【食品】スティール：サッポロビール狙い、アサヒビールVSサントリーのTOB観測も…業界再編大予測2007 [07/01/04]

　2006年後半にかけて、M＆Aが相次いだ食品業界。これまで保守的で再編が進んでいなかった
だけに、2007年は、一気に再編が加速するとの見方が多い。

　カギを握るのが、米系投資ファンドの｢スティール・パートナーズ・ストラテジック・
ファンド｣だ。

　06年には、明星食品に敵対的TOB(株式公開買い付け)を仕掛け、｢ホワイトナイト(白馬の騎士)｣
として登場した日清食品が友好的TOBを実施して明星を傘下に収めており、スティールが再編へと
背中を押した格好だ。

　｢今後の焦点は、サッポロホールディングス(HD)｣。ビール業界の関係者は、こう口をそろえる。

　スティールは、サッポロHDの発行済み株式の18・59％を保有する筆頭株主。しかも、サッポロは、
シェア競争が激化するなか、苦戦を強いられている。

　06年のビール業界では、アサヒビールとキリンビールが激しいシェアトップ争いを繰り広げる
影で、4位のサントリーが3位のサッポロを猛烈な勢いで追い上げ、｢その差は、1000万ケース
(1ケース＝大瓶20本)程度にまで近づいた｣(ビール大手幹部)とみられている。まだ07年に3、4位が
入れ替わる可能性は小さいものの、サッポロとしては、07年はまさに正念場となる。

　経営不振や資産を有効活用できず、株価が割安に放置されている企業に狙いを定めて株式を
大量に取得し、プレッシャーをかけるのが、スティールの常套(じょうとう)手段。

　MBO(経営陣などによる自社買収)を提案し保有株の買い取りを迫り、拒否されると、敵対的TOB
(株式公開買い付け)を仕掛ける。

　｢明星のケースでは、この手順で、日清を引きずり出し、日清が提示した高値のTOBに応じて、
保有する明星株を売り抜け、40億円近い利益を上げた｣(外資系証券)。

　株式市場では、スティールは、サッポロに対しても、同様の戦略で臨み、サッポロを助け出す
ホワイトナイトとして、｢アサヒビールか、サントリーが名乗りを上げる｣との観測まで取りざた
されている。

　両社とも、｢企業風土がまったく違う。考えてもいない｣と否定する。しかし、ビール市場は、
少子高齢化や人口減少で先細りは必至で、他社のパイを奪うしか、シェア拡大の道はない。
｢06年にキリンに首位の座を奪われる可能性が出ているアサヒが、シェア争いの決定打となる
サッポロ買収に乗り出しても不思議ではない｣というのが、証券業界関係者の見立てだ。
アサヒがサッポロを買収すれば、終戦直後に分割された2社が再び一緒になることになる。

　ビール最後発のサントリーも、サッポロを買収すれば、上位2社と対等に渡り合える規模に
一気に拡大できる。

　スティールは、サッポロ以外にも、明星を取り込んだ日清など、他の食品メーカーの株も
大量に保有しており、07年もスティールの動向から目が離せない。(飯田耕司)

>>2に続く(株価情報等)


▽News Source　FujiSankei Business i.on the Web 2007年01月04日
http://www.business-i.jp/news/ind-page/news/200701040027a.nwc
▽関連
【飲料】アサヒビール：チルド野菜飲料に参入、4月に乳酸菌配合品…カゴメ・伊藤園の2強に対抗 [07/01/04]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1167864950/

▽アサヒビール　株価 [適時開示速報]
http://www.asahibeer.co.jp/
http://company.nikkei.co.jp/index.cfm?scode=2502
http://smartchart.nikkei.co.jp/smartchart.cfr?scode=2502.1
▽サッポロホールディングス　株価 [適時開示速報]
http://www.sapporoholdings.jp/
http://company.nikkei.co.jp/index.cfm?scode=2501
http://smartchart.nikkei.co.jp/smartchart.cfr?scode=2501.1

また糞ファンドか。いい加減にしろよ。

スティール邪魔くせーな

要するに、直接間接を問わず関係者は虎視眈々とチャンスを狙っているということだな。
池に石を投げるのがスティールということだけだろ。

日本にもペプシコサイズの食品メーカーがいよいよ登場するわけだな

日本オワタ

業界再編とか言って、合併させてデカい会社を増やして何が面白いのか･･･
日本のことはもう放っといてくれ。

>>6
前からの疑問なんだがペプシコの「コ」はなによ？
チンポコの「コ」みたいなもんか？

一般株主の利益なんて考えてないだろ。
自分の利益だけ。

借金して、マネーゲームで企業の利益を掠め取るのが仕事なんて、恥ずかしくないのかね。

文系は最低だな。

>>9
ペプシコーポレーションの省略でしょう
で、その省略が正式名になったと


多分・・

サッポロのCMってどれもなんだか嫌い

>>9
よくわかったな。

日本人が株買わねーで、銀行にお布施の貯金ばかりしてるから
優良日本企業の株価が安いままなんだよ。
原発いくらでも作れる巨大コングロマリットの日立の時価総額が２兆円ちょっとだよ？
ありえねー。

エビスが不味くなったらオレは許さん。

これなんて大日本麦酒？

>>15
複合企業という形態はGEのように世界１位、２位の事業しか持たないようにするしか先進国では評価されんよ
発展途上国では財閥形態な複合企業がもてはやされるけどね
トルコのコチ財閥、中国の長江集団、インドのタータ財閥など
日立なんて分割した方が今よりずっと時価総額アップするだろうな

>>9
ペプシコ
ダイドー・ドリンコ
ナビスコ
ラブ・サイコデリコ
もそうだな。

４日の大発会の半日で、外人がちょっと買っただけで日立は６％超の時価総額アップだよ。
日本人は悲観しすぎ。
愛国者ならがんがん大口で株買え。
少しずつ買うのは外人につけこまれるだけ。

スティールって死ねばいいのに。

あれ？サントリーって上場してたっけ？

上場してなくてもTOB仕掛けられるの？

金さえあれば誰でも出来るがな

ホームスティールのスティールか

ローバーMINI みたいに、エビス以外はポイ捨ての悪寒

社業そっちのけでテレホンＨに励むおＯＯＯ支店長　女性の敵　

どうあがいても勝ち目のないサッポロはさっさと
どこかに身売りした方が業界の為だ。

筆頭はモルガンスタンレーだと思ったら。

ドラフトワンでがんがってるのに

>>30 第3のビールで確かにドラフトワンで先行したが、今ではキリンの「のどごし生」に追いつかれてしまった。

サッポロのCMがこの世から消えてなくなるのでさえあれば、
業界再編成もよいかもしれん。

【証券】敵対的買収：｢業績向上難しい｣、政策投資銀行調査で判明…労働生産性低下のマイナス面も [07/01/07]
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1168123830/l50

政策投資銀行が国内企業のM＆A(合併・買収)例を調べたところ、資本関係のない企業を
買収するより、子会社・関連会社(グループ企業)を買収した方が業績が向上することが
分かった。日本では05年以降、ライブドアや楽天、王子製紙など、敵対的買収を仕掛ける
動きが目立っているが、今回の調査結果は｢敵対的買収は買収後の運営が難しく、業績向上
につながりにくい｣との見方を裏付けた。

　政投銀は80年から04年までのM＆A約500例について、統計手法を使って買収後の業績などを
検証した。従業員のやる気を反映しやすい労働生産性(売上高に占める人件費などの比率)の
買収前との比較をみると、上場しているグループ企業の買収では0.093％、非上場の
グループ企業買収では0.057％、それぞれ改善していた。一方、資本関係がない上場企業の
買収では0.043％の改善にとどまり、資本関係がない非上場企業の買収では逆に0.018％悪化
していた。

　また、資産をどれだけ効率よく使っているかを示すROA(総資産利益率)も、グループ企業を
買収した方が、資本関係がない企業を買収したケースより改善幅は大きかった。

　政投銀は｢いきなり買収をしかけるのではなく、いったん資本参加して買収相手の強み、
弱みを把握しておけば、買収後のリストラなどが円滑にでき、業績を向上させやすい。また、
資本関係がない企業が買収に乗り出してくると、買収される企業の従業員は不安を感じ、
結果として生産性低下に結びつくマイナス面もあるのだろう｣と分析している。【小林理】

ないものはつくるしかないお

＞資本関係のない企業を買収するより、子会社・関連会社(グループ企業)を買収した方が業績が向上する

わざわざ記事にする必要がないほど当然だな。
なりふり構わずＭ＆Ａマンセーな一部世論は基地外。

勘弁してくれ・・・
どっちの傘下になっても絶対言える。

ま　ず　く　な　る

糞ファンドは税率６０％にしていいよ

M&Aについて

「驚くような変化を期待しながら、経営者たちは喜んで企業たるヒキガエルにキスする権利に金を支払います。
結局のところ、最も楽天的な経営者さえ、いつかは現実に直面しなくてはなりません。
変身しないヒキガエルにばかり気を取られた経営者は、次に大規模なリストラ計画を発表します。
このように先走った計画の代償として、CEOは教訓を得ることになりますが、その授業料を支払うのは株主なのです。」

―――　ウォーレン・バフェット

>>38
ヒキガエルの方を選別して買えってことか

>>22
もちろん。TOBは非上場でも可能。金持ってればね。

日本の会社が次から次へと買収されまつ。
これは小泉構造改悪の売国政治がもたらした
祝電安部壷三の言う美しい国です。

買収される方が悪い。
安定株主作りや、株主還元策をちゃんとやってないから。
まあ巨大資本の前にはどうしようもない面もあるか。

たまにコドモ買いするだけの人が偉そうに

負け組みがいつまでもしがみついてるから
デフレが終わらん。

ＮＯ２６さん　東京Ｏ支店のギョロメおＯＯＯ支店長さんですか？いろいろ噂ありますね

ハゲタカ害死氏ね！！
法律でこういう輩の行動規制しなくちゃだめだろ。

そんな事したら日本株全般が売られますよ。。
調べてみたけど、ここはえらい割高だな。
含み資産でも一杯あるのか？よく買うわ。

そうです　ギョロメお０００支店長です　虚偽　虚偽て０ちゃん　評判悪