【投資】金からも資金流出　年末に向け国債とキャッシュ増額の動き［11/12/15］

ソースは
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE7BE03P20111215
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE7BE03P20111215?pageNumber=2&virtualBrandChannel=13803
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［東京　１５日　ロイター］　マーケット全体でリスクオフの動きが強まっている。
株式や商品の価格が下落する一方、米国やドイツ、日本の国債価格が上昇。
これまで「安全資産」と受け止められていた金からも資金が流出している。
欧州債務問題が拡大する一方で政策期待感が相場を下支えていただけに、
欧州要人からの否定的な発言で「キャッシュイズキング」とのムードも
年末が近づくなか広がってきた。

＜にべもないドイツの発言、商品から資金逃避加速＞
リスクオフ局面での金価格下落が進んでいる。
これまでは「安全資産」として株式などリスク資産が売られる局面で買われることが多かった金だが、
最近は様相が異なり、「年末に向けて現金化が加速している」（国内商品投資顧問会社の
法人担当マネージャー）という。
金現物は心理的節目であった１オンス１６００ドルを割り込み、リーマン・ショック以降
下回ることのなかった支持線の２００日移動平均線も突き抜けたことで、一段の下落があるのではないか
とマーケットでは警戒感が強まっている。

リスク回避のドル高も相関性が高い金の価格下落の一因だが、それ以上に金市場からの資金流出が
加速しているとの見方が市場では多い。
「金は今、リスク資産と受け止められている」とばんせい投信投資顧問の商品運用ファンドマネージャー、
山岡浩孝氏は話す。
歴史的に金は安全資産と受け止められるときとリスク資産と受け止められるときが交互に到来するが、
実物資産の面よりも価格変動など金のリスク性が嫌気され始めているという。

金だけでなく商品相場全体からの資金流出が目立っており、銀や銅先物のほか、天然ガス、コーヒー豆、
砂糖なども下落している。
１９商品の先物相場で構成されるロイター／ジェフリーズＣＲＢ指数.CRBは１４日に
一時約３．５％下落し、日中の下落率としては９月下旬以来の大幅な下げを記録した。

リスクオフムードを強めたのは、やはり欧州債務問題だ。
前週末の欧州連合（ＥＵ）首脳会議は新財政協定などに向けた一定の前進はあったが、
マーケットを安心させるには不十分だった。
今後の政策期待がかろうじて相場を支えていたが、鍵を握るドイツ側からのにべもない発言に
マーケットの期待感が後退している。

-続きます-

-続きです-
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欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会メンバーであるバイトマン独連銀総裁は周辺国への支援を拡大するようＥＣＢへの圧力が高まっていることについて、アルコール依存症患者を引き合いに出し
「明日から酒を断ち、ルールを守るから今夜は飲ませてくれとせがむアルコール依存症患者に対し、
酒を与えることが賢明な判断だと思わない。患者の問題解決への意欲を損ねてしまう」と発言。
ＥＣＢの国債購入拡大にあらためて反対するとともに、国際通貨基金（ＩＭＦ）への融資枠拡大は、
欧州以外の国も資金拠出を行う場合に限り実行可能との考えを示した。

市場では「いずれＥＣＢが国債買い切り増額などに乗り出さないと市場の不安は払しょくされない
との見方が多い中で、いかにも冷たい発言だった」（国内証券ストラテジスト）との声が出ている。

＜国債市場は二極化＞
「年末ラリーに期待するムードも後退した」（外資系証券株式トレーダー）──。
１５日の東京株式市場では、輸出株が総じて安いほか、非鉄、鉄鋼、商社など商品関連株が
さえない展開となり、日経平均.N225は３日続落。
１１月３０日以来約２週間ぶりに２５日移動平均線（８５０３円３４銭＝１４日時点）を下回った。
「欧州債務問題を背景とするユーロ安が懸念されている。
１２月のＳＱ（特別清算指数）値８４７８円４６銭を下回り、需給面でも上値が重くなりそうな印象だ」
（大手証券エクイティ部）とされ、欧州系からのバスケット売りが継続しているという。

一方、国債市場は二極化。
イタリアがこの日に実施した５年債入札で落札利回りが６．４７％となりユーロ導入以降の
最高水準を更新したほか、１０年債利回りは危険水域とされる７％を再び上回る事態となっている。
その半面で、米３０年債入札では強い需要を集め、最高落札利回りは２．９２５％と過去最低を記録した。

日本でも国債が底堅い展開となっている。
１０年長期金利は０．９８０％と１１月２４日の水準まで低下した。欧州債務危機について
悲観論が強まる中、長期ゾーンに銀行勢の買いが優勢だという。
１２月４日から１０日の対外債券（中長期債）投資は４０３５億円の資本流出超、
対内債券（中長期債）投資は５０３億円の資本流入超となった。
市場では「国内勢の外債買いが目立つ。銀行勢の米債買いと思われる。一方、海外勢は対内の短期債を
買う動きが見られ、「リスク回避から円へ退避した資金が流入しているようだ」（国内証券）との見方が
出ていた。

-続きます-

-続きです-
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＜暗い景気見通し＞
日本の景気は比較的底堅さを見せているが、海外経済が減速しても耐えきれるほどの体力はない。
１２月日銀短観で大企業製造業の業況判断ＤＩはマイナス４と市場予想（マイナス２）を下回った。
復興関連や個人消費関連など非製造業が堅調だったが、大企業製造業ＤＩの先行きはマイナス５と
さらに悪化する見通しだ。

みずほ証券の金融市場調査部長、三浦哲也氏は「国内総生産（ＧＤＰ）や機械受注などで
すでに明らかになっている通り、設備投資の弱さが気掛かり。今後の日本経済を考えた場合、
大震災の復興需要を除けば、成長をけん引する材料がなかなか見当たらないとの危惧（きぐ）を
抱かざるを得ない」と述べている。

欧米だけでなく減速気味の中国経済も気がかりだ。
ＨＳＢＣが発表した１２月の中国購買担当者景気指数（ＰＭＩ、季節調整済み）速報値は４９で、
前月の４７．７からやや上昇したが、景況感の改善と悪化の分岐点となる５０は依然下回っている。
製造業セクターが世界的な需要鈍化と国内の信用ひっ迫に苦しんでいることを示している。

全般に軟調な商品相場の中で比較的底堅いのが原油価格だ。
米下院が対イラン制裁強化法案を可決するなど中東情勢の緊張感が高まる中で、北海ブレント先物は
切り返してきている。

ただ、原油価格の高止まりは経済の圧迫要因にもなる。
「物価上昇の火種となれば先進国だけでなく新興国も金融緩和をしにくくなるため、現在の苦境が
さらに苦しくなる可能性もある」（東海東京調査センター・シニアストラテジストの柴田秀樹氏）という。

-以上です-
関連スレは
【投資】金相場、3月までに最高値　アナリスト予想「欧州危機で安全資産へ」［11/11/28］
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1322437468/l50
など。

増税できる可能性がある（＝財政再建が増税で可能な）うちは金価格が青天井ということはないな

副島さーん

キャッシュ イズ キング
つーか、ドル不足、、、

一旦下がる

ということは押し目買いのチャンスかなｗｗ

金を売って、安全資産(笑)である国債を買う。
馬鹿げた話だw

下落トレンドはまだまだ続くよ
欧州の安定が見えるまで続く

すっとはめ込み記事が続いてたからな。
明らかに天井だったｗ
アナリスト（笑）


【投資】金相場、3月までに最高値　アナリスト予想「欧州危機で安全資産へ」［11/11/28］
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1322437468/

金価格が上がるには不景気で中銀が緩和する事が必須
不景気でも中銀が緩和しないなら金はあがらない

まあ、金がバブル化してたという評価なんだろ。
チャートみても明らかだしな。
欧州債務問題はたいして関係ないな。
普通なら欧州リスクがあればあるほど安全資産に資金が流れるわけだから。
むしろ欧州の復活が見えてきたら、金からの資金流出は加速するだろ

欧州は復活どころか、これから地獄を見るだろうがね。

まだまだ負の資産隠している欧米は、身動きできない状態だろうね。

個人の安全資産と金融企業としての安全が違うだけ。
個人は国家デフォルト等の時財産を失わないという視点での安全。
金融企業は決算で赤字を出さず、金主から金を引き揚げられないようにという視点での安全。

>金を売って、安全資産(笑)である国債を買う。
馬鹿げた話だw

君は馬鹿だよｗｗ
あきらめて売りな　損が増えるだけｗｗ

土地、出来れば農地とかのほうがいいんでないのかね？

>>18
そんなもん借金の返済にも担保で資金借りれる事も出来ないから全然安全資産じゃないよ
現金の裏付けは当該通貨建ての民間債務(≒生産力)という根源的なものだから

要するに金すらも金属くずになるような大恐慌だと、
価値を持つのは命をつなぐ農産物と、その土地だってことだ

後はエネルギー

ソブリン問題は、最終的にインフレを招くことがわかってないのだろう。
日本の酷い財政考えたら、国債を安全資産と考えるのは危険過ぎる。
日本を含め、財政問題が世界中で問題になるのに、
現金と国債は危険な資産。現金と国債が安全と考えるのは、
目先の利益のみ近視眼的な考えかたと、無知よる危険な考え。

日本の国債　１０年後には・・・・・

日本国債が暴落する時には日本国(国民、経済等)も一蓮托生
海外に全資産移しても世界経済にも影響でてるだろうから自分だけ被害ゼロはあり得ないわな

でも、何で資産を持つかで全くちがうよ。
政府債務問題はインフレを招く。途中経過を無視すれば、
インフレヘッジをしとくことが肝心。

>一方、米国やドイツ、日本の国債価格が上昇。

危ないｗｗｗｗｗ

欧州の損失を埋めるために金や商品を売って資金を調達しているわけでしょ。
同時にそれらが下落基調にあるから保有資金を安全な短期国債に待避させているだけ。

日本では来年から２００万円超の金売却は、買い取り業者から税務署への支払い調書の
提出が義務付けられるから、年内の駆け込み売却が増えてるらしいね。

賢明な人は金貨と五円玉(黄銅3.75g)を集めてる

２０１２年に投資したい金融商品
http://www.nikkei.com/news/research/vote/q=9694E2E7E3E0E0E2E3E3E7E6E4E5

生活レベルを弥生時代ぐらいまで落として自給自足できるようになるのが誰にでもできる最大のリスクヘッジ

債券や株券などの紙切れは一番危険

株券なんか電子化で紙でさえねーだろw

>>30
人口が減って縄文時代の採取生活で暮らせるようになるなら良いが
弥生じゃ地獄だろう

案外農地とかそういうつぶしの利くもののほうが人気になるかと

武装集団に襲われたらおしまい

金の取引って現物なの？