【経済】率直に言おう、ユーロ圏崩壊はもはや時間の問題だ…世界は厳しい現実を受け入れる必要がある。ユーロは最終局面を迎えたのだ

ソース（ウォール・ストリート・ジャーナル日本版）　http://jp.wsj.com/Finance-Markets/Foreign-Currency-Markets/node_465107

　ドルをばらまき続ける連邦準備制度理事会（FRB）が量的緩和第3弾（QE3）を実施してくれるはずという根拠のない期待が過去
2日間にわたってファンダメンタル分析を退けたことで反発した株式市場に騙されてはいけない。世界は厳しい現実を受け入れる必要
がある。ユーロが最終局面を迎えたのだ。

　それは、6月17日に行われたギリシャの再選挙で理論上では最良の結果が出たにもかかわらず、6月18日のユーロ圏金融・債券市場
の反応が悲観的だったことで明らかになった。僅差で勝利して第1党となった中道右派の新民主主義党（ND）が、第3党となった
全ギリシャ社会主義運動（PASOK）との連立政権を発足し、欧州連合（EU）の債権国にとっては多かれ少なかれ有利な政策を
押し通せる見通しが立ち、窮地に立たされていたギリシャには生き延びるチャンスが与えられた。にもかかわらず、その後ユーロ圏では
失望感ばかりが広がり、スペインの長期国債の利回りは、ユーロ導入後の最高値を更新した。

写真＝ギリシャ新民主主義党（ND）のサマラス党首
http://jp.wsj.com/var/plain_site/storage/images/media/images/120621_md.jpg/10851983-1-jpn-JP/120621_MD.jpg_image_Col3wide.jpg

　投資家は週末を迎えるにあたり、奇跡が起きる可能性に備えたかのようだった。NDが単独で過半数の議席を獲得する勝利を収め、
ギリシャの新政権とEUの両者から、ギリシャがユーロ圏から離脱するリスクを排除するために、救済条件を修正するといった旨の信頼を
回復させるような声明が出るのを待っていたのかもしれない。そうした奇跡が起きなかったとき、投資家はヘッジを解いて「誰が首相に
なっても、ギリシャがユーロ圏を離脱せざるを得なくなるときがいずれやってくる」と判断したのだ。こうした見方は今やコンセンサスとなっている。

　実際、多くの人にとってギリシャのユーロ離脱は既定の結論であり、この問題は過去のものとなっている。今、問題視すべきはスペイン
である。その経済規模はすでに救済を受けているユーロ圏諸国、ギリシャ、アイルランド、ポルトガルを合わせたものの2倍近くにもなるからだ。

　スペインはすでに銀行の救済資金としてEU諸国から1000億ユーロの支援を取り付けている。これをドルに換算し、スペインの12倍にも
なる米国の国内総生産（GDP）との比率で調整すると、その額は1兆2700億ドル相当になる。これは2008年に米国議会が米国の銀行
を救済するために承認した不良資産救済プログラム（TARP）を5770億ドルも上回る規模である。

　ところが1000億ユーロでは足りないだろうというのが最新の懸念であり、非常に気がかりなところだ。スペインの銀行には総額で3兆ユーロ
もの保有資産があり、これは同国のGDPの約3倍に相当する。こうした資産に含まれる不良債権には償却を必要としているものも多いが、
不適切な会計処理や、流動性が非常に低い不動産市場などのせいで、値洗いプロセスに遅延が生じている。

　最近、スペイン国債の格付けを投資不適格級の「CCC+」に下げた格付け会社イーガン・ジョーンズの社長、ショーン・イーガン氏は、
スペインの銀行システムに関して、すでに約束された1000億ユーロに加えて、新たに最大で3000億ユーロの支援が必要になるかもしれない
と考えている。

　そうした巨額の支援は、すでに限られているEUの救済基金を枯渇させるだけである。さらに悪いことに、その基金への出資国からスペイン
が抜ける分、残された国々の負担は増加する。そうした国々には、同じように債務問題を抱えるイタリア、ユーロ圏の破綻したパートナーの
ためにこれ以上の支援をすることに国民が断固反対しているドイツなどが含まれている。

　言い換えると、ユーロ圏は崩壊する運命にあるという結論にどうしても至ってしまうのだ。ギリシャの離脱がほぼ確実なだけではなく、
スペインもユーロ圏全域に悪影響を及ぼす危険なドミノになる可能性が高い。

（>>2以降に続く）

（>>1の続き）

　ただし、それがすぐに起こるかというとそうではない。ギリシャの急進左派連合（SYRIZA）は再選挙で政権を取るのに十分な票を獲得
できなかった。すべてのユーロ加盟国が財政緊縮と通貨同盟の信頼性の維持に取り組むことを確約している現状に、終止符を打ちたい
と公言する政府はまだ存在していない。つまり、ユーロ圏が実際に崩壊するのは、かなり厳しい状況に追い込まれてからになるだろう。

　ユーロ圏の崩壊は避けられないというのが市場のコンセンサスである一方、実際にそうなるまでにかなり長い期間を要することになるだろう。
これは現在の世界市場の沈滞ムードがしばらく持続することを示唆している。2008年のリーマンショックの後のように、投資資金がユーロや
その他のリスクが高い通貨から一斉に逃避するということはないかもしれないが、ドルやその他の避難先に緩やかに絶え間なく流出する
可能性はある。そうなると投資で利益を上げるのは難しくなる。

　欧州債務危機に決着が付くまでのプロセスは長く、痛みを伴うものになりそうだ。

（マイケル・ケーシー氏は、ダウ・ジョーンズ経済通信／ウォール・ストリート・ジャーナルが創設した外国為替ニュースサービス、
DJ FXトレーダーの米州部門マネジングエディター。『The Unfair Trade: How Our Broken Global Financial System Destroys
the Middle Class』の著者でもある）

（終わり）

モヒカンヒャッハー時代到来

第三次世界大戦
クルー！

こういったEUの不良債権ってサブプライム関連の負の遺産なの？

ユーロって、もともと世界通貨にたいする壮大な実験だろ？
実験には失敗が付き物ってこった。

ユーロ圏はすぐに破産して再建に向けて歩いたほうがいいんじゃないの。

アメユダには気をつけろ

ドイツもユーロ安は願ったりだし、南欧の破産国群も
グダグダ続いてくれた方が金の無心もし易い…

結局、みんなこのままが居心地がいいｗ

借金は返したら負け

まだしばらくは大丈夫ってことか

この大宇宙の一時を思えば、こんなのは

日本だって借金が‥

ユーロ売りのスイス買い、円買いか
でも日本政府は介入するなってオバマに釘刺されたよな

平成大恐慌ｸﾙｰ！？

＞EU諸国から1000億ユーロの支援を取り付けている。これをドルに換算し、スペインの12倍にも
＞なる米国の国内総生産（GDP）との比率で調整すると、その額は1兆2700億ドル相当になる。
＞これは2008年に米国議会が米国の銀行
＞を救済するために承認した不良資産救済プログラム（TARP）を5770億ドルも上回る規模である。

なんで、わざわざ米国のＧＤＰに換算して１２倍で計算するのさwww

＞1000億ユーロに加えて、新たに最大で3000億ユーロの支援が必要

結局必要なカネは最大で、４０００億ユーロ、１ユーロ１００円で計算して、４０兆円だろ。

そんな金、どうにでもなるだろwww

そもそも、資本注入するために４０兆円貸すのであって、あげるんじゃないしwww

ユーロ圏と言わずEU崩壊でお願いしますよw

ほんとにユーロ圏崩壊するなら歓迎する。

この人の言ってることは正しい。ただひとつだけ間違っている。それは緩やかに数年かけて
停滞が続くと言っている点だね。いろんな歴史的瞬間を目の当たりにしてきたが、ＥＵ
崩壊も瞬間的に大爆発するのは目に見えている。

ヒットラーの正しさが照明されつつある。他文化主義は失敗した、とメルケル波述べているし。
欧州と米から喩唾屋を追い出さぬ限り、不安定は続く。

最後、崩壊目前、崩壊の危機

この言葉が世に広まると、上昇に変わる
何時も同じ事が繰り返される

しかし誰も最初の引き金は引きたくないだろうな。
暴動が他国に飛び火するのか？あるいは暗殺とか？
切欠がどんな風になるのか想像もつかん。

幽路

＞なんで、わざわざ米国のＧＤＰに換算して１２倍で計算するのさwww

アメリカ人がアメリカ人のために書いた文章だからですよ
アホなアメリカ人に、金額の大きさを実感してもらおうと著者が腐心しただけ

２ch見てると最近のねらーの読解力低下の凄まじさを実感するわ　どんどん馬鹿になっていってる

ヨーロッパは終わったのかもね。　だって一口にアジアといっても
広いが、東アジア人と比べても、それほど頭のよくない一般の白人が
アジア人より豊かな生活をしてて当然という根拠がだんだんとなくなっ
てきている。

でもなぜか急激な円安だな。
まあ、これでいいのかもしれんが。

ユーロが強いってことは、
欧州が、白人どもが世界中を蹂躙してる証左。


崩落しろ　？
滅びろ！欧州
そして、しね！白魔ども

EUと中国の同時崩壊がもっとも望ましい展開

>>24
おまえいい加減馬鹿じゃないか？
ＧＤＰなんか関係ないんだよ。アメリカと比べるためにＧＤＰ比を持ち出して
スペインのＧＤＰがアメリカに比べて１２分の１だからって、支援額は1000億ユーロで不変なのに、
その支援額をわざわざ１２倍する必要なんかないんだよ。
スペインが自分で払うんじゃないんだから、スペインのＧＤＰなんか関係ないんだよ。

アメリカの不良資産救済プログラムの６分の１で欧州全体が救えるのなら、安いものだろ。

東アジア共同体とか
寒気がする

ぶっちゃけあの極左が躍進した方がまだ結果としては良かったかも知れない
このままではザルに水を注ぎ込んだ後で、やっぱり爆発になりそうだ
なんせCDS爆弾があるからなｗ

つうか円安とまらん

120円ぐらいまでは円安とは言わん

いうなｗ

ユーロ、上がってるぞ？