【インド株】サティヤムショック【粉飾！？】

【コラム】迷走するインドIT大手〜サティヤムに何があったか

サティヤムのラマリンガ・ラジュ会長 

インドのITサービス大手サティヤム・コンピュータが生き残りをかけて揺れている。 
現在、市場から「信用」を失い株価水準が低くなってしまった同社は敵対的M&Aの脅威にさらされている。
高成長を遂げるIT業界第4位の企業に何があったのか、整理してみたい。
 
時系列で報道から得られる事実関係を整理していくと下記のようになる。
 
■12月16日 
サティヤム・コンピュータが、メイタス・プロパティーズの全株式を13億ドルで、
上場企業であるメイタス・インフラ株式の51％を3億ドルで取得することを取締役会で承認したと発表。
 
【問題1】買収対象となった2社の業種は、サティヤムの中核であるITとは全く異なる「都市整備」、「インフラ建設」。→唐突な非関連型多角化 
 
【問題2】上記の2社は、サティヤム会長のラマリンガ・ラジュ氏ら創業家が筆頭株主であった。
（メイタス・インフラを36％、メイタス・プロパティーズを35％保有。）→コーポレート・ガバナンスの問題 
 
【問題3】上記の2社は、ラマリンガ・ラジュ氏の息子であるテジャ・ラジュ氏が創業者で代表を勤めていた。
→コーポレート・ガバナンスの問題
 
ラジュ会長のコメント 
「この2社を取得することで、中核のITビジネスに必要な輸送、エネルギーなど複数のインフラ分野での成長を加速する道が整った」
「業種を縦断する形でインフラ関係の新ビジネスを立ち上げることにより、中核のITビジネスが持つリスク、
成熟した市場や伝統的な垂直市場が持つ不景気に影響されやすいというリスクを軽減できる」。
↓
これに対し、国内外のアナリストらが、同社の経営姿勢を痛烈に批判。ADR（米国預託証書）市場で、前日比54.58％安の大暴落を記録。
↓
サティヤムが計画撤回を発表。
↓
ADR市場の時間外取引でサティヤム株が反発、急落分の半分を回復。
 

■12月17日
インド市場で株価急落
 
金融機関による批判とともに、格付け引下げ発表なども相次ぐ。
 
ラジュ会長のコメント
「当社はこの買収にメリットがあると自信を持っていたが、市場の反応に驚いている。」 
 
■12月18日
自社株買いについて、12月29日開催の取締役で検討することを発表
↓
株価上昇
 
ラジュ会長が従業員に向けて下記メールを発信
「われわれはメイタスの買収提案に対する株主たちの激しい反応に驚いている。
私にとってさらに残念なことは、当社の企業統治とコンプライアンスに対して疑念を示す勢力があったことだ」
「メイタス買収計画は適正な枠組みの範囲内にあり、正しい企業統治手続きを逸脱するものではないことを信じてほしい」。
 
■12月19日〜
インド証券取引委員会による。調査株価は持ち直す。
 
■12月23日
同社の顧客であった世界銀行から8年間の取引禁止の通知を08年9月に受けていた旨が報道される。
↓
世銀広報は「サティヤムに対する不適格企業指定」を事実と認めている。理由は、受発注時の贈収賄。
↓
サティヤム広報はコメントせず。
↓
株価急落 
 
■12月25日
世銀へ発言の撤回要求
取締役1人が辞任
 
■12月28日
29日開催予定の取締役会を1月10日に延期する旨発表。議案は、自社株買いより有効な「戦略的選択肢」の検討、取締役会の再編、など。
↓
市場で「合併」「ラジュ氏退任」など様々な噂が飛び交う
 
■12月29日
創業家の持ち株が追い証発生で売却され保有比率が低下している可能性について発表。
取締役3人が辞任。
 
■12月31日
サティヤム・コンピュータ、資源管理委員会（RCC）が従業員らに対し、下記メールを発信。
「サティヤマイト（サティヤム従業員）が1月2日の取引時間内に各自100株を買えば、その合計は500万株に達し、
全株式の約1％になる。そうなれば従業員は、敵対的な企業買収の申し出に対して発言権が持てる」

決めた、ディナーはカレーにしよう！

■1月2日
 
【問題4】創業者らの持ち分が08年9月末時点の8.27％から5.13％に低下したことを発表。
担保されていた創業家の持ち株会社であるSRSRホールディングスが保有するサティヤム株について、
融資元が追い証として担保分の株式を売却したためとされる。
 
サティヤム従業員らが31日の非公式勧告に基づき、1000万株取得。→従業員らによる発言権取得
 当日は社員の多くが購入、サティヤムの株価は120ルピーに上昇。
資金に余裕のある従業員は多額を投じて多くの株を買ったと見られる。
ざっと見積もっても従業員全体で1,000万株を保有するに至ったはずで、
従来の持ち分と合わせれば持ち株比率は2％（約1,340万株）に達している可能性もあるという。
 
■1月5日〜
インドの各メディアが、サティヤム経営陣が敵対的買収に備えて合併交渉に入っていると報道、
合併相手としてHCLやテック・マヒンドラなどの名前が挙がっているが、株式交換など現金によらない方法が取られるとの
観測からHCLが最有力とされている。
 
■経営の「公」と「私」、会社は誰のものか
　ざっと時系列にみても、混沌としておりウラで何が起きているのか推測しにくい。12月後半に突然起きた騒動が「不透明」で
あることだけはわかる。今回の騒動の問題点は端的にいえば、8％程度の株式保有比率と「経営」と「所有」の一致が希薄でありながら、
ラジュ会長がオーナー経営者のように振る舞おうと、まるで同族経営による財閥傘下のグループ再編かのように、
とを起そうとしてしまったことにある。ラジュ家の持ち株会社SRSRホールディングスが株式を保有しているが、
決して同じグループではない。動機がどうであれ「経営に『私』が入っている」と市場から強い疑念を持たれる行動といえる。
しかも、事がおきている間に持ち株は減少しているのに、だ。
 
　また、創業者が保有する大量の株式が借入の担保になっていること自体も、他の株主、そして市場から見るとおかしい。
今回の混乱を受けて、差し入れ有価証券の開示義務に関してインド証券取引委員会（SEBI）が検討しているという。
 
　1月10日の取締役会開催を待たなければわからないことが多いが、既に取締役4人が12月に辞任、
9名いた取締役が5名になっていることから異常事態が見て取れる。取締役が辞任するには、それなりの理由があるだろう。
法的に解決し難い問題が発生している可能性がある。場合によってはラジュ氏自身、
つまりSRSRホールディングスを通してインサイダー取引が成立していることすらありうる。
 
　従業員らが敵対的M&Aに備え株式を取得したという。考えさせられる行動だが、その先に何があるかは不透明だ。
創業家以外の株主、従業員、創業家、創業家以外の取締役、取引先、顧客、各ステークホルダーのなかで、
この会社が「誰のもの」になっていくのか。事の経緯を見ると各社との合併交渉も難航するかもしれない。
その交渉もサティヤム株主にとって不利益なものであればさらに困難なものになる。
引続き、同社の動向に対する資本市場、金融規制当局の反応、判断を含めて注視していきたい。
http://news.indochannel.jp/column/clm0000152.html

前場？

乱高下するサティヤム・コンピュータは、この日は上昇した。
経営陣の行動は支持されていない一方で、敵対的買収などの思惑から投機筋に買われる展開となっている。
また従業員組織による発言権取得のため買いが入っており、
1％以上の議決権を取得したとの報道もされている。

また、その一方でインド証券取引委員会（SEBI）による調査が続いている。  [09/01/07-10:44]
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http://news.indochannel.jp/news/nws0000996.html






サティヤム・コンピュータ
Satyam Computer Services Ltd

概要
ITサービス大手。事業領域は、IT アウトソーシング、ソフトウェア開発サービス、
技術支援、システム統合、ERP解決、 CRM、サプライチェーンマネジメント、
対象とする業種は自動車、金融、保険、ヘルスケア、製造、など）。
顧客は世界55ヵ国541の企業。38,000人のエンジニアがインド、アメリカ、イギリス、
UAE、カナダ、シンガポール、マレーシア、中国、日本、オーストラリアの開発センターで働いている。
http://stock.indochannel.jp/corp/satyam/index.html

　　　　　　　　　　　 　γ~三ヽ
　　　　　　　　　　　　(三彡０ﾐ)
インド━━━━━━（　＾∀＾）━━━━━━ !!

サティヤム・コンピュータ/ラインチャート　1日
http://news.indochannel.jp/news/nws0000996.html

インドのマネ糞みたいな証券会社が掛け目0とかするのかな？

インドは死刑で即解決っしょｗ

<丶｀∀´> 糞食ﾆｶ！？

サティヤム・コンピュータ/ラインチャート　3年 
http://stock.indochannel.jp/corp/satyam/lchart_3y.html

サティヤム・コンピュータ/ラインチャート　1日
http://stock.indochannel.jp/corp/satyam/lchart_day.html

つまり買収される予定もないのに、買収されちゃうとか言ってる分けですね。

サティヤム従業員らが31日の非公式勧告に基づき、1000万株取得。→従業員らによる発言権取得 
 当日は社員の多くが購入、サティヤムの株価は120ルピーに上昇。 
資金に余裕のある従業員は多額を投じて多くの株を買ったと見られる。 
ざっと見積もっても従業員全体で1,000万株を保有するに至ったはずで、 
従来の持ち分と合わせれば持ち株比率は2％（約1,340万株）に達している可能性もあるという。 

うはは

インドのサティアンのチーフは、辞職して、利益がふくらませられたと言います。
http://www.excite-webtl.jp/world/english/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fin.us.biz.yahoo.com%2Frb%2F090107%2Fbusiness_us_satyam.html%3F.v%3D1&wb_lp=ENJA&wb_dis=2&wb_submit=+%96%7C+%96%F3+
http://in.us.biz.yahoo.com/rb/090107/business_us_satyam.html?.v=1

「インドが米国Itでエンロンに起こったことと同様であるので、
本件はサティアンに止まらないでしょう。」と、Jigarシャー(キムエング証券の上級副社長)は言いました。 
「インドへの投資が影響を受ける強い可能性があります。」

サティアンのシェアは48.9ルピーへの最大73.1パーセント、1999年以来のそれらの最も低さを突入させました。

「貸借対照表によるギャップは数年間の続きの期間の水増し利益のために純粋に起こりました。」と、
サティアン委員長のRamalingaラジュは証券取引所への声明で言いました。
http://www.excite-webtl.jp/world/english/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fin.reuters.com%2Farticle%2FtopNews%2FidINIndia-37319920090107&wb_lp=ENJA&wb_dis=2&wb_submit=+%96%7C+%96%F3+


翻訳サイトだからあってるかわからんけど
これは

インド版ライブドアショック？印大手企業、サティヤムコンピューターが粉飾決済で株価６０％安に
http://tsushima.2ch.net/test/read.cgi/news/1231317644/

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　 (・∀・)　　(・∀・)　　(・∀・)／ヽ.ｱｻﾀﾞﾖ!ｲﾝﾄﾞ-!!/＼ 　　　　　　 　 γ~三ヽ　　γ三~ヽ
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インドのＩＴ大手サティヤム、ＦＩＦＡスポンサーに
http://it.nikkei.co.jp/business/news/index.aspx?n=AS2M1302Z+14122007

インドのＩＴ（情報技術）大手、サティヤム・コンピュータ・サービスは国際サッカー連盟（ＦＩＦＡ）と公式スポンサー契約を結んだ。
契約期間は2014年にブラジルで開かれるワールドカップ（Ｗ杯）までの約7年間。インド企業がＦＩＦＡとスポンサー契約するのは初めて。

ＩＴサービス分野で唯一のスポンサー企業となる。ＦＩＦＡにイベント管理の情報システムなどを供給する一方、
有力スポーツイベントを自社の広告活動に生かす。ＦＩＦＡに支払う契約金は「数百万ドル」という。

インドのＩＴ企業は受注先を主力の米国以外に広げている。サティヤムは欧州や南米を中心に注目を
集めるサッカーが知名度向上に役立つと判断したとみられる。
[2007年12月14日]



1年前の記事だけど
でかい企業なんだな

インドIT大手サティヤム、会長が辞任 株価暴落（インド新聞）
http://indonews.jp/2009/01/it-63.html

インドＩＴ福岡進出へ　サティヤム　来年４月天神に開発センター
2007年10月28日 05:00 | カテゴリー：九州経済ニュース

インドの情報技術（ＩＴ）企業大手「サティヤム・コンピュータ・サービス」が、福岡市に進出することが２７日、分かった。
インドのＩＴ企業としては九州初となる本格的な「システム開発センター」を設け、西日本地域での人材発掘と採用を進める。
来年４月、同市・天神地区で開業を目指している。
http://qkeizai.nishinippon.co.jp/news/item/12860/catid/1


これはリマンやライブドアの粉飾決算を足した規模なショック来そうだぜ　

で、一番の被害者は従業員？
なんで粉飾がバレたの？

>>22
http://news.indochannel.jp/column/clm0000152.html

これを見るといろいろあるみたい　

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インド 指数が-6％急落 大手企業の粉飾で
2009年01月07日(水) 16時00分 
インドのムンバイＳＥＮＳＥＸ指数は9663-672と6.44％急落している。
14時50分頃に大手のインドの大手サティヤムコンピューターが数年間利益水増しと報じられ、
株価が60％以上急落したことで他の銘柄に投げが波及しているようだ。15時44分で同社株は71-107と急落中。
http://www.kabujouhou.com/contents/digest/index2.php?boardno=172992

強制操作来る？

　　　　　　　　　　　　ノ
　　　　　　　　　 （´・ω・｀)　アイアイサ〜
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　　　　　　　　　 　 )ノ　　　　　 　　　 ＿
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　　　　　　　　　 [il=li]　　　　　　　<('A` ｡)　出てこい！マハラジャ！！
　　　　　　　　　　)=(_　　　　　　　　(　　)>
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INDIAUSEuropeAsiaBSE Sensex 9,571.30 -764.63 -7.40% 

BSE Sensex 9,546.78 -789.15 -7.64% 　

http://in.finance.yahoo.com/

海外市場の話題は市況2です
http://anchorage.2ch.net/livemarket2/

インドのサティヤムが利益水増し、インド株急落
2009年 01月 7日 22:39 JST

［バンガロール　７日　ロイター］　
インド４位の情報技術（ＩＴ）アウトソーシング会社サティヤム・コンピューター・サービシズ(SATY.BO: 株価, 企業情報, レポート)は７日、
過去数年間にわたって利益の水増しを行っていたと発表、ラジュ会長が辞任することを明らかにした。

これを受けて、同社の株価は一時８０％以上急落。インドでは過去最大級の企業不祥事となり、
海外からの投資に悪影響が及ぶのではないかとの懸念が浮上している。　

同会長は、過去数年間にわたって利益の水増しを行っていたことを認めたうえで、
他の取締役は不正の事実を知らなかったと指摘。

証券取引所にあてた書簡で「サティヤムを特別な会社に作り上げてきた全社員と全株主に対し、
現状について心から謝罪する。法に従い、裁きを受ける準備はできている」と述べた。

同社は先月、創業者が出資している建設会社２社を買収すると発表したが、その後、撤回に追い込まれていた。

サティヤムの発表を受け、７日のインド株式市場は急落。指標となるＳＥＮＳＥＸ指数は７４９．０５ポイント（７．２５％）安の９５８６．８８で
取引を終えた。
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-35748620090107

最近資本主義始めましたの中国なんてもっと酷いんだろうな

印ＩＴ大手のサティヤムが粉飾決算、創業会長が引責辞任

【ニューデリー＝小谷洋司】
インドＩＴ（情報技術）4位のサティヤム・コンピュータ・サービスが過去数年間にわたって利益を水増ししていたことが7日、分かった。
粉飾を主導した創業者のラマリンガ・ラジュ会長は引責辞任する。創業者やオーナー経営者が大きな発言力を
持つインド企業のコーポレートガバナンス（企業統治）問題が浮上した。

取締役会に辞意を伝えた書簡でラジュ会長が粉飾の事実を明らかにした。
数年間続いた利益水増しの結果、昨年9月中間期の貸借対照表で現預金が504億ルピー（約970億円）かさ上げされているという。
会長と弟のラマ・ラジュ社長は取締役会が新たな経営体制を決め次第、辞任する。

ラジュ会長は1987年に同社を興し、社員数5万3000人の有力企業に育てた。粉飾を続けた理由については
「業績が悪化して買収されると、粉飾が明るみに出ると心配だった」と説明している。
政府の企業問題省は取締役会や監査法人の責任を調査する方針だ。(01:00) 
http://www.nikkei.co.jp/news/kaigai/20090107AT2M0703207012009.html

【インド株】サティヤム、粉飾決算で市場動揺
 
1月7日のムンバイ株式市場では、インド第4位のIT大手サティヤム・コンピュータによる粉飾決算と会長辞任という
衝撃的な事件が明らかにされ80％近い暴落を記録、10年ぶり安値を更新している。
 
同社が証券取引所に送った書簡で、ラマリンガ・ラジュ会長が辞任したとの報告があったという。
また、同社7-9月決算（単体）では純売上高270億ルピー、営業利益64.9億ルピーとしていたが、実際には純売上高211.2億ルピー、
営業利益6.1億ルピーと、「売上」、「利益」ともに水増ししていることを認めた。
 
同氏は法の裁きを受ける覚悟は出来ているとしている。
 
12月におきたメイタス買収に関してコーポレートガバナンスにおける重大な問題が発生、
ラマリンガ・ラジュ会長の経営姿勢について国内外の市場から非難され、今後の動向が注目されていた。
 
ムンバイ株式市場では、サティヤムの株安が他の銘柄に波及している。
また、インド市場に対して海外機関投資家による買いが回復してきた矢先の出来事だけに、
国内外のアナリストからは市場全体への影響を心配する声が上がっている。

インドまだ〜？

インドって今日休みなの？

1月8日木曜日、午前9時35分 ソース: 財政的な急行 

サティアンは新興成長市場危険を目立たせます。

サティアンコンピュータServicesの広大な不正会計疑惑、(SATYAM.BO: 39.95 +-139.15)、
新興成長市場で弱いコーポレートガバナンスと見落としに関して投資家気後れを増加させるかもしれません。

問題がどれくらい広範囲であるかに関して少ししか知られていません、そして、
サティアン創設者とRamalingaラジュ議長は、ふくらませることへの水曜日に500億ルピー(10億ドル)以上に従って
サティアンが現金と銀行残高を報告したことを認めましたが、他の詐欺がむき出しであるなら、いろいろなことは、より悪くなるかもしれません。

スキャンダル(「インドエンロン」として何人かのアナリストによって呼ばれて、合衆国のバーナードMadoffの申し立てられた
500億ドルのネズミ講にたとえられている)は新興成長市場への悪い時に来ます。
http://www.excite-webtl.jp/world/english/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fin.biz.yahoo.com%2F090108%2F50%2F6za6b.html&wb_lp=ENJA&wb_dis=2&wb_submit=+%96%7C+%96%F3+

431 名前： 山師さん＠トレード中 [sage] 投稿日： 2009/01/08(木) 15:26:33 ID:XzV1+RJN0
「インド株式市場＝休場、9日に取引再開 2009年 01月 8日 13:54 JST」 
http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPnTK831019820090108
８日のインド株式市場は休日で休場。