【話題】 株式市場をダメにした「三悪」は何か！

15年前の金融ビッグバン（大改革）の構想通りならば、今ごろ東京市場はアジアを代表する国際金融センターになっていたはずだ。
ところが、ルールを欧米並みにしても、市場は活性化せず、多くの証券会社はビジネスモデルが成り立たないところまで追い込まれた。

野田佳彦首相は11日、環太平洋経済連携協定（ＴＰＰ）への交渉参加を表明した。
本当に日本経済が強くなるには、金融改革失敗の経験から多くを学ぶ必要がありそうだ。

金融ビッグバンは当時の橋本龍太郎首相が６つの改革の１つとして、96年11月17日に打ち出した。
合言葉はフリー、フェア、グローバル。５年後の2001年までに遅れたルールを欧米並みに整備し、
失地を挽回するのが狙いだった。

実際、今日の外為証拠金取引（ＦＸ）の解禁もこのとき決まった。オリンパスが含み損を海外のファンドに付け替える
「飛ばし」に踏み切ったのも、01年３月期決算から時価会計が導入されたからだ。

ところが、その当時でも1900円前後まで下がっていた野村ホールディングス（当時は野村証券）の株価は、
ついに200円台まで下落した。個人相手の対面販売証券会社は「１日わずか200億円程度の売買を
大中小の証券会社で分け合っている状態だ」という。

個人マネーの「貯蓄から投資へ」の流れはいっこうに見えず、日銀の資金循環統計によると、
個人金融資産1491兆円中の現預金の割合は、６月末に55.6％と1983年以来の高水準になった。

失敗の原因は何か。経済のパフォーマンスから文化的背景、さらには教育問題まで論者の数だけ理由が挙げられそうだが、
とりあえず独断と偏見で、（１）経済の構造改革の遅れ（２）株主軽視の規制緩和（３）証券文化を破壊したツケ――の３つに整理してみた。

第１に、経済の構造改革の遅れだ。その影響を平たくいうと、本来、市場から退出すべき企業が居座り続け、
「安売りの目玉商品」を販売するために、業界全体が過当競争でもうからなくなってしまう。

新製品を開発してもすぐにまねられ、価格競争に巻き込まれると考えれば、思い切った開発予算もとれない。
その結果、独創性のある製品をますます開発できなくなり、米アップルや韓国のサムスン電子との差がさらに開くことになる。

さっさと経営統合に踏み切らないのは、コーポレート・ガバナンス（企業統治）の問題でもある。
経営者の仕事ぶりへの監視が弱いため、ＰＢＲ（株価純資産倍率）が１倍を割っても、
「何らかの行動が必要」という声が起きない。

株主がもっと企業に圧力を掛けるべきだが、日本には外国のファンドのような、
運用成績の向上を追求する真の株主が少ない。多くの企業に市場規律が働かず、結局、投資魅力を失ってしまう。

第２に、さまざまな規制がもっぱら企業に優しい方向で修正されたことだ。例えば昔は２期連続で赤字を計上した企業は
公募増資など株価を利用した資金調達ができない決まりだった。

このタガが外れ、赤字の穴埋めのような大型公募増資が増えたのが、ここ２〜３年の傾向だ。
三角合併の解禁でＭＢＯ（経営陣が参加する買収）も容易になった。投資家から見ると、高値で買った株式を無理やり安値で買い戻されてしまう感じになる。

個人投資家も手数料の自由化などでメリットを受けたのかもしれない。しかし、証券会社は採算が合わないため、
株式の営業担当者を大幅に減らしてきた。今や高齢の投資家にとっては「自宅までやってきてわかりやすく
株式の話をしてくれるのは、未公開株の詐欺師だけ」（中堅証券幹部）といってもいい状態。

規制緩和の副作用にも十分に目を配らないと、ツケは意外なかたちで回ることがある。

第３に、効率の名の下に日本の証券文化を破壊したことも、失敗だったのではないか。
例えば東証は99年５月にすべての売買を電子取引に移行した。効率はあがったが、
市場部員のぶつかり合いによって「神聖な株価」が形成されるという市場取引の原点が消え、
日本橋兜町のにぎわいも消えてしまった。

ニューヨークやシカゴがまだ立会場を残しているのは、効率だけではすべてを割り切れないことを承知しているからであろう。
http://www.nikkei.com/money/column/teiryu.aspx?g=DGXNMSFZ11048_11112011000000

>>3はハゲる

人口が激減するのに経済だけ成長できるわけないだろ
経済活動はだれが担ってると思ってる

ボケてんのか
証券会社の人間など詐欺師と分らん
そのことに個人投資家が気付いたから必要としなくなったにすぎん

結論：日本は社会主義

ドロンジョ・トンズラー・ボヤッキー

日本経済新聞

株式取引の規制緩和で手数料が安くなりすぎて証券会社はマトモな営業担当者たちをどんどん切ってしまった
じつは手数料が安いと株取引が活発化しすぎてバブルになってすべてが破滅する
このことはケインズが一般理論の第12章ではっきりと述べている
ケインズを無視ないし誤解（のうえバッサリと否定）した政策が諸悪の根源であることは火を見るよりも明らか

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金融で金稼ごうとしてる金融市場経済が原因だろｗ
実業でもなく、虚業で金が生み出せるわけねぇんだよ　どこかで破綻する

インサイダーで有名になった日経が未だに証券市場に出入りできるのはなぜなんだ？


こういう会社を出入り禁止にすることから始めないと証券市場の健全性が脅かされるよ。

　　インサイダーの日経新聞は経済情報を流す資格はないよ。

>>1
原因は今の日本のマスゴミと一緒韓国ホルホル
日本はダメだダメだと言い続けた事と民主党政権と
財政再建と言いながら国家予算削れば不況だの低所得者増えただのと
文句ばかり言っていたから。
まぁ一番の原因は金儲けの為なら国をも売るプライドの無い人間ばかりだから。

１００円の株式を１０００株、１０万円分を空売りするには、
いくら必要ですか？
ＦＸの何倍？

>>1
こういったことを真剣に書いているから駄目なんだよ
株屋がww
はっきり言うべきだろうww
株屋は一般国民から詐欺師、ヤクザ認定されている

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 -―ｧーﾍ
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　　　　　　　 ﾍ.　　 ／　　,、　　　／　 　_／　/　∠_　　|
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　　 /　 / /　　 ﾘ　　　　　　　 ∧／　　　　　　　）

所詮はバクチだ
真面目な個人投資家などカモ

運用資産１億以上無いと客じゃないからwww

>>10
空売りを初めて発明し運用したのは大阪のコメ市場だったから、日本が金融先進国だったわけだがｗ

昔から左の人達も右の人達も、究極の目標としたのは「資産価値の変動」
なぜかというと、経済が成熟してくると資産は金持ちに集まってしまい、
金持ちは金を使おうとしない、よって経済が硬直化してしまう。

金融ビックバンとは、西欧が工業で儲けられなくなったので、
それまでの国富を運用するための延命策にすぎないのだよ。
今の日本がバブル後その路線を歩みだしている（膨大な借金こさえながら）

で100年前から理想とされたのが「貨幣価値の変動」によるもの。
貨幣を計画的に刷ってインフレ調整し溜め込んだ資産家の価値をさげる。
国の借金の価値も下がる。生まれた赤ちゃんが背負う借金も目減りする。

でも貿易はタンカーを大きくすればいくらでも安い物が輸入される
ので、牛丼はいつまでたっても４００円のまま。
今スエズ運河の拡張工事をおこなっている。
いずれタンカーの横幅がより太くなるので、
放置するとデフレ→国内工場閉鎖→失業、の現状通りの悪循環が続く。

悪役ドアがあく
悪役魚焼く

民主党の反対派が、
ただのﾎﾟｰｽﾞだったのか踏み絵を踏ませる為にも、
総理発言が、
『 交渉参加 YES or NO 』どちらだったのか、
野田総理の口から､ﾊｯｷﾘ語らせるべきです !

YESなら､内閣不信任案を提出すべき !

万が一内閣不信任案を否決されたとしても、
全ての審議拒否を強行してでも、　
解散総選挙まで持込むべきです !!!

野村證券の損失補填
日興コーディアル証券の粉飾決算
山一證券の倒産廃業

ＭＢＯの提示値段は各既存株主の取得額を基準にすべき。
売却に応募しなかった投資家分の強制取得を禁止。
上場廃止後も取引できる市場を作るべき。

ユーセン200株2000円で買ったけど、増資や公募とかいっぱいされて、今50円。
宇野って詐欺師か？

ルーピー鳩山・バ菅・野田豚