【金融】欧州金融機関が抱えるもう1つの“爆弾”、「レベル3資産」 [11/10/19]

　債務危機にひんしているギリシャの救済策が大詰めを迎えている。９月からアテネ入り
していた欧州連合（ＥＵ）と欧州中央銀行（ＥＣＢ）、国際通貨基金（ＩＭＦ）の「トロイ
カ調査団」は、ギリシャ政府と財政・経済政策で合意。ギリシャ向け第６弾の融資８０億
ユーロ（約８３００億円）は予定通り、１１月上旬にも実施される見通しになった。当面の
ギリシャ危機は、ぎりぎりのところで回避された格好である。

　しかし、問題はこれで払拭されたわけではない。「ギリシャの債務危機は、同国の国債の
償還と合わせ３カ月ごとに蒸し返される」（市場関係者）という構図に変わりはない。トロ
イカ３者は、より抜本的なギリシャ債務の削減を模索する一方、欧州の銀行が持つ国債など
の資産を厳しく査定し直し、公的資金の注入を含む自己資本の増強に動き始めている。

　だが、欧州の金融クライシスはギリシャ問題に端を発するソブリン（国債）危機で終わら
ない。その次に、リーマン・ショックから３年が経過しながら塩漬けになっている「レベル３
」と呼ばれる不良資産問題が待ち構えている。

　「レベル３資産」は、市場で売買が少ないため時価の測定が困難な資産。市場で買い手の
つかない住宅ローン担保証券（ＲＭＢＳ）やＣＤＯ（資産担保証券）などの複雑な証券化
関連商品が該当し、財務諸表に計上する際の評価額は、自らの裁量で決めることが多いため
「透明性に欠ける」と指摘される。すぐ損失に結びつくわけではないが、流動性が回復し
時価が把握できるようになった際、市場価格が簿価を大きく下回れば損失につながる危険
な資産である。欧州の金融機関も大量に保有し、この１年で残高を増加させたところも少な
くない。

　保有残高は９月下旬時点でバークレーズ（英）の５２５億ドルを筆頭に、ＢＮＰパリバ
（仏）４３９億ドル、ＵＢＳ（スイス）２４７億ドル、クレディ・アグリコル（仏）２３１
億ドル、ＲＢＳ（英）２１７億ドル、ＨＳＢＣ（英）１９８億ドル、アビバ（英）１９７億
ドル、ソシエテ・ジェネラル（仏）１９７億ドルなど。特にバークレイズはこの１年で３６
億ドル増加し、ＵＢＳは１年前までゼロであった「レベル３資産」を一挙に増やした。

　また、「レベル３資産」が自己資本に占める割合もおしなべて２０〜３０％と非常に高く
、バークレイズは約５０％、アビバは８０％を超える。ギリシャ問題が決着し、市場の混乱
が収束した後、「レベル３資産」の負債が噴出すれば、欧州の金融機関は一挙に資本不足に
陥ることが懸念される。

　さらに米金融機関の保有残高も巨額で、９月下旬時点で、ＪＰモルガン・チェース１０９１
億ドル、バンク・オブ・アメリカ７３２億ドル、シティグループ６３０億ドルを抱えている
。「レベル３資産」問題は欧州以上に米国は深刻といっていい。リーマン・ショック後の
世界的な金融危機の終着駅はいまだみえない。

　■森岡英樹（もりおか・ひでき）　１９５７年、福岡県出身。早大卒。経済紙記者、埼玉
県芸術文化振興財団常務理事などを経て２００４年４月、金融ジャーナリストとして独立。

ソース：ZAKZAK
http://www.zakzak.co.jp/economy/ecn-news/news/20111019/ecn1110190839001-n1.htm

　ＥＵは、通貨や市場の統合という経済統合をすでに実施しているが、各国の
政治的な国家主権を侵害することになる財政面の統合をほとんど進めてこなか
った。国家予算の決定は、各国の議会が持つ国家主権の重要な部分である。
ＥＵが、各国の政府首脳を丸め込み、財政統合の重要性を認めさせて条約を
締結したとしても、各国の議会に自分たちの主権の一部をＥＵに譲渡する条約の
批准をさせ、財政統合を正面切ったやり方で進めるのは難しい。

　今回の６パックは、各国の財政決定権を、正面切ったやり方でなく、１９９２年
に締結されている「マーストリヒト条約」（欧州連合条約）に盛り込まれて
いる、単年度ＧＤＰ比３％以下、累積６０％以下という、財政赤字上限の規則
をきちんと実施するための手続き面の新規則という主旨でとらえている。この
ため、新たな条約の締結・批准をともなわず、大きな報道も行われず、ＥＵ
加盟国の国民がほとんど知らない間に、財政面の各国の主権を剥奪する画期的
な制度変更が実施された。

http://euobserver.com/19/113761

よく分からないがトロとイカを調査団が調査するのか？

レベル4自爆　レベル5デスに比べたらまだまだだな

EUが皆ギリシャの暴動状態にな〜れ

今回の問題で欧州全体が緊縮に走ると景気が悪くなり
結果としてレベル3資産というやつも損失を膨らませるという.........

英国の金融機関は特に強気なポジションみたいだけど
V字回復シナリオに確信があったのかね

トロイカ（ぢから）

中国の銀行ではレベル３扱いされるべきものが問題無し安全資産にノミネートされているわけだが。
いい加減にそのへんのカラクリに気づかないと、中国に進出している会社群は致命傷負うよ？ｗ

そんときゃ経団連も胡散霧消か。それはそれでいい掃除になる。

ただの紙切れで、訳の解からん金融商品を
次々に生み出し、マネーゲームの行き着く先が
この有様。最後にババ引くのは結局国民かい？

>財務諸表に計上する際の評価額は、自らの裁量で決めることが多い

ひどすwwww

各地のデモに刺激されて英国でまた暴動が起きたりして

会計ルール変えて50年ぐらい寝た子にしとけば？

ギリシャの債務削減なんて無理無理
さっさと引導渡してやれ
ギリシャを叩き出さなきゃユーロ不安は解決せんだろ

全然理解できてないな
やっぱ早稲田は駄目なのかね

>「レベル３資産」は、市場で売買が少ないため時価の測定が困難な資産。
>市場で買い手のつかない住宅ローン担保証券（ＲＭＢＳ）やＣＤＯ（資産担保証券）などの複雑な証券化関連商品
>「レベル３資産」が自己資本に占める割合もおしなべて２０〜３０％と非常に高く、
>バークレイズは約５０％、アビバは８０％を超える

さらっと書いてあるけど酷いなんてものじゃないよこれ。
特に酷いのが「市場で買い手のつかない」という形容。
これ無価値っていう意味なんだよね。
それが自己資本の20%を占めている時点で銀行としては終わりだろ。
自己資本比率が5%と低めに見積もっても総資産のうち1%が純損失。
サラ金でも大騒ぎする水準の大損失だよ^^

>>1
なんかもうギリシャ破綻を防ぐよりも、いつ破綻させるれば被害が最小限で
済むかというレベルなんではないかな＞ＥＵ
で、ＥＵがドボンすれば米国にも波及、アジアにも及んで結果的に世界大恐慌
だろ。
もはやいつ爆弾が爆発するかを待ってる気分だなｗ

>>16日本人は、戦後の焼け野原を思い出す時だよ。
戦後の焼け野原でも日本人が滅びずに立ち上がれたのは、二つの柱があったからだ。
一つは、日本の農業。
二つ目が、日系人の支援。
農家でなくても、資産家は農地を所有していた。
農地改革があってからも、自作できる家庭は、元の身分を問わずに農業をしていたから、金は無くとも食料は確保できた。
出稼ぎや就職で遠方に行っても、地元に実家がある人がほとんどだった。
職を失っても田舎に帰れば衣食住があった。
今は、実家が農家という人は減ってしまったが、まだまだいる。
TPPで、農地と労働者が完全に切り離されたら、
農業労働者といえども、職を失えば食料も失う。
ある程度の規模の集約化は必要だが、
日本人が滅びないためには、家業が農業という家庭を失ってはならない。

IFRSもびっくり腰抜かすw

ソースがzakzakって時点で話半分に聞いた方がいいけど
要するにオルタナティブＡ債みたいなもんか

こういうのは無理矢理処分させるしかないよ。
どうせその決断をするのに１０年かかるんだろうけどｗ

悪しき資本主義が国家を破壊する

これは０金利だと永久に解決しない、解決策はＧ７でもＧ２０でも構わないが、
一斉に金利を５％程度上げることだ。

日本なんかレベル7だ。
くよくよすんな。

全部が不良債権になるわけでなし
資産逃避が問題でもすでに
冷え込みまくってるでそ

　時　価　会　計　の　時　価　と　は

　銀　座　の　寿　司　屋　の　時　価　と　一　緒　で　あ　る　！

>>25
時価って書かれるより、10万円って書かれるほうが安心感あるよね〜

本来は単なる百姓でしかないフランスがなまじっか金融だけは
関心が高いから、自国やユーロ圏の実体経済以上の収益求めて
失敗したのがサブプライムローン証券の信用破綻。

先ずはだな、フランス追放しろ。そしてワインと食の国に
戻せ。でないと頭の切り替えは永遠に不可能。
こういう欲ばかり一人前の百姓国家にリードさせると
ろくなことないぞ。

で、ＥＵの拡大は辞めて、加盟国の財政は再検証。
ユーロは再考すべきだろうな。

ユーロってーのはさ、馬鹿の普遍主義そのものなんだよ。

日本政府よりＧＤＰ比率で
借金が少ない国がｗ

時価ってｗ

国債も腐るんだなｗ

バークレイのＥＴＮ2030買っちゃったけど1552にすればよかった。

ユーロが腐れっぷりを存分にみせつける中
スイスは最終防衛線を泣いて引き下げていた

ドイツがまともに見えるのは回りがキチガイばっかりだったからかー

日本のＧＤＰ比率の外債は０％だろ。

対外債務が少ないから外国からのプレッシャーも少ない
だからといってのんびりしていると・・・・・・

　生きているうちにヨーロッパの没落を見ることができるなんて！

金玉男尺八も赤字なこんな世の中じゃ・・・

国は国民に職を与える機会を、維持せねばならない。
でなければ、税収は維持できないし、社会制度が成り立たない。

企業も労働者の家庭を維持出来る賃金を、保障せねばならない。
でなければ、市民は疲弊し、生産が停滞する。

グローバル化は生産の特定化に集中し、生活文明を支える多様性を排除する。

日本もEUに入れてもらおう

と言ってた連中はどこ行った

もうアメリカみたいにECBがギリシャ国債もRMBSもCDOも買っちゃえよ
とりあえずはクリーンになるだろ

>>18
IFRSの公正価値評価ヒエラルキーの話だろ
その金融商品を取引するマーケットがなければ、自己査定するってことでしょ

ヨーロッパ圏ってまだリーマンの処理やってないよな
アメリカなんかシティもAIGもめちゃくちゃ早く対応したぞ

国債評価の評価基準も大幅に下げないといけないしどう済んだよｗ

やらないではなくて出来ない