【投資】三菱UFJモルガン、ソーシャルゲームの市場規模予測を上方修正--ただし比較対象をパチンコとし目標株価などは引き下げ [03/12]

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1 ：ライトスタッフ◎φ ★：
三菱UFJモルガン・スタンレー証券は、3月9日付で「ソーシャルゲームの正体を探る（Ⅴ）」
と題するレポートを発行し、ソーシャルゲーム市場の市場規模予測を上方修正する一方、
ソーシャルゲームに対する見方を変更したことに伴い、ディー・エヌ・エー（DeNA）と
グリー、ミクシィの目標株価を引き下げた。

まず、同証券では、2011年の市場規模推定を2658億円とし、2012年を3832億円から
4643億円に、2013年を4320億円から5766億円に引き上げた。市場予想の前提として、
ARPPUの予想を引き上げたとのこと。ただし、ソーシャルゲーム業界における高ARPPU化
の傾向に対し、ユーザー離れのリスクがつきまとっており、中期的な成長という観点から
するとユーザー数を増やし、課金率を上げることに注力すべき、と指摘している。

一方、同証券では、ソーシャルゲーム関連企業の目標株価とレーティングを見直した。
従来より「ソーシャルゲーム＝オンラインゲーム」とみていたが、「ソーシャルゲーム
≒パチンコ」として捉え直したという。RMTの期待から大金を叩くインセンティブが働く
点や、同一システムの皮替えであること、有料ガチャは大当たりが出る確率を楽しむ点で
パチンコと類似していることなどを理由としてあげている。

これにより、バリュエーション算定にあたっては、比較対象をTencent Holdings、
Netease.comなどではなく、セガサミーホールディングスやSANKYOに設定、修正PER
8.6倍とした。同証券では、低バリューとする理由について、海外展開の困難さもあげている。

各社の目標株価とレーティングは、グリーの今後12カ月の目標株価を3800円から2250円に
引き下げ、レーティングを「Outperform」から「Neutral」に引き下げた。また、DeNAに
ついても「Outperform」を継続する一方、目標株価を3200円から3000円とした。ミクシィ
については「Outperform」継続で、目標株価を34万7000円から31万3000円とした。
一方、サイバーエージェントのみレーティングを「Neutral」から「Outperform」、目標
株価を24万5000円から27万3000円としている。

◎三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券　http://www.sc.mufg.jp/

◎http://gamebiz.jp/?p=54079
2 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 20:04:22.85 ID:VaYiu3KK
反社会的行為だ
3 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 20:05:15.81 ID:hmgwihAG
赤上げないで、白下げない。
4 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 20:06:02.99 ID:JcI/Pjkg
正しい。
オンラインカジノとみるべきであって、
断じてゲームではない。
5 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 20:06:59.39 ID:zEyeOhu4
これが朝鮮人だ

「悪いことをするときは日本人というんだよな、必ずね」
http://www.youtube.com/watch?v=_UXvKDGZnA8

「日本の大地震をお祝います」
http://www.youtube.com/watch?v=Sc5Nopbezpk

日本人をひたすら罵倒する韓国のヒット曲『fUCk zAPAN』（字幕付き）.
http://www.youtube.com/watch?v=8-nNxDJU0Fw

韓国の駅に展示される絵「日本人を皆殺しにしてやる」
http://www.youtube.com/watch?v=rP5jXSspQUk

広島の原爆投下をネタに大はしゃぎして在韓日本大使を侮辱する韓国人
http://www.youtube.com/watch?v=AnpcGT-Z19Y

韓国の大学にある絨毯「踏んでお通り下さい」
http://www.youtube.com/watch?v=QuSS2IyxoCU

韓国人「日本人の皆さん、地震で死んで下さい」　　　←new!!
http://www.youtube.com/watch?v=D21s0NJuY1c

6 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 20:16:40.38 ID:frOOwhLJ
こんな高度なdisり方見たことないｗ
7 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 20:21:51.35 ID:LOoY9a6C
ぱパチンコは健全なんやで
8 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 21:18:24.98 ID:impiNv2/
冷静かつ的確な判断だな
9 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 22:00:06.28 ID:o4IXtqWs
>>2
ここ2chで何億回書き込んだところで何も変わらない
パチンコをどうにかしたいなら、政治家や行政に意見伝えてくれ
国民の声の後押しがないと政治と行政は一切動けない

◆官公庁へのメッセージ送付
http://www.e-gov.go.jp/　(右下のe-Govご意見箱)
◆警視庁匿名通報フォーム
http://www.keishicho.metro.tokyo.jp/anket/other.htm
◆警察庁：意見箱
https://www.npa.go.jp/goiken/
◆民主党へ意見を送る
http://www.dpj.or.jp/contact/contact
◆自民党へ意見を送る
https://ssl.jimin.jp/m/contact
◆東京都　皆様のお声「知事への提言（意見）、要望・苦情」をお受けしています。
http://www.metro.tokyo.jp/POLICY/TOMIN/iken.htm
◆東京都知事本局　いただいたご意見は今後の業務運営の参考とさせていただきます。
http://www.chijihon.metro.tokyo.jp/jiti/iken/iken_top.htm
◆千葉県　「お聴きします　ちば」等々
http://www.pref.chiba.lg.jp/kouhou/goiken/goiken.html
◆神奈川県　「ファームメールによるご提案」等々
http://www.pref.kanagawa.jp/cnt/f3492/
◆埼玉県　「メールで送信」等々
http://www.pref.saitama.lg.jp/site/teigen/
◆twitter 議員まとめサイト
http://politter.com/chiefs/
10 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 22:07:35.34 ID:KxmfPfKJ
モバゲーやってる奴は、パチンカス並だと
11 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/12(月) 23:43:53.89 ID:aGUNZ8Xf
そのうち携帯でもパチンコゲーム出るんじゃないか？
もう出てるのかな？
12 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/13(火) 00:31:03.33 ID:HVuJgy15
まとめると
ﾓﾙｶﾞﾝ「いつまでもこんなゲームもどき流行るわけないじゃんｗ」
13 ：名刺は切らしておりまして：2012/03/15(木) 16:24:31.09 ID:gj2fLypw
>>9
パチンコは問題が多いが違法じゃないんだよｗ

【遊技】パチンコ会社大手「マルハン」、賭博場開張図利罪で告発→京都地検、嫌疑不十分で不起訴→検察審査会へ
http://uni.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1326758290/l50

【裁判】「パチンコは賭博＆CR機は違法＆過払い訴訟」　原告の賠償請求を棄却　～名古屋地裁岡崎支部
http://kamome.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1290067814/l50

ＣＲ確変の国家賠償請求訴訟。きのう、大阪地裁で判決が下された。
http://www.p-landmark.com/miura/diary/643.aspx

活動報告 ６月28日当会主催 パチンコ告発状東京地検提出
http://ccp58800.blog25.fc2.com/blog-entry-658.html

結果報告 ７月３日 パチンコ告発状東京地検から返戻
http://ccp58800.blog25.fc2.com/blog-entry-664.html

結果報告 ７月14日 パチンコ検察審査申立書受理
http://ccp58800.blog25.fc2.com/blog-entry-680.html

パチンコ告発状検察審査申立て却下
http://ccp58800.blog25.fc2.com/blog-entry-771.html
14 ：名刺は切らしておりまして：
パチと言うか風俗関係全般は警察が、めかじめ料取ってるから違法になってないだけ
ソーシャルも金払うようになったら、違法性について騒がれなくなるよ