【クソ株掴んだ人が回復を待つスレ・30】

オプショントレードって特別なトレードに見えて敬遠する方が多いと思うんです。
オプショントレーダーが多くなることを望んで、ちょっとオプションの説明・・・。

金曜日の終値 　SQ10営業日前、NK先物は9950円

コールのプレミアム　　　　権利行使価格　　　プットのプレミアム
　　 2　　　　　　　　　　 11000　　　　　　　
　　 5　　　　　　　　　　　 10750　　　　　　 765
　　17 　　　　　　　　　　10500　　　　　　　　
　　60　　　　　　　　　　　 10250　　　　　　　 360
　　160　　　　　　　　　　　10000　　　　　　　　200
　　315　　　　　　　　　　　 9750　　　　　　　　105
　　540　　　　　　　　　　　 9500　　　　　　　　 50
　　　　　　　　　　　　　　　9250 　　　　　　　20
　　　　　　　　　　　　　　　9000 　　　　　　　11
　　　　　　　　　　　　　　　8750 　　　　　　　 5
　　　　　　　　　　　　　　　8500 　　　　　　　 3
　　　　　　　　　　　　　　　8250　　　　　　　　　1

コールオプションとは・・・コール買いとは上がれば嬉しいポジション
　　　　　　　　　　　　　コール売りとは下がれば嬉しいポジション
プットオプションとは・・・プット買いは下がれば嬉しいポジション
　　　　　　　　　　　　　プット売りは上がれば嬉しいポジション

プレミアムとは何か？
プレミアムとはオプションの値段の事です。例えばP9500は50、
プレミアムが１＝1000円、株で言うとP9500は1枚(株)辺り、5万円の価値があります。
プレミアムとは本質的価値＋時間的価値で決められています。
SQまでに8500を下回る可能性は皆無に等しいですけど、SQまで10営業日あり1枚3000円の
価値がついているのは時間的価値によります。
一方、P8750は1枚5000円になっていて、P8500よりも1枚辺り2000円高いですけど、その
2000円の差が本質的価値(SQまでに8750円を切る可能性と8500円を切る可能性の差)になっています。
本当はもっと難しい計算だけどここは簡単に書きました・・・。

コール買いの具体例
SQ10日前にC10250をプレミアム60＝6万円で買ったとします。
SQ日に現在先物9950円が10250円に上がらないと、6万円で買ったものはゼロになります。
10250を超えた場合はどうなるか？？
10250を越えた分はNK10円上がる毎に、1万円の儲けになります(ラージ1枚と同じ値動き)。
C10250を買うために6万円を支払っているためにNKが10310円以上に上がると、
儲けが出ます。例えば、SQ値が10350の時には4万円の儲けになります。
しかし、SQ値が9500円だろうが、10240円だろうが、10250円を下回った場合には儲けはゼロになります。
これがオプション買いの損失限定・利益無限大と言われる所以です。

プット買いの具体例(SQを待たない場合)
P9500を1枚5万円で買ったとします。SQ値が9450円を下回れば、10円ごとに1万円儲かります。
ここはコール買いと一緒です。

では、SQまで待たないで売買をするとしましょう。
例えば、翌営業日(SQ9営業日前)にNK先物が9800辺りまで急落したとします。

その場合、P9500のプレミアムは急騰します。なぜなら、NK9950だったものが9800まで急落したら、
SQ日に9500を割る可能性が高くなるからです。プレミアムが1枚8.5万まで上がったとしましょう。

その時点でリカクすると8.5万−5万＝3.5万の儲けとなります。
(リカク後はNKがどう動こうがポジションを持っていないわけなので、SQ値は関係なくなります)

次にオプション売りの具体例
C10750をプレミアム5で10枚売ったとします。
SQ値がNK10750を上回らない限り、5000X10枚＝5万円の儲けとなります。
オプション売りは売った時点が利益が確定しています。
SQ値が10740であろうが、9000であろうが、利益は上の例では5万円と決定しています。
反対に10750を上回った場合には恐ろしい事が起こります。
1枚辺り、10円ごとに1万円・・・ここでは10枚売っているために10円ごとに10万円の
損失が出ます。SQ10800になった場合には50万円の損失となります。
これがオプション売りの利益限定・損失無限大と言われる所以です。

ただ、オプション売の証拠金はとても厳しいために、実際には、証拠金が物凄く多い場合を除いては、
その前に追証が来ます。

実際の値動き
プレミアムは時間的価値と本質的価値によって決まります。
C10500は、NK9950円10営業日前に1枚17000円の価値がありますが、
3営業日前にNKが10100くらいまでに上がったとします。
NKは7営業日で150円上がった状態です。NKは上がって本質的価値の分は上がっても、
時間的価値は7営業日分下がるために、17000→5000円くらいになっているかもしれません
(これはその7営業日の間にどういう経緯で10100になるかによります)。

何か・・・・長文で自分が荒らしみたいに思えてきた・・・鬱だ・・・。
しかも分かりにくい・・・。
詳しい事は、オプション道場を参考にして下さい・・・。
本当はデルタヘッジ・ストラングル・ストラドル・コールスプレッド・プットスプレッドの
具体例を書こうと思ったけど、、、あまりにも自分の文章が下手すぎて、ダメですわ＞＜。