【NZD】キウイを語るスレ296匹目【キウイ】

>>297
>>305

スワポという言い方が悪かったかな？
為替の先物予約はディスカウントという言い方するけど、
FXにしたしんでいるおまいらにも分かり易く言ったつもり
だったんだけど。

フォワードレートとスポットレートの差は、基本的に金利
差。ただし、今の様にキウイの金利に先安感がある場合
はバリューデートが先になればなるほど今の金利差で計
算するよりは差がちいさくなるけど。

NZの輸出企業は売上を米ドルや羊で受け取ってキウイ
に換えるからキウイロングだ。この場合、例えば、
NZD/USDの先物レートは今が0.73なら半年後は0.71とか
になる。スワポを全部含めていると考えればいい。1米ドル
受け取って、今なら1/0.73=1.369キウイになるが、フォワード
レートでは、1/0.71=1.408キウイになる。だから、輸出企業
は先物予約を入れやすい。おいらたちがキウイロングしや
すいのと同じだろ。

これが輸入企業なら全く逆になるわけよ。ちょっと前の新聞
記事にもあったぞ。「調べてみたら輸入企業のヘッジ期間は
輸出企業のヘッジ期間よりも短くてビックリ」っていうやつ。

さて、輸入企業の実務家ならどうする？今手元に１億キウイ
もっていて、これを年末までに米ドルに換えなきゃならない。
キウイの下落トレンドはホンモノそうだ。予約は入れなきゃな
らない。でも、その内ちょっとはリバるだろ？だったら、今すぐ
全額予約入れるのは怖いな。よし、毎日少しずつ入れていこう。
こう考えるのが普通だ。

おいら、NZの輸出企業の為替予約担当者だけど、じゃあ、輸出
企業がキウイ売らないかというとそんなことないよ。高いところで
たらふく輸出予約入れているから、機会があれば消す。輸出企業
だけどリバッたら輸入予約いれるよ。

おいらの願いはだから、0.77くらいまでは一旦リバって欲しい。
輸入企業も輸出企業も今はそう思っている時期、と思う。そして
リバッたら、輸入企業も輸出企業も叩き落とすよ。

あ、でも、NZ企業の実需なんてビビたるものだから、あんまり関係
ないかも。