【経済】大手投資銀破たんの確率、５分の１ある−債券ブローカーのデバニー氏 [02/05]

２月４日（ブルームバーグ）：債券ブローカーでヘッジファンド運用者のジョン・デバニー氏は４日、
証券化関連会議での討論会で、「国際的な大手投資銀行」が破たんする確率が最大で５分の１
はあるとの見方を示した。

同氏は、政府支援機関（ＧＳＥ）のファニーメイ（連邦住宅抵当金庫）やフレディマック（連邦住宅
貸付抵当公社）の保証のない住宅ローン担保証券で、担保がサブプライム（信用力の低い個人
向け）ローンでないものによって、銀行が一段の損失を被る恐れがあると指摘した。
ユナイテッド・キャピタル・マーケッツ・ホールディングスの最高経営責任者（ＣＥＯ）の同氏は、
住宅ローン関連証券投資の失敗で保有するヨットを売る羽目に陥った。

同氏は「事態は日に日に悪くなっていく」として、住宅ローン関連証券の価格下落は「サブプライム
危機以上の問題かもしれない」と述べた。

デバニー氏が討論会の後にインタビューで語ったところによると、ＧＳＥの保証のない住宅ローン
証券の価格下落は過去２カ月に加速した。討論会では、格付け「ＡＡ」の証券が額面１ドルに対して
20セントで取引される場合もあると指摘した。

同氏は昨年、少なくとも１人の顧客の資産で35％超を失い、ファンドの解約を停止した。同氏は、
一部の住宅ローン関連証券は割安だとして、「ヨットを売った理由の１つは、全資金を使って第二
抵当権を担保とした証券を額面１ドルに対し30セントで買うためだった」と述べた。
同氏はホームエクイティ（住宅資産担保）ローンを担保とした格付け「ＡＡＡ」の証券を指して語った。

一方、同討論会でメトロポリタン・ウェスト・アセット・マネジメントの仕組み金融商品トレーダー、
スコット・オースティン氏は、住宅ローン・商業用不動産ローン担保証券の真の価値が完全に明らか
になるのは数年先のことになるだろうとして、「相場が行き着くところまで行かないと分からない
不確定要素がある」と語った。また、ドイツ銀行のマネジングディレクター、フランク・バーン氏は、
多くの種類の仕組み金融商品の割安な相場にもかかわらず、新規の投資家は慎重だと述べた。
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003017&sid=aCyGFatpI9qY&refer=jp_japan

ざまーみさらせ

債券や不動産が安いならともかく
流動性が枯渇してるような金融商品誰もほしがらん。
安く買えたとしても売れる場所がない。

住宅ローン・商業用不動産ローン担保証券＝ギョーザ
ヤバイ可能性が多分にある商品は安くても買わないよねえ。
他に買うものがあるなら尚更。

ｲｲﾊﾅｼﾀﾞﾅｰ

大手投資銀破タン