【タイ】 元フランス代表､ジダン氏がタイ北部でチャリティーマッチ [02/20]
ttp://www.heritage.org/Research/TradeandForeignAid/wm1375.cfm
February 28, 2007
The Coming Chinese Slowdown: Resolving the Paradox of Freedom and Growth
by Tim Kane, Ph.D. WebMemo #1375
ヘリテージ財団：そろそろ中国経済の減速が始まりそうなのだが・・
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A Turbulent Rise?
So will China's double-digit growth boom last? There are many signs that an abrupt
slowdown is coming.
中国経済の高度成長が鈍化しそうな兆候（たとえば、上海の株式下落）が見られるとして
それに伴って起こる幾つかの事態について評論している。
The Chinese ship of state has brilliant sails but a paper hull, and its weaknesses
will be invisible until crosswinds blow. In short, the fragile financial system is
unlikely to sail through even a mild national cyclical recession. Such an event could
easily cascade into a severe recession. Indeed, the consensus on the Great Depression
of the 1930s is a story of a mild downturn in the U.S. that produced a crisis when the
banking system cracked under a mass panic (and bad monetary policy by the Federal
Reserve).
中国という船は素敵な航海をしてきたが、外郭構造は紙製のようだ。その弱さというのは
横風が吹いてくるまではわからない。簡単に言えば、脆弱な金融システムはたとえ穏やか
な不景気であっても、それを順調にのり切れない。そうしたことが景気後退を悪化させる
ことがあり得る。1930年代の不況と言うのは、アメリカの穏やかな景気後退が、大衆のパ
ニックによる銀行システムのクラッシュから、危機に発展したものである（それに加えて
ＦＥＤの酷いマネタリ政策もあったが）
The principles of central bank policy are much better understood today, but even if
the Chinese government pushes liquidity in the face of a downturn, there is no
telling how China's opaque financial structure will hold up. The implications of a
Chinese depression are much darker than contemporary American concerns regarding
China's trade imbalance. Financial markets are the foundation for goods markets,
and a meltdown of both in China will hit America's economy hard.
中央銀行の行動原則といったものは今日ではより良く理解されているが、たとえ中国政府が
不景気に際して（マネーの）流動性を高めようとしても、中国の不透明な金融構造がそれを
可能にするか確かではない。中国の景気後退のインプリケーションは現在のアメリカ人の
考える中国への貿易インバランスの問題よりはるかに暗いものである。金融市場はモノの市
場の基礎であり、それら双方が中国でメルトダウンすればアメリカ経済は大きな影響を受け
る。（後略）
＃幾つか、穏やかならぬ予測が書いてあるようで･･
February 28, 2007
The Coming Chinese Slowdown: Resolving the Paradox of Freedom and Growth
by Tim Kane, Ph.D. WebMemo #1375
ヘリテージ財団：そろそろ中国経済の減速が始まりそうなのだが・・
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A Turbulent Rise?
So will China's double-digit growth boom last? There are many signs that an abrupt
slowdown is coming.
中国経済の高度成長が鈍化しそうな兆候（たとえば、上海の株式下落）が見られるとして
それに伴って起こる幾つかの事態について評論している。
The Chinese ship of state has brilliant sails but a paper hull, and its weaknesses
will be invisible until crosswinds blow. In short, the fragile financial system is
unlikely to sail through even a mild national cyclical recession. Such an event could
easily cascade into a severe recession. Indeed, the consensus on the Great Depression
of the 1930s is a story of a mild downturn in the U.S. that produced a crisis when the
banking system cracked under a mass panic (and bad monetary policy by the Federal
Reserve).
中国という船は素敵な航海をしてきたが、外郭構造は紙製のようだ。その弱さというのは
横風が吹いてくるまではわからない。簡単に言えば、脆弱な金融システムはたとえ穏やか
な不景気であっても、それを順調にのり切れない。そうしたことが景気後退を悪化させる
ことがあり得る。1930年代の不況と言うのは、アメリカの穏やかな景気後退が、大衆のパ
ニックによる銀行システムのクラッシュから、危機に発展したものである（それに加えて
ＦＥＤの酷いマネタリ政策もあったが）
The principles of central bank policy are much better understood today, but even if
the Chinese government pushes liquidity in the face of a downturn, there is no
telling how China's opaque financial structure will hold up. The implications of a
Chinese depression are much darker than contemporary American concerns regarding
China's trade imbalance. Financial markets are the foundation for goods markets,
and a meltdown of both in China will hit America's economy hard.
中央銀行の行動原則といったものは今日ではより良く理解されているが、たとえ中国政府が
不景気に際して（マネーの）流動性を高めようとしても、中国の不透明な金融構造がそれを
可能にするか確かではない。中国の景気後退のインプリケーションは現在のアメリカ人の
考える中国への貿易インバランスの問題よりはるかに暗いものである。金融市場はモノの市
場の基礎であり、それら双方が中国でメルトダウンすればアメリカ経済は大きな影響を受け
る。（後略）
＃幾つか、穏やかならぬ予測が書いてあるようで･･
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