オリンパスが734億円で買収した3社　当時売上高も事業活動もない"休眠"状態だった

【東京】過去の不透明な企業買収問題に揺れるオリンパスは2006年、焦点となっている国内の企業3社に投資し始めた際、
3社は売上高がなく、ほとんど事業履歴もない会社であったことが、商業登記や信用調査報告で明らかになった。

　登記によれば、3社のうちの2社、つまり医療用廃棄物処理会社「アルティス」と、調理容器メーカーの「ニューズシェフ」は、
1990年代初めにいずれも異なった社名で創設されている。ウォール・ストリート・ジャーナルが閲覧した
信用調査会社のアナリスト報告によれば、2社は設立後、長年にわたり事業活動を一切行っていなかった。
その後、新たな社名で新しい事業を開始、そしてオリンパスが一部株式取得の初期投資を開始したことが判明した。　

　もう一つの会社は化粧品・健康食品販売の「ヒューマラボ」で、オリンパスが出資する1年足らず前に、
同様に異なる社名で設立された。オリンパスは最終的に3社を買収した。　

　こうした3社の過去の経緯は、オリンパスによる3社買収をめぐる疑問をさらに深めるものだ。
オリンパスは08年4月に終了した一連の投資を通じて、これら3社買収に734億2000万円を支払った。
その1年後、オリンパスは投資金額の4分の3相当を減損処理した。

　合併・買収（Ｍ＆Ａ）が専門の慶応義塾大学大学院の井上光太郎准教授は、これらの会社はオリンパスが最初に投資した際、
事業履歴がなかったようであることを指摘、投資対象として事業計画以外に何もない企業にこれだけの金額を支払うのは
本当に考えられないと述べた。オリンパスに最も好意的にこれを解釈しても、不可解だと強調した。　

　オリンパスもこれら3社各社も、3社の過去の財務情報も開示していない。3社の収益と歴史的な経緯は、
本紙が閲覧した会社登記の記載、独立委員会による調査報告、
そして帝国データバンクと東京商工リサーチによる信用調査報告から拾い集めたものだ。　

　オリンパスは、帝国データバンクと東京商工リサーチが提供した売上高と利益の数字、
あるいはオリンパスの監査役会が09年に委託した独立委員会の報告の数字についても、コメントしていない。

>>2以降に続く

>>1
続き

オリンパスは、買収した3社が休眠状態の期間があったかどうか確認できないと述べた。
3社の幹部はいずれもコメントしていない。　

　オリンパスは27日、3社買収に支払った金額は正当で、非合法的なものは一切ないと主張し、
「世界的な金融危機の中で、保守的に減損処理を行った」と説明している。　

　アルティスは野菜や植物を人工栽培する会社として1993年4月に創設された。信用調査報告では、
同社はアルティスと改名した05年10月までの数年間、目立った事業を一切していなかった。　

　ニューズシェフは1991年、金融コンサルタント会社としてこれも異なる社名で設立された。
会社登記によれば、同社は2003年、調理機器メーカーとしてニューズに社名変更し再出発した。
信用調査報告では、同社はそのときまで一定期間（期間は不詳）、休眠状態にあり、07年に社名を再び変えて「ニューズシェフ」とした。

　ヒューマラボはオリンパスが投資する9カ月前に設立され、一度社名を変更したがスキンクリームや
栄養サプリメントのメーカーとして事業を維持した。

　独立委員会の報告によれば、オリンパスは、アルティス株を数回に分けて買い足しているが、06年3月には、
同社の事業投資ファンドを通じてアルティス株38.0％を44億円で取得した。
また同報告によると、この投資会社はニューズシェフの株38.9％を17億8000万円で、ヒューマラボの株32.5％を46億円で購入した。　

更に続きます

>>2
続き

　オリンパスによる初期投資当時、3社とも売上高は全くなかった、と信用調査報告は述べている。
オリンパス主導のこの投資ファンド(2人のマイノリティーパートナーを含む)は2000年に設立され、07年9月に解散した。　

　08年3月までに、オリンパスは何度にも分けてアルティス、ニューズシェフ、ヒューマラボ3社の株式を買い増し
支配株を取得した。アルティスは07年に年間売上高約100万ドル（現在の換算レートで約7800万円）を計上したが、
事業は赤字だった、とオリンパスの委託でコンサルティング会社ドリーム・インキュベーター社が作成した
内部評価報告は述べている。独立委員会の報告では、オリンパスはこのとき初期投資をした06年に支払った
１株当たり当たりの金額より88％高い金額を支払った。ドリーム・インキュベーターのスポークスマンは、
オリンパスの委託を受けて報告書を作成したかどうかコメントしていない。　

　ニューズシェフもオリンパスが支配株を取得した08年は赤字だった。売上高は300万ドル弱だった。
信用調査報告と09年の独立委員会報告によれば、オリンパスは当時、同社主導の投資会社が
当初投資で支払った1株当たりの金額の2倍を投資して支配株を取得した。

　同様に、オリンパスはヒューマラボについても1株当たり41％多く支払っている。
07年12月に終わった会計年度の同社売上高は100万ドル未満だった。独立委員会報告で、オリンパスは、
取得株価が上昇したのは、同社が支配株を取得するためのプレミアム分であり、正当だったと主張している。　

　調査報告では、これまで3社はいずれも、利益を計上していない。
http://jp.wsj.com/var/plain_site/storage/images/media/1031olympus/7699680-1-eng-US/1031olympus_image_Col3wide.jpg
http://jp.wsj.com/Business-Companies/node_335034

終わり

●ハコになっていく企業のリーチ目
・発行条件が不利な第三者割当,新株予約権付社債券発行
・割当先が怪しい第三者割当,新株予約権付社債券発行
・時価総額の(概ね)10%を超える無謀な増資
・突然の臨時株主総会開催
・期中の会計監査法人変更.次期監査法人未定の場合確率アップ
・CFO,経理関係役員が辞任
・ハイテク,バイオ等専門技術企業で、ノウハウを持つ役員が辞任
・何の貢献をしてるか分からない社外協力者へSO発行
・売掛金,短期/長期貸出金に不思議な企業が現れる
・無駄に経歴が立派な方々を取締役や監査役に連れてくる(規制業種に多い)
　規制業種でもないのにヤメ検弁護士が監査役についていたりすると確率アップ
　ある程度のやっかいごと(検査,捜査)への抑止力になるが
　本気でやばい情報は、会社本体より先に情報を取得するので
　真っ先に逃げられる。
・子会社IPOを唄う→登記揚げると会計監査人が付いてないからモロバレ
・月次報告がとまる
・公認会計士が代取になる
・大株主に特定の人,法人が現れる

●ハコ企業の資金流出カラクリ
・社外法人,個人に金を貸付け、返済しない
　→有報の長期/短期貸付金に注意
・新規事業,投資名目で出資募集
　→以上は、一定期間後特損発生
・適正価格の無いもの(特許,ノウハウ,絵画,企業等)を高値購入,
　安値売却。社外で売った人と買った人はおともだち。
・おともだち会社間で適当な商材,企業をグルグル転がす
　→環流取引の枝に私的法人を噛まして裏金作ったりもアリ
・箸にも棒にもかからない糞会社を発行体にすっ高で買わせて
　株券や現金引き出し
　→企業価値の計算方法でDCF法しか使ってない注意。
　　割引率と将来利益をいじることで企業価格を自由にいじれるから。
・増資時、発行等手数料がすっ高
・開示規則に引っかからない程度の資本金がちっこい会社をおっ建て
　その子会社で孫会社や商材転がし

俺もペーパーカンパニーを登記して大金をせしめる活動をしたいです

いいなあ
俺も会社作るから100億くらいで買い取ってくれ

還流させて脱税でもしてないと説明できないな　まあケイマン諸島ってだけで終わってる

XDカード窓から捨てた

オリンパスの役員がどんな言い訳するのか楽しみでしかたない

よくわかんねーけど　金の移動は追えるのか？

経営陣の懐に入ったか、秘密を握ったヤクザの口止め料か。
どっちかだろうね。

オリンパスから献金貰ってる政治家は誰？

ラスベガスに消えますた

>>12
この会社以外にも、極端な高値で買い取った子会社がある。
経営者がイケイケゴーゴー南風ゴーゴーなあほだったということじゃないの？
だから、言い値でお買い上げ、言い値で手数料支払い。

なんかミナミの帝王っぽくなってきたな

まるでν速民みたいだな

分かりやすく頼む

>>17
「休眠状態」

これって言い訳のしようがないし
問題無かったを繰り返すだけなんだろうね。

オリンパスのデジカメ買おうとしたら近所の中堅量販店じゃちっとも取り扱ってねー

ざけんな

ベイス買っとけばよかったのにーーー

>>10
言い訳もなにも
「不正はなかった」
しか言わないだろあいつら

>>9
まだ持ってたのか

>>22
ドジャースが買えそうだな

>>20
別のスレでは一応の弁明が書いてあった。
ある企業を買収しようとしたが負債が多すぎてリスクが多いと判断した場合、
休眠企業にその事業を譲渡させて、休眠企業のほうを買い取る手法がある。
この手法は珍しい手法ではない。

問題は、買収価格が高すぎるということ。

>>15
今一番有力なのは、バブルの損失の処理

単なるマネロンだろ

>>27
三社買取→内部調査委員会活動開始→「何も見つかりませんでした」→のれん償却

当初からつもりに積もった損失を押し付けるために買い取ったわけではなさそう。
償却も、とりあえず目先の決算を成り立たせるための泥縄っぽい。ほっとけば、当時の会計監査人がOKを出さなかったんだろうな。

ほんで、むしったのは山口組？住吉会？

>>29
当初からつもりに積もった損失を押し付けるために買い取ったわけではなさそう。
＞

うーん　そうなるとかなり黒くなってくるが・・・

なんだ完全に言い訳のできないアウト事案かよ

それで、いくらお金が戻ってくるんだ？
みんなが知りたいのは、そこだろう。
元経営者を訴えて、どれだけ金を毟れるとか。

何気に凄いネタだな
よく出したなー

買われ会社履歴だと買収関係者を流し込んだような気がするがそれでも法的には叩けない
ただ買収金額で文句言うんだね

>>26
その手法なら調査中に事業譲渡した事実も判明してるんじゃないの

ほぼ間違いなくマネーロンダリングですな

>>36
元の記事とスレタイはミスリードを誘っている部分があるからねぇ。
分かっていても記事ではうやむやにしている。

松本清張とか山崎豊子あたりが小説化、映画化したらさぞ面白いだろうな

>>26
いやもう無理だろ
それで外人は納得しない

もうイギリス人が色々提出してるんだしはっきり証拠あるんでしょ

世界先進１０カ国でテロカルト認定されている創価学会員の
特技は集団ストーキングです。
なお創価の集団ストーキングに加担
しているのは売国奴の偽装右翼である細野晴臣というオワコンの
犯罪ミュージシャンです。愛人と隠し子を作りながら前妻とは
離婚もせず慰謝料も払わないクズです。
http://kamome.2ch.net/test/read.cgi/koumei/1297925016/301-400

ホリエモンの投資事業組合みたいなもんか？
役員チョンだらけなんじゃねーか？ww

これ気付かなかった監査会社にペナルティないの？

しかしまだ事故死無いな

オリンパス社員は毎日戦々恐々なんだろうな
ほんまに2011年は波乱過ぎるで

この会社買った金はどこにいったんですかねぇ？

某半島の国の国家予算になっあｗせｄｒｆｔｇｙふじこｌｐ；＠：「

わけがわからないよ

ところでオリンパスの労組はこれスルーしてんの？

稼いだ金を何に使おうと勝手だろ(｀ε´)俺はAKBSKEやF1に使って貯金や自己投資はしないが、文句は言わせない！他人が口を挟む問題じゃない(-"-;)

第三者委員会の報告内容が楽しみだ

桁違いの買収金額はさすが大企業だが、これは酷い

>>1
マジかよ・・・ケムンパス不買するわ・・・

東証一部100年企業ですら>>50みたいな考えの舎弟企業のグリーンメーラーだった日本って一体

ヤクザ！ヤクザ！ヤクザ！

>>51
ここまで騒がれているのに「無問題」と答えるのは、かえって勇気がいるけれどね。
どこかの国の原子力安全保安院の幹部並みに、心臓に毛が生えたやつでなければ。

>>56
まあ、向こうはメディア対策のプロがついてるからなあ