「世界で最も財政破綻リスクの小さい国、それが日本」とのマーケット評価

国債、国の借入金、政府短期証券の残高合計は2013年3月末に1000兆円を超える見込みだ（財務省発表）。
積極財政を進めるアベノミクスのもと、この数字は拡大を続けるのか。
日本がデフォルト（債務不履行）に陥る可能性は本当にないのか。
大阪経済大学客員教授の岩本沙弓氏が解説する。

　＊　＊　＊

1月29日、安倍政権は2013年度予算案を閣議決定した。
新規国債発行額は42兆8510億円に抑えられ、4年振りに税収を下回った。
しかし、昨年の総選挙で自民党は10年間で200兆円もの巨額投資を行なう
「国土強靱化計画」を公約として掲げた。
それを実行するとなれば、今後も多額の国債発行が必要であり、
国債などの残高合計は増え続け、これまで以上に「日本破綻論」が喧伝されるだろう。

ただし、国債金利が上昇（価格が下落）することはあっても、
それによって直接、あるいはすぐに日本がデフォルト危機を迎えることはない。
むしろ、日本は「世界で最も破綻から遠い国」である。

メディアは国債などの残高を「国の借金」と表現するが、
正確に言えば日本という国全体の借金ではなく、あくまでも「政府の負債」である。
そして、その大半を占める国債残高（国庫短期証券を含む948兆円。
2012年9月末時点）のほとんど（90.9％。2012年9月末時点。
日本銀行発表）を日本の金融機関、すなわちそこに預貯金している日本国民が支えている。

「政府の負債」＝「国民の資産」であり、日本という国全体では負債と資産がほぼ帳消しになる。
所詮、同じ財布の中での貸し借りにすぎないのである。
しかも、負債の一方で「政府の資産」は481兆円あり（2012年9月末時点。日本銀行発表）、
国債の償還能力にもそれほど問題はない。
景気浮揚策が狙い通りに効果をあげ、GDP（国内総生産）が増大すれば、
増税せずとも自然に税収は増える。
そうなれば借金返済も可能だ。

過去、1998年にロシアが、2002年にアルゼンチンが、
2008年にエクアドルがデフォルトしたが、
それらの国は債務全体の50〜70％が海外投資家に対するものだった。
そのため、国全体で大幅な債務超過だった。

さらに、日本の場合、“国内の財布”に収まりきれない
多額の余剰資金――日本が海外に持つ資産から海外勢が
日本に持つ資産（日本にとっては負債）を差し引いた「対外純資産」は、
2011年末時点で265兆円余りに上り（内閣府発表）、21年連続世界一である。

こうしたことから、マーケットは日本を「世界で最も破綻から遠い国」と見ている。
その証拠に、日本の国債の利回りはスイスに次いで世界で2番目に低い水準を続けている。
また、過去20年ほどの間、ソロス・ファンドなど
海外の名だたるヘッジファンドが日本国債の売り崩しを狙ったが、一度も成功していない。
http://news.nifty.com/cs/economy/economyalldetail/postseven-20130214-170994/1.htm

知ってた。　(´∀｀*)

はぁ？
韓国じゃねぇの？
冗談だろ、あいつら自信満々じゃないか
経済大国、韓国万歳！

その自信に比べるとまだまだウォンは安いだろ　はよ水準訂正せいよ

ロシアって1998年にデフォルトしたのか
デフォルトしたって別に国が破滅するわけじゃないんだね

長期金利も上がる気配無いしな

>海外の名だたるヘッジファンドが日本国債の売り崩しを狙ったが、一度も成功していない。
日銀砲とか懐かしいな…

財務省とその主張をコピペするマスゴミ涙目ｗｗ

>大阪経済大学
関係ないが、朝鮮総連のフロントの大学て噂のところで、似た名前のところなかったっけ？
やっぱり大阪で。

デフォルメしたらどうなるんだろ

対外純資産世界一で、ほぼ国内だけで金の貸し借りしてるだけだもんな。破綻
するわけないわな。

世界中尊大な乞食だらけ

中国が日本国国債を大量購入し続けているから、おまえら、マジで危機感をもったほうがいい

しかし、世界中が破綻したら破綻するかもなｗお金の意味が無くなるもんな。

>>12
売りに出したら日本円で支払うだけなので何の問題もないｗ

ところで今思い出したんだけど、オションションってどうなったの？

アベノミクス大賛成だけど
政府の負債=国民の資産=帳消しだから問題なし！
って論調には反対。

政府がこの負債を国民に返済するには
国民からそれだけ税金を「追加的に」とらなければならないからな。

同じ財布だから問題ないという解説もおかしい。
本当にそう思うなら、自分の金を全て国庫に寄付してみることだ。

政府の資産が負債より大きくという論調もあるけど
売却して返済原資にできるような資産は少ない。

アベノミクス賛成というのは国債がどのような形で増えてもいいという意見ではない。

×政府の資産が負債より大きく
政府の資産が負債より大きい

円を海外資産に変えるのを煽っていた連中って何なんだろうな。

さゆみが言うなら安心だ。

国内外への異人向け援助をやめたらいいのに。或いは限定するとか。

いざとなったら税金あげるだけだからな

一致団結1億2000万

ブサヨ、絶句

いかにマスゴミの無能さが
知ったかぶりで
日本sageをしているかだな

国民にシワ寄せくるけどね
消費税アゲアゲで

じゃあ税金0にしてくれよ

うちの婆ちゃんにカネ借りてるけど催促キツいわ。利子だけ払って元金はﾍﾗﾈ

>>26　の言うみたいに、破綻のリスクが少ないなら、別に増税しなくていいやん？
っていう意見もあるけど、そうではもない。確かに破綻のリスクは少ないけど
それは国の信用があってこそ。安定してても借金が1000兆円って事には変わりないので
それにあぐらをかいて、増税しないで借金しまくりだと、国の信用がなくなって一気に
円安進行しちゃうわけ。何事もバランスが大事なんだよな、そのへんが難しい。

　


日本は世界一の海外に金融資産を持つ国だ。

もしデフォルトするなら、その前に世界中の国がデフォルトするわな。

危なくなった国はどんどん取り立てろよ、日本国政府、財務省よ。

日本国の敵の朝鮮なんか、一番危ないぞ。


　

>>28
円安歓迎されてるのに

>>30
ある程度の円安ならいいの。まぁ100円前後かな。
それ以上だと石油とか、海外の安い人件費とかダメになるから。

日本は一人当たり８００万円もの借金があります。
家族4人２４００万円です。
政府が勝手に作った借金です。

　　　　　　　あなたは返せますか？

結局破綻するぞー、破綻するぞーって煽ってたのはアカとチョンなんだな。しょうも
無い。

>>32
日本は利子つきで１人当たりの借金と同程度の金を他の家に貸し出しています。

返す返さないという論議なら返せますが、いきなり借金をすべて返せと急に言われたら世界が困るので出来ませんそれだけ

>>32
このアホ理論って最初は誰が言い始めたんだろ

>>11
世界が100人の村だったらだっけなｗ
ほとんどが泥棒と売春で食べていますになるｗ

>>32
今から借りるんじゃなくて、貸した金が返ってこなくなるんだよ

国には481兆円、海外に256兆円資産がある。
相殺すれば国民に借りてるのは270兆円程度になるけど、
政府がスッテンテンになるのは嫌だから、借りやすい国民から
借り続けているってこと？


俺らは政府にたかられてるの？

>>8
「上六トルコ」で検索！

>>32
国民は債務者ではなく債権者です。

実際日本政府が破綻するときは貸した金返せって言うような状況でもないだろうから
借金()増えようが問題無くね。

国が持ってる481兆円の資産の中身ってなんだろ。
たとえばスカイタワーとかかな。

あれを中国にでも売るとチャイナタワーになって、現金が入り
借金が減り、中華放送が始まって……いや、それはマズイよ。

>>16
> 同じ財布だから問題ないという解説もおかしい。
> 本当にそう思うなら、自分の金を全て国庫に寄付してみることだ。

この点はもっと強調されるべきだね
今はまだ国民の金融資産で国債を買い支えているがそろそろこれも限界だ
どんな理由をつけようとも国の負債が膨らみ続けることを肯定できはしないのだ
錬金術が存在しないことぐらい誰にでも直感的理解は可能だろう
しかもこれは政府がばらまいたお金を使った世代と返す世代が異なるから
世代間格差がますます広がる要因なのにね

金閣寺がSAMSUNGに買われてキムカクチョルになるとか、
銀閣寺がハリウッドに買われてグレートシルバーテンプルになるのも
マズイ。

よし、税金を払うことにする!

なるほどつまりみんな円を買おうってことだな！

>>40
国が国民からお金を借りてバラ撒くだろ
そして国民はバラ撒かれたお金を使うわけだ
そして国が借りたお金は将来の世代が税金という形で返済するんだよ
つまり貰う世代と返す世代が異なるんだ
若い子ほど大損こいてるんだよ

>>42
スカイツリーは東武のものな
国の資産ってのは道路とか河川とか売るに売れないようなびみょーなものばかりなのよ
無理に売れば国民の生活や産業に影響が出ちゃうようなね
というか買い手はいないだろうな

>>46
今発行される６０年国債が満期を迎えたときの受領者は子や孫の世代だよ？

>>43
>>錬金術が存在しないことぐらい誰にでも直感的理解は可能だろう

思い込み乙

>>46
全部税金で償還するわけじゃないから
インフレになれば別に誰も損しない
国の資産は経済活動をするための基盤だからGDPの基盤
売るんじゃなくてそこで生産して富を生む

>>46
ばら蒔いた金を国民が使うと、また税やらで国に戻るけど
戻る金より撒く金の方がデカいってことか。

今回のばら蒔き国土強靭化は要すれば修理だから、安全にはなるが
キャッシュバックは少ない。

なら国土強靭化税を取ればいいんじゃないか？
その方が納得出来るよ。
無論公務員削減とか、色々やってからだけど。

>>49

>>46は間違ってるから

>>47
人間はそこまで他世代に対して利他的ではないという実証実験の結果が出ているんだよ
つまり子供世代に将来の増税に見合っただけの資産を残すお家はほとんだないだろうってこと
それに現実には大幅な増税はできないだろうからね
まぁ(規模は不明だが)インフレ基調を続けて問題の解決を図るのだろうよ
だがこれも結局負担するのは将来世代の労働者たちなんだよね


>>48
インフレになったら多くの人が損するんだよ
働いて稼いだお金の価値も毀損しつづけていくわけだしね

国の資産と負債を相殺するってのは
いわゆる清算価値を想定しているといえるからね
売ると考えて問題ないよ
だたそれは非現実的な仮定だね、と言う話なの

>>50 え、マジで？
でもそんなら、借金増え続けてるのも変じゃないか？

不採算道路とか箱モノとか確かにムダだと思うし。

今のに老人世代は払った以上にサービスを享受しているんだ
少し極端な言い方をすれば老人に限り無税国家ができちゃってるってこと

だけど錬金術は存在しないからね、
ちゃんと後々の世代が何らかの形、
つまりインフレや増税による生活水準の低下でもって負担することになりますよって話
フリーランチは存在しないってのは経済学の基本でしょ

>>53
分かるけど、戦後の丸焼けから日本作ったの老人だから。
今の我々の生活水準どころじゃないよ、彼らの若い頃は。

>>51
負担ではなく受益するのが将来世代と言う事だよ
だって日本国債は円建て国債で、日銀券発行の担保なわけ。
つまり日本国債は日本円そのもの。
お金が現金として日本円の姿をしているか証券として国債に姿を変えているかの違いしかない。
日本国債を発行するという事は現金としての日本円を増やす作業に他ならない。
これがどうして将来世代の負担になるというのか？

国の借金って大袈裟に騒ぐ連中が居るけど、どこかの大陸や半島みたいに外国からの借金じゃないからね。

なんとなく、頭のいい人が二人居て、意見が違うらしいってことは
分かった。

>>54
分かった上で、将来の負担を背負うというのなら、それは個人の考えだから、私がこれ以上申し上げることは何もないんだ。
だけどね、きつい言い方になるけれど若い世代ほど選挙にも行かないし、何も分かっていないように見えてしまうのだよね。
先の選挙でも財政問題が主要論点にならなかったのは非常に残念な亊だったと思うよ。
それに各政党の掲げる政策も若い世代に向けたものはほとんどなかったね。

>>55
国債が国内で完全に消化され
かつ利益を享受する世代と返済する世代が異なる場合のモデルについてお勉強してみてね！

>「政府の負債」＝「国民の資産」であり、日本という国全体では負債と資産がほぼ帳消しになる。
>所詮、同じ財布の中での貸し借りにすぎないのである。

オオタワケ野郎が、この論理を主張する奴は何故か国家の借金と
国民の個人資産をごっちゃにしやがるが

「いつから国の借金を国民の個人資産で建て替える事が
　可能になったのか？」

という本質的な点を無視している。アホめが！！！！！

じゃあ何で自民党は増税するの？
誰か素人に教えてください

>>58
円建て国債だと購入者が日本人であろうが外国人であろうが
日本人の負担には一切、ならないはずでしょ？
国民の負担になる国債とは国債を発行する国力のない国が発行する外貨立て国債だけだよ。
外貨建ての場合、１００％国内消化されても
最終的に国有資産をドルに換金しなければならないので必ず国民に負担が及ぶ。

>>60
国債ってのは国の信用その物だからだよ
ぶっちゃけた話もう正攻法で国の負債の返済は無理そうなんだけれども
それでも増税で何とかしますよ！頑張ってますよ！って市場にアピールしなきゃならないの

>>59
既に市場の銀行が買い支えられなくなって保険会社、そして最後のボスこと日銀までもが出てきてる段階に見える

>>62
ごめん
そうじゃなくて>>1の理屈を読むと増税どころか減税してもいいくらい
どんどん国債を発行しても絶対に破綻しないように見えるんだけど、違うの？

>>63
保険会社が国債を買うようになったのは
株価低迷で運用益がマイナスになりかけたからだよ。
日本国債の金利がこんなに低いのは
「もっと日本国債を売ってくれ！」という債権市場の叫びの反映以外の何物でもない。

>>64
税金なんて全部止めてしまってすべて国債の発行で賄えばよいのでは？ということですよね
これに対する反論は全部円建てだから名目上は破綻しませんよってだけじゃないかな
言うまでもなくそんな状況がいつまでも続くはずがないのですよ

>>65
国債より魅力的な商品があれば、今度は誰も買い支えなくなる可能性もあるということか

バカサヨク「アベノミクスでハイパーインフレで財政破綻！」

ノーベル賞学者「ハイパーインフレなんてありえないっしょ」
一流経済人「日本は最も経済破綻の危険性が低い」

バカサヨク「ぎぎぎ・・・」

>>67
その場合は株が買われるので、
税収が増えて赤字国債を発行する必要自体がなくなるし
経済成長が起こるからＧＤＰ：債務比も縮小する事になる

まあホントに日本が財政破綻とか想像できんわ
その要素が皆無だもんな
おれの財政破綻はすでに起きてるがな

国債他債券が健全に存在できる大前提として、
発行体が経済的な成長を続けるってのがある。
消費者としちゃデフレも良いが、
毎年徐々にインフレしないと国債は必ず破綻するぞ。

>>68
誰もハイパーなんて申し上げてはいないのですが
しかし市場に大量の資金が供給されることになりますから
貨幣の価値が毀損していくのは間違いないでしょうねぇ

貨幣の価値が毀損する、つまりインフレである。
つまり相対的に物資や労働や安全の価値が高くなる訳。
過度のインフレである限り問題なし。

>>69
小泉政権のいざなぎ超えでその理屈は破綻済み
景気がいい、税収が増えた、と言って縮小させると更に酷い不況になって前より債務が増える

だが確かに経済学でその理屈は正しい
テストに出たら100点

しかし経済学の前提が現実では通用しない
　「一番利益を見込めるものに投資する「だろう」」
　「銀行も対応を変える「だろう」」
　「金があれば国民も消費する「だろう」」
という経済学の基本原理自体が現実に当てはまらない
特に日本という、特殊な思想を持つ文化圏の市場ではね

>>66
名目上は安泰だが、実質上はやっぱり破綻してしまうということ？
なら>>1の理屈ってやっぱり余りアテにできないのかぁ…

世界が円を買いたいと言うなら売ってやれば良い。
それが商売というものだ。

破綻がわからん。
国債を償還しなければ破綻しないと思うが。
リスク承知で購入したんだろ。
国債が売れなくて、困る人間が騒いでいるだけ。

米国債は売れないけどな

>>74
デフレってそういうもんだ
だから何より先にデフレ脱却、財政再建は先送りが正解になるわけで

米国のシンクタンクCSIS戦略国際問題研究所によるGlobal Aging Preparedness Indexという
各国がどれくらい高齢化に対応できるか、についての研究

リポートの冒頭にある財政についての対応可能度・持続可能性(Fiscal Sustainability)ランクでは、
日本はEU諸国や米国、韓国より高齢化に対応可能とされてます

GAP Index Country Rankings

Fiscal Sustainability Index

1 India　　　　　　　11 US
2 Mexico　　　　　　12 Korea
3 Chile　　　　　　　13 Switzerland
4 China　　　　　　 14 Germany
5 Russia　　　　　　 15 UK
6 Poland　　　　　　16 Italy
7 Australia　　　　　17 France
8 Japan　　　　　　　18 Brazil
9 Canada　　　　　　19 Netherlands
10 Sweden　　　　　20 Spain

GAP ＝ Global Aging Preparedness

The GAP Index also suggests that demography need not be destiny.
Japan, which must cope with a massive age wave, nonetheless scores in
the middle of both the fiscal sustainability and income adequacy indices.
France, which by comparison faces a relatively benign demographic future,
scores toward the bottom of both indices.

Global Aging Preparedness Index
http://csis.org/publication/global-aging-preparedness-index
Global Aging Preparedness Index Full Report
http://csis.org/files/publication/101014_GlobalAgingIndex_DL_Jackson_LR.pdf

中国にはある程度買わせたところで
敵国認定した国が持ってる日本国債はチャラにできる法案を通せばいいじゃない

>>32
>あなたは返せますか？

借り替えしますけど何か？

債務の話題ばかりだして資産や純資産の話をしない奴やギリシャと同じ！とか知ったかでほざいてる奴は少しは経済を勉強してから物申せ

>>77
債権って買ったことある？
債権ってのは100円の債権を買うから１０年後に年利１％ずつ乗せて110円にして返してね？っていう権利のやり取りなの。

売れないやつとかそんなのは居ないの。
定期預金みたいなもんなの。 確かに高利率の国債なら償還日前に譲渡して
本来20％貰えるのを５％でがまんするってのはある、ギリシャやイタリアの国債とかね。それは満期の時に払えません！って危険があるからやるんであって一般的ではないよ。
ギリシャは一般債権者を見捨てて払えません宣言した為に信用が一切無くなった。

償還しないと言うのはそう言うこと、判ってないなら本読んで勉強しな

ギリシャやイタリアは経済的には地方自治体みたいなもんだからどうしようもないね
通貨統合なんて馬鹿なことした政治家どもをつるし上げても手遅れw

例えイタリアでも信用を得たなら海外資産は増えんじゃね？

企業の態度をみても殿様商売丸出しで急ぎで部品発注しても３ヶ月とか余裕とか、すぐ壊れるゴミを高値で売り抜けたりするから信用も資産も増えないんだよ。

まぁ地面掘ると遺跡に当たるっていう立地的な問題もあるのかもな

つい最近まで、マスコミやテレビに出てくる学者が、
財政破綻の可能性をあおっていたような気がするが…

国民は
テレビで一人当たり700万円の借金と言われても
誰も信じていないし
まだまだ余裕があると信じてるし
生活保護も安心して増えていくと思う

こんな事ネット民は誰でも知ってるだろ

騒いでいるのは日本嫌いのマスコミと左翼、アホ国民

国債を日本企業・国民が買っているだけなら >1　が成り立つのかも知れないが
敵国であるチュンチョンが円高を誘発させるために買ってたわけだから不要になった
即手放し、日本国債がデフォルトを起こしかねない

こんな典型的なポジトーク、本気で信じてるバカがいまだにいるのかよｗｗ

資金循環統計（2012年第3四半期速報）：参考図表
http://www.boj.or.jp/statistics/sj/sjexp.pdf
（図表５−２）　国債等の保有者内訳

2012年9月末で海外機関の日本国債保有額は 86 兆円、全体の 9.1％

それに日本は円建ての国債しか発行してないからね

>>80
コロンビア大のワインシュタインの研究(ちょっと古いけど)でも日本の財政は持続可能ってことになってた

Happy News from the Dismal Science: Reassessing the Japanese Fiscal Policy and Sustainability
CHRISTIAN M. BRODA
University of Chicago - Graduate School of Business; National Bureau of Economic Research (NBER)
DAVID E. WEINSTEIN
Columbia University - Department of Economics; National Bureau of Economic Research (NBER)
January 22, 2008

Abstract:

We analyze fiscal policy and fiscal sustainability in Japan using a variant of the methodology developed
in Blanchard (1990). We find that Japan can achieve fiscal sustainability over a 100-year horizon with
relatively small changes in the tax-to-GDP ratio. Our analysis differs from more pessimistic analyses
in several dimensions. First, since Japanese net debt is only half that of gross debt, we demonstrate
that the current debt burden is much lower than is typically reported. This means that monetization of
the debt will have little impact on Japan's fiscal sustainability because Japan's problem is the level of
future liabilities not current ones. Second, we argue that one obtains very different projections of
social security burdens based on the standard assumption that Japan's population is on a trend towards
extinction rather than transitioning to a new lower level. Third, we demonstrate that some modest cost
containment of the growth rate of real per capita benefits, such as cutting expenditures for shrinking
demographic categories, can dramatically lower the necessary tax burden. In sum, no scenario involves
Japanese taxes rising above those in Europe today and many result in tax-to-GDP ratios comparable to
those in the United States.

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=637485


>We find that Japan can achieve fiscal sustainability over a 100-year horizon with relatively small changes
>in the tax-to-GDP ratio.

GDP比でみち税収の割合を少し調整するだけで日本の財政は100年以上持続可能

>>18
手持ちの海外資産を円に変えようとする人達の使いっぱしり
もしくはその人たち本人

世界の国の中で、
国債を完済出来た国はただの一ヶ国だけ
あとの国はドロン

しかし完済出来たその国も国内経済は破綻し戦争に突入し敗戦となった。



その国とは大日本帝国

借金のツケは消費税増税で解決

>>46

同胞の >46 の人気に嫉妬するニダ。

>>95
＞国債を完済出来た国はただの一ヶ国だけ

戦時国債は踏み倒したじゃねーか！
うちのジーちゃん、もう国なんか信用できんって怒っていたぞ。

そーゆー爺が年金をふんだくってる

>>1

じゃあ増税止めてくれ。

●●●日本政府に対するタカリの根源●●●
　 ＼＼＼ウェーーハッハッハ差別だ！謝罪しる！賠償しる！！／／／

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　／⌒＼
　　　　 ∧鮮∧　　　∧在∧　　　 （ 童話 ）
　　　 <丶｀∀´>　 <=（´∀｀）　　　｜　　｜　　　 _人_
　　　／　　　 ＼　／　　　 ＼　　　｜　　｜　　 （_ 創_）
　 ⊂　 ）　　ﾉ＼つ　）　　ﾉ＼つ　 <*｀∀´>　　（＿＿__）
　　　　（＿⌒ヽ　　（＿⌒ヽ　　　　 ）　　 ﾉ　　 <丶｀∀´>
　　　　　ヽ　ﾍ　}　　 ヽ　ﾍ　}　　　（＿⌒ヽ　　 （＿⌒ヽ
　　　　　 ﾉノ ｀J　　　ﾉノ ｀J　　　　 )ノ ｀J　　　　)ノ ｀J
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>>98
その時の行政権を持っていたのはＧＨＱだよ
戦時国債の購入者は戦争協力者なので
戦時国債の満額償還は利益供与となるのでご法度となった

1で
返済も可能と書いているが 借金がストップさせることすら現実身がない。
借金減らす気が見られない。
無限に借金増やせる勢いはある。
昨年12まで三期連続マイナス成長らしいし
日本の誇れるのは資産や蓄えだけか？

単純に税収が約43兆円足りなかったみたいだから
43兆円分税収増やす為に増税するしかないだろう。
44兆円分増税すれば１兆円返済にあてられるから
1000年かけて返済すればいい。