日本株暴落のタイミングを探る

今後は外国人投資家の動向に注意を払う必要がありそうだ。6日にモルガン・スタン
レーが日本株の投資比率を引き下げると発表しており、外国人投資家の売り圧力が
一段と強まる懸念が強まっているからだ。04年４月からの上昇相場は外国人主導で
上昇しており、相場の主役の方向転換に対しては、東京株式相場に大きなダメージ
を受けそうだ。トレンドが鮮明に下向きとなれば、個人投資家の追随売りも懸念さ
れる状況。“売りが売りを呼ぶ”悪循環に陥る可能性があり、中長期的な調整を強
いられるかもしれない。