携帯のウエイトが大きくなっています。
さらに、最近のガソリンの下落も足を引っ張っているので
来年にはマイナスに落ち込む可能性も十分にあり得ます。

利上げは２００７年度中に行われることはないでしょう。

>>135
【国債】債券一般6【外国債券】
http://live19.2ch.net/test/read.cgi/market/1155014359/
外貨預金、外貨MMF⇔外国債券について語る４
http://live19.2ch.net/test/read.cgi/market/1157942255/

先物500枚ショートしてます。月曜日は休みたいです・・・。
鉱工業生産もあるしな・・・。コンセンサス下振れたら目もあてられないな。

そろそろ何か起きそうな

あさってのSLどーすっかな。2.2%でロングもアップサイド期待できない。
フラットナー入れてしばらく耐えるか、瞬間的にもってかれても死んだふり作戦。
オアゾがどう動くかと期末前のビッグオペレーションにちと期待

今度の個人向け国債に申し込もうかと思ってまつ

基本的には償環期間まで寝かすつもりでつ
買っといた方がよさげなんでしょうか

どーだろうねー

後輩の女子に向かってこんな質問をした
「ライスを卵で包んだらオムライス、じゃあアンコを卵で包んだら？」
後輩は「おむあんこ！」と叫んだ後、赤面した

>>141
普通国債を買ったほうがいいかな。
10年国債の利回りが短期間で0.8%も跳ね上がることは
正直考えられないのでは。

>>144
っていうか個人向け国債って粗悪嵌め込み商品だろ

当分売ってりゃ儲かる相場が確立されたっぽい

今日の先物崩落は何ジャロ？おかげで微妙にフラットニングしたが。
明日のＪＧＢＩがおそろすぃ・・・

今日中は無理かも知れんが崩壊は近々起こりそう。
まぁそれを見越したりそれらに対するリスクを軽減するためにさらに崩壊は進む訳だが。
・・・と、ポジショントークをしてみるテスト

個人向け国債中途解約でも元本割れしないようになるらしいな

>>149
粗悪商品のとしてもグロソブの方がマシ。
興味ない。あんなもの買う奴は知的障害者だ。

>>148
それは買い煽っていたのか?売り煽っていたのか?w

レポやってる人いる？水曜日あたりからJB262が益々見当たらないんだがorz

>>152
個人なのでいまいちイメージがつかめないんだけど、
レポって銀行がヘッジとして持分を担保として駒をもらえて、それで遊べるようなものですか?

会社で現物とかJGB絡みは辛そう・・・。
中途半端にシステマチック気配出すのに変な投げ玉が連発してるように見える。
どこかとんでもなく損してそうｗ

「規制改革及び競争政策イニシアティブ」に関する日米両国首脳への第6回報告書（2007年6月6日）
ttp://www.mofa.go.jp/mofaj/area/usa/keizai/pdfs/6_houkoku_j.pdf

〜ゆうちょ銀行やかんぽ生命が破綻した場合の旧契約については、
預金保険機構及び生命保険契約者保護機構の対象外とされている。P41

〜2007年10月1日以降、ゆうちょ銀行が受け入れる
預金及びかんぽ生命が募集を行う生命保険商品には政府保証は付されない。

JGB売りでヘッジしかないの？

どうすんべ

べー

何であと1年半で償還される転換社債が償還価格＋利払い額を超えるのだ？
ちなみに株価は今のところ、転換価格よりも10%以上安い。

一般債売られているね

足の裏まで・・

age

窓販で10Y国債かってすぐ売った
70ｂｐくらいサヤとれたよ

儲かってるか？

ばんばんざいでーす！もう今年度のトレードはしない。益を死守するのだ。
職場にＰＳ３持ち込んでBloomberg端末の画面でプレーしようかしら。
３ヶ月あれば違う意味で廃人になれる・・・

債券担当者の皆様、今年のマーケットもあと３日です。夏場以降の金利低下でかなり低クーポン債を外された方も多いと思います。次の買いはどうしても逆張りが多いと思われますが、どの辺の水準を目安にしてますか。参考意見を。

水虫は出入り禁止

７−３０年スティープナーを３ヶ月ロングしていますが、
あまりにステイープ化しすぎていつ閉じたらいいのか
分からなくなりましたｗ

教えてくださいエロイ人。

久しぶりに野村金融工学研究センターのHPで変国インデックスを
チェックしたら、50bpほど割安になっているらしいじゃないですか＞＞＞＞変国
いつ修正するんでしょう？
それから、今週随分売られたみたいですけど理由は何ですか？
教えていただけると幸甚です。

最近下がってるけどどうよ？
長い目で見ればここから2%までズルズルいきそうだよ。

投売りを誘う展開希望

債券の板って・・・特定の大口が市場仕切ってるように感じる。
その割に頭の悪い動きをみんなそろってやってる時もある。
まったく同じシステム使ってるのかな？

中性的でシャイな男
シャイな男というのは、自ら果敢に攻めるということがないため、気が強くてちょっとわがままな女性や、
しっかり者でリーダーシップのとれる年上の女性と付き合うことが多いようです。

俺様系の強引男
男としてのプライドが高く、どちらかと言えば女性を卑下する傾向も強いのが特徴です。
女に対しては綺麗でか弱いという幻想を抱いていることも少なくありませんですので、
自分より有能そうなバリキャリの女性や、男勝りで女らしさに欠ける女性などは敬遠しがち。

今年は・・・ヤバいんじゃない?ｗ

金融不安後退とｲﾝﾌﾚ懸念を背景に国内外の株高･債券安が進むなか､銀行から中期債の持ち高解消売りが進んでいるもよう｡

配転で起債担当になったばかりの素人です。
教えてください。

「レス販」ってどういう意味ですか？
会話の前後関係からすると「売れ残り」という意味ですかね、

「地方公的」って具体的にはどんな機関投資家ですか？
地方公務員の年金とかですかね。

起債市場では、JGBの基準金利を「TIBOR」と言いますよね。
普通、TIBORってコール金利のことだと思っていたのですが。

素人ながらの質問で申し訳ありませんが、
よろしくお願いします。

ＪＧＢもＴＩＢＯＲもコールも全然別物だろ

TIBOR＝コールと勘違いしていた。

でも、JGBとTIBORは別物だと思っていたけど、

シンジケーションの人たちってスプレッドの話になると

「Ｊ（ＧＢ）プラス●●bp」という人もいれば

「Ｔ（ＩＢＯＲ）＋●●bp」という人もいる。

で、調べてみたらＴ＋のスプレッドは

ＪＧＢに対するスプレッドだった。

ＳＢのシンジケーションの業界用語？？

むかーし、むかーしから
対スワップはＬ＋●●bp
対国債ではＴ＋●●bp
といわれておったそうじゃ。
Ｔはトレジャリーの訳じゃ。

でも「レス販」とか「フルレス」とかって一般債の世界特有の表現＝慣行だと思う。

>>177
お〜詳しい人、ありがとうございます。

Ｔはトレジャリーなんですか。助かります。

「フルレス」って何ですか？？
完売のこと？

インディケーションとかマンデート（主幹事指名？）とか
分からない言葉だらけです。

学生ですが基本的な質問です。
ＪＧＢの業者間取引はなぜ東証などの取引所で取引されずに民間の業者を使って取引されるんですか？

そもそも取引所への集中取引義務がかせられていた株式の方が特殊じゃないか？

初心者の質問ですいません。
このスレでも騒がれていたようですが、変動利付国債について教えて下さい。
「さらば財務省」の中でも、長期金利の下落により金融機関は大変な含み損を抱えているとあったと思いますが、
金利が下がれば利息収入は減っても、債券価格は上昇するのでトントンになるのではないでしょうか？
それとも、債券価格は短期金利に左右され、短期金利が上昇し債券価格が現在下がっているということでしょうか？
また市場で人気がないので需給バランスから価格が下落しているのでしょうか？
自分で調べたのですがよくわかりませんでした。よろしくご教授ください。

>>181
「長期金利の下落により債券価格は上昇するの」は普通の利付債で、変動利付債は下がるよ。

「某社のＣＢに投資しないか」と、よく連絡が来るのでご存知の方がいたら
教えてほしいのですが、個人向けのＣＢって例えば「○○○億円発行」ってあって
全部売れない場合ってあるのですか？あるいは売れ残った分は証券会社とか発行元の会社が自己株式みたいな形で保有するのでしょうか？

DoCoMo債

ドコモ債がどうしたの？

変国がアウトライヤーのヘッジになるのは長期金利の下落により
変動利付き債券価格は下落するから　なのでしょうか？いまいち
よく解らないんですが。。ＢＰＶ自体を理解出来ていない気がして
しかたないです。そもそもＢＰＶがＶａｒに勝る所はどこなんでし
ょうか？どっかにリスク管理のスレってありますか？

そもそも、今後も当局は変国市場を存続させようとしているのでしょうか？

前引けの債券先物価格　前引けにかけて上げ幅を拡大
http://news.imagista.com/money/investment/

どっかに１０ＪＧＢの２０１０年予想してるサイトとか知りませんか？

フロントに在籍しているのですが上司が「自由にやってよい」と
言ってくれて特段指示を出さないでおいてくれているのですが、
無能の為に何をして良いか解りません。フロントの皆さんは日ごろ
何をされているのか参考に教えていただけないでしょうか？
「今日はこんな分析をこのようにやった」みたいなお話を是非とも

ここはわかりやすいですが・・
https://www.rakuten-sec.co.jp/web/bond/foreignbond/

>>190-191
はいよ！！
ttp://osawas.dtiblog.com/

https://www.rakuten-sec.co.jp/web/bond/foreignbond/
ここで勉強しろ

【画像あり】「同級生の女の子に頼んでみた」中学生ハメ撮りAVが流出 ★14
http://yutori7.2ch.net/test/read.cgi/news4vip/1256707678/



161773681640624

もう一回変国やりたい

すいませんちょっと質問していいですか？
Fedのデータから大恐慌のときの実質金利を算出したいです

金利 - インフレ率

金利はmonthlyのデータを使用するつもりで
インフレ率はCPIを用いるつもりです

CPIですが10年債をベースにするなら10年間どこかに基準年を設定して騰落率を算出するんですかね？

知恵をお貸しください
結果はうｐします

自己解決しますた
前年比でしかもPPIで計算するみたいですね

失礼しました〜

本を読んでいて一つ分からない事があります。
国債金利の計算式なのですが
それはこのようになっていました。
時価国債価格−元々の国債価格÷残存期間＋利率＝一年あたりの利回りとあり
それを元々の国債価格で割って１００を掛けると一年あたりの金利となると
書かれていました。
しかしどうにも理解できないのは、上記の方にある
時価国債価格−元々の国債価格÷残存期間＋利率です。
時価国債価格−元々の国債価格÷残存期間というのは
金額の割合です。つまり何％ではなく
１０００円割る５は２００円というように
実際の金額の割合です。
それに＋利率、つまり何％というものを＋とあるわけですが
なぜバラバラなのでしょうか？バラバラだと、きちんと計算できないような気がします。
一方は２００円で、一方は％を＋のですから。
本来％はいくらなのか？を出してから＋ないといけないのではないのでしょうか？

訂正：＞時価国債価格−元々の国債価格
　　　元々の国債価格−時価国債価格

>>198
本が間違ってるか、読み間違えてる。
「債券 単利」でググれば正しい式がわかると思う。

>>200
これを見てください。
ttp://blog.ontheroad.jp/2006/11/post_39.html
という事は、その本が間違っているというわけではないようです。
訂正：＞それを元々の国債価格で割って
　　　　時価価格で割って
これ以外は、自分も書いたのと同じようなもので
そのサイトでは５％の利率とあります。
やはり債券価格として表した利息と％としての利息を足しているわけです。

>>201
そのページ見ましたが
<引用>
単利最終利回りは、「（（年利率＋（額面−購入価格）÷残存期間）÷購入価格）×100」で計算します。
</引用>
>198の式とは全然違うでしょ。

例えば
http://www.bloomberg.co.jp/markets/rates.html から
期間 クーポン 償還日 価格 金利 価格変化 金利変化 更新時間
10年 1.300 06/20/2020 100.65 1.24 -0.233 0.026 06/11

を使うと
単利= (1.3 + (100.00 - 100.65) / 10) / 100.65 * 100 = 1.227 (%)

ちなみに、オーバー・パー（時価が100円超過）なので
クーポンレート＞直利＞複利が確認できます。

>>202 の最後の2行は間違ってますので読まないでください。

>>202
この部分です。＞1.3 + (100.00 - 100.65)
1.3というのは利率ですよね？
そして100.00 - 100.65というのは金額の事です。
これらを足すというのが分からないんです。
例えば償還価格１０００、時価価格も１０００とします。
利率が１０％とします。
すると１０＋１０００という事ですが
なぜ１０％を同じ金額に変更しないのかという事です。
この場合１０％は１００円という事なので
１００＋１０００という事にならないのはなぜでしょうか？

>>204
予想通り読み間違えてます。
1.3 + (100.00 - 100.65) でなく
1.3 + (100.00 - 100.65) /10 だよ
債券のリターンはインカム（利息）部分とキャピタル（元本）に分解できるけど
1.3はインカムリターンの分子部分、(100.00 - 100.65) /10は1年あたりのキャピタルの増加分。
100円で償還される債券を100.65円で買っているので−0.65円の評価。これを
残存期間の残り10年で割っているので、1年あたりのキャピタルリターンの分子となる。

>例えば償還価格１０００、時価価格も１０００とします。
>利率が１０％とします。
債券は慣習上償還価格を100として扱うので、定義に則って計算するときは
償還価格100, 時価100と再計算してから扱えばよいでしょう。仮に残存5年とすると
(10[利率] + (100[償還価格] - 100[時価])/ 5[年])/100[時価] = 10

もうちょっとで理解できると思うからがんばって

>>205
え？１０００−１０００ではなく
１００に治して、１００−１００にするから
すでにこの時点で1.3の利率に合わせているという事でしょうか？
額面価格７５００円−時価価格７０００円の場合
文字通りではなく、７５００を１００％中の割合に治すという事ですか？
それだったら納得です。

まだ変国市場って存在してるの？

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