板倉 雄一郎、朝までで語る

>>596
つまり仮に現時点で、
「価値に対して相当に安い株価」が提示されていて、
一見「価値と価格の裁定余地がある」と見えても、
価値破壊を継続的に行うであろう企業の場合、
裁定に時間がかかればかかるほど、裁定幅は小さくなり、
結果として投資家の利回りは減少します。
しかし、
価値創造を継続的に行うであろう企業の場合、
裁定に時間がかかったとしても、
時間経過と共に企業価値が増加するわけですから、
やきもきせず保有し続けられると言うわけです。

>>602
さらにＲＯＡが借り入れ利子率を上回れば借金をする（財務レバレッジをかける）と
利益が増やせるということだ

>>603
話がブッ飛びするとこがさすが丸覚え信者って感じだけど、裁定取引ってのは、
異なる市場において、同一の物に対して異なる価格が付けられている非効率的な状況を利用し、
その価格差により利益を上げる事を言うんだよ？

例えて言えば、ヤマダ電機で特別安売りしてたPCを買ってハードテックで高く売るというような感じ。
おもちゃ店Ａでワゴンセールしていたゲームソフトを、店Ｂでその価格より高く売るとかね。

だから、裁定取引と言うのはあくまで「価格と価格」の取引なの。上の例のPC等の「価値はどのくらいか」というのは関係ないの。
バリュー投資を、「価値と価格の裁定取引」とか言ってるけど、厳密には「現在価格と、将来価格の格差を
利用した裁定取引」と言った方が正しいと思う。市場の非効率性を利用してね。
そう考えれば、「現在価格＜将来価格」となる可能性が高い銘柄(CFを産み出し続けている会社)が
投資に向いているというのも分かるでしょう。
「現在価格＜現在価値」であったとしても、「現在価格＜将来価格」となった場合には利益は出ないわけだからね。

そして、その「将来価格」を算出するのにあたって、解散価値だとか、他の金融商品と比較した将来の企業価値を
予測するということをするわけ。市場は効率的であるという前提でね。
そこで算出した｢将来価格」から、DCFを用いて「現在の理論価格(=企業価値と呼んでいるモノ)」を算出し、
現在価格よりも高かったら「割安」としているの。

つまりは、裁定取引はあくまで「価格と価格」の取引であり、そのモノ自体が持つ価値は関係ない。
しかし、バリュー投資において、将来価格を算出するにあたり、企業価値という理論価格を用いている。
だから、「価値と価格の裁定取引」と呼んでいる。そういうことです。
理解もせずに丸ごと受け売りはよくないよ。

あ、>>605の三段落最後訂正
>「現在価格＜現在価値」であったとしても、「現在価格＜将来価格」となった場合には利益は出ないわけだからね。

２番目の「現在価格＞将来価格」でした。

>>605

605さん、よく理解されているので、安心しました。

その将来価格を価値って考えている人もいるということです。
これは、考え方の違いだと思います。価値というのは、人それぞれなので。
私には、どちらが間違っているとか、どちらが正しいとか無いと感じました。

そして、もうもいい。

>>603
「つまり」でつないで、全然違うこと言うなよ

ROAとROICって別モノ?

>>593
小手川君はギャンブルやってるからつらいんじゃないよ。
やめるにやめられないからつらいんだよ。
株をやめても儲けるチャンスがあったのにやらなかったら後悔する。
株をやっても一日一億稼いだぐらいじゃ興奮しない。
３億ぐらい稼ぐまでは株式投資が楽しかったって言ってんだからギャンブルがどうこうって話じゃないよ。
長期投資に転向したって日経平均が爆上げしたら
もしかしたら今日10億稼げたかもって考えてまたつらくなるんだよ。
続けてもつらいしやめてもつらいんだよ。

みんな、やけに小手川氏（君じゃねえよな）に対して馴れ馴れしい件について

http://blog.livedoor.jp/voltaire/archives/2006-01.html

「ジェイコム株20億円男の投資術」

↑によるとつらいんじゃなく楽しいんだそうだ

>>609

別物だよ。

セミナーの値段が上がるらしいが
「インフレ傾向にあるから」って理由はどうなんだ？
インフレはこれからの話で今織り込む必要なんてないだろ。

>>614
インフレというのは、取って付けた理由で、
参加希望者増えてるから敷居を高くしたい＆再受講多くて手に負えない
ってのが妥当な理由じゃないか？

>>614

うそ！

>>615

なるほど。

いくら上がるかって、まだ書かれてないよね？

２５万くらいかな

100万でも３０人ぐらい簡単に集まるわな。

すごいな、年収幾らくらいになるんだろ。

一回３０００万、月一回でも３億６０００万。
セミナー辞められません。

馬鹿馬鹿しい

そんなことより、こってっちゃんマネーゲームって認めたじゃんｗ

間違いなく、本人ここ見てるだろ。
というか、書き込んでそう。

板倉雄一郎事務所: ITAKURASTYLE　「酒は飲んでも呑まれるな」
http://www.yuichiro-itakura.com/archives/2006/02/28-2028.html

ネット上の掲示板を見ていると、そこで批評されることの多い立場の僕は、
時に落胆し、特に憤慨し、特に安堵し、時にハッピーを感じます。

ネット上での個人に対する批判の多くは、
おそらく「本人を目の前にしては、言えない」ことが多いと思います。

とりわけ「匿名」を許している掲示板の場合、投稿者にとって「擬似的な勇気」
が提供されてしまいます。

B・N・Fさん、自分のこと「ニート」って言ってたね

「匿名の書き込みだから相手しない」

これ、敗北宣言

板倉がんばれ。村上をぶっつぶせ！









でも金儲けに走り過ぎるな。

マネーゲーム(投機)も、ニートも、数あるスタイルの１つであるだけで、
特に恥ずべき所はどこにもないからな。
働かないと食っていけない人達が、働かなくても食っていける人を
鬼の首を獲ったかのように「批判」するのは単なる僻みであって、
別に「悪い」という理由はどこにもないんだよな。マスコミはかなり偏った報道してるけど。

働かないのも自由だし、年中無休で必死に働いて借金(ローン)返済を生きがいとするのも自由だけど、
他人が自由に生きているのを批判する権利がお前にあるのか？って感じ。
人それぞれ価値観あるのだから、それはそれでいいんだよ。
マネーゲームだって、嫌なら参加しなければいい、例えばライブドアみたいな銘柄には近寄らなきゃいいわけだからな。

板倉さん、弟子たちに１万円でセミナーやる権利を与えてやってください。
そしたら私みたいな貧乏人も参加できるので。

つうか、内容モリモリの板倉流ＤＣＦの本を1万円で。

それいいな。
書いてあることＰＣ入力するだけで
とりあえず価値算定できるぐらい具体性に富んだ本が欲しい。

週刊ダイヤモンドとか東洋経済とか、定期的に理論株価の
特集するからそれでも読んどけば？
大まかな目安でしかないんだし。

そこから「まだ誰も見つけていない価値」のある企業を
探せるかどうかが、ファンダメンタル厨とバフェットの差なんだから。

>>627
権利っていうか、
「勝手にどうぞ」っていつか書いてたよ。
実際、知識は誰のものでもないからそうなるだろう。
流行ってはきているから、
「DCFを簡単に説明する知識」が
急速にコモディティー化されていきそう。

ＮＴＴドコモに転職した夏野剛のことはどう思っているんだろう？

「俺が育ててやった」
「いやー、ドコモの夏野ってのは、私の昔の部下でしてねー」

とか言ってたらマジ軽蔑する

>>633
板倉は自分にとって都合の悪い過去のことはスルー。
ほんと少しは自分がこれまでやってきたことについて責任とれ。

板倉もAAAもカッコをよくつかうんだよなぁ
（・・・・）　こういうの
なんでだろ

文章力がないから

>>635
ヒント：同一人物

未来の100万の価値　＜　今の100万の価値

ってことは、貨幣はかならずインフレになる宿命にあるってこと？

当たり前

「IR物語」はよさげだね
感情的なテキストじゃなく、こういうのをもっとガンガンやってほしいよ

俺もIRに電話してみたいと思ってたんだよね。
どんな風に話せばいいのか、参考にしとこっと。

>>529
「道具としてのファイナンス」分かりやすいな。
今までキャッシュフロー＝金の流れと思ってたんで、
色んな説明をいまいちﾊﾃﾅだったんだが
ｲﾝﾌﾛｰ - ｱｳﾄﾌﾛｰ = ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ
と単純なことを言われて理解した。
難しげな言葉が出てくるんでひるみそうになるが
基本は単純やね。

デイトレで儲かるのは、
１、一部の運の良いデイトレーダー
２、東証や証券会社のような胴元
３、デイトレ指南書などで印税やインチキセミナー受講料を稼ぐ連中
だけです。


　Ｂ・Ｎ・Ｆを見てしまうと、説得力がない。

>>643
激しく「１」に該当していると思うが。運だけではないだろうがな。

勝ってトレーダーはずーーーーーーーーーーっと
勝ってるよな。運とは言えないパフォーマンスで。

インチキセミナー受講料を稼ぐ連中

本人？

現実の株価≠板倉さんの想定する株価

このギャップはなぜか？彼は、原因を外部に求めることしかできない性格。
そこで考えたのが、

日本人のファイナンスリテラシーが低い

という結論でしたとさ。だから、デイトレ等を繰り返し否定する彼の言行は、
自説が謝っている場合に備えてのエクスキューズでもある。本人は明確に
意識はしてないと思うが。

板倉は神。
さわかみより上。日本一。

EBITって営業利益なん?

unnko

>>649
ぐぐれ

値上げかよｗ