【株式】偉大な投資家に変身するには=個人投資家の真の有利さを生かせ

JASON ZWEIG 2014 年 5 月 26 日 14:58 JST ウォール・ストリート・ジャーナル
http://si.wsj.net/public/resources/images/BF-AH461_INVEST_G_20140523172318.jpg
　あなたが自分自身を意図的、かつシステマチックに偉大な投資家に変身させようとするなら、どうしたらいいのだろうか。

　マネーマネジャーのガイ・スパイアー氏（48）がこの17年間の大半の時間を使って取り組んできたのはこのことだ。
彼はほとんどの投資家は間違ったことに注意を払い、つまらぬアイデアに心を奪われると考えている。

　スパイアー氏は投資決定を下す環境の純化に取り掛かった。仕事場を変え、利用する情報を違うものにし、自分の不合理な考えにいつも対抗しようとした。
彼が自分の「旅」と呼んでいるのは、どんな個人投資家でも見習うことのできる―おそらくはより上手に―変革だ。

　この旅は2008年に、彼とその友人のファンドマネジャー、モーニッシュ・パブライ氏がある慈善事業に65万0100ドル（6600万円）を寄付し、
著名な投資家ウォーレン・バフェット氏との昼食会の参加権を得たあと加速した。スパイアー氏は、バフェット氏の話を聞いたあと、
「私はリセットボタンを押して、劇的な変化を遂げなければならない」ことに気付いたと述べた。

　スパイアー氏の意見は聞くに値する。英オックスフォード大学と米ハーバード・ビジネス・スクールを卒業した彼は、
1億8000万ドルの投資パートナーシップ、アクアマリン・ファンドを運営している。同ファンドは安価な「バリュー」株投資をしている。
1997年9月の創設以来、同ファンドの年間リターンはS&P総合500株価指数を4.9ポイント上回っている。

　スパイアー氏は9月にパルグレイブ・マクミランから出版する「The　Education　of　a　Value　Investor」の中で、意思決定法の改善に苦闘していたこと
を書いている。（打ち明け話：友人で私のエディターだったウィリアム・グリーン氏はこの本の執筆に協力した）。

　成功したマネーマネジャーが公にこれほど自分に厳しく当たるのは珍しい。スパイアー氏はこの本で自分のことを
「分別を欠いた」「間抜け」「ものすごい馬鹿」「見当違い」「つまずき」「過ち」「脆弱」、そして何度もなんども「不合理」と呼んでいる。

　彼はこの間、私に「自分に厳しく当たることが良い人間になるのを手伝ってくれることを望んでいるが、これがより良い投資家にしてくれることは
確信している」と話した。（彼の投資リターンは08年以降、S&P500を5.5ポイント上回っている。ただ、自己改造がこのリターンにどのくらい影響したかは
分からない）。

　彼はまた私に「われわれは自分の環境をコントロールしていると思っているが、実際はわれわれは環境にコントロールされているんだ」とし、
「世界を変えることはできない。変えられるのは自分自身だけだ。自分自身の混乱した配線をより良く理解することによってだ」と話した。

　　スパイアー氏がこの本に書いているように、「自分は合理的な思考ができるという誤った前提を追放」しようとした。
「自分の脳がいかに欠点だらけであるか」をいったん受け入れると、「自分の心の危険区域を意識して、実際的な対処法をつくりだすことができるように
なった」と書いている。

　ねたみや強欲、異常に活発な取引など、彼が悪影響の「ニューヨークの渦」と呼ぶことから逃れるために、彼は08年にファンドをチューリヒに移した。
2に続く

　自分の持ち分の相場を知れば取引したくなることを心配した彼は、市場相場のチェックはせいぜい週に1回にし、時にはオフィスに一つしかない
データターミナルのスイッチを何週間にもわたって切っている。彼はブローカーと話すのを避け、取引注文は電子メールで出し、
それもブローカーが口を出せないように、市場の引け後に送っている。

　スパイアー氏は自分のポートフォリオを公に話すこともしない。自分の投資家への書簡でもこうしたことはせず、
書簡ではポジション売却から得た教訓について書くことにしている。彼は株式について語ることはそれについて客観的になるのを難しくすると考えている。
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http://jp.wsj.com/news/articles/SB10001424052702304357604579585213188915006

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日本の株式市場では食っていけないやり方だ。
けどS&P５００に関してはそれでいいんだろう

バリュー株投資をしろ以外の意図が読めないんだが、
それでいいのか？

>彼はほとんどの投資家は間違ったことに注意を払い、つまらぬアイデアに心を奪われると考えている。

もしかしてNISAのことを指してますか？

国が個人投資家を殺そうとしてるから無理
投資なんかまったくやってない素人をアベノミクス云々で煽って何人殺したよ

＞「世界を変えることはできない。変えられるのは自分自身だけだ。

答えは両方だよ
自分を変えることもできるし世界を変えることもできる
両方を適切に使用するのがベスト

ほとんどの投資家は、自分は合理的に行動していると思っているが、実際は感情や非合理に基づいている。
つまり高値で買って安値で売っている。そのため、市場に歪みが生じる。
その歪みをついて本当に合理的な投資家が投資利益をさらっていく。

つまりお前らもバリュー投資をしろということだ。

バリュー株投資が有効な条件というものがある
だが、今の時代はこれに合わない

論旨がわかりにくい
書き直してこい

鴨カモ〜ン

知りすぎてはいかんってことだよ、相場物は
相場だけ見ておけばよい、他の情報は無価値

>>1
で、この著者は偉大な投資家に近づけたの？

このように徹底して遠ざかるか、

徹底して深入りして食われるか、

まあ相場ってどちらかしかないんだよね。
中途半端なことをやっていると、確実に負けるようにできている。

自分以外にも弱いのはたくさんいるが、ほんの少しだけ強いのが混ざっているので、
いかにそれらを避けて弱いプレイヤーだけのテーブルを探せるかだよ。

買ったら売らない

売ったら買わない

個人投資家は黙ってカモられろ、ってこと？

これ前振りんとこしかなくて肝心の部分がねえじゃん
ソース見たらログインがいる
ログインしてまで読もうってニュースでもないや

>>3
他人をあてにするな
自分の頭を利益追求するためにつくりかえろ
自分を信用するな

人格破綻者だなw

お前らもBNFの真似とかしたことあるんだろ

１日５万以下のリターンで心から感謝している。クズでも食えるのが株式

プログラム取引だけにして家で寝てろってことか

> 1997年9月の創設以来、同ファンドの年間リターンは
> S&P総合500株価指数を4.9ポイント上回っている


BNFと比べるとゴミじゃん

まず証券会社の言うことを疑ってみようということですか？

>>22
カップラーメンばっかり食って体調崩した

日本の通貨の価値を知っている人間は投資する
たった1000円の利益でも、新興国では1000円の価値はたったではない

金融が信用できない時代に個人投資家とかｗ

意味が分からん文章。もっと分かりやすく書いてくれ

だって今自由市場じゃないだろ？
中銀が市場をコントロールして、コントロールした数字を元にまた政策を決定する。
インサイダーじゃないと儲けれないって事だな。

訳が下手すぎる

>>25
S&P自体が年利16％くらいの指標で5年で資産が2倍以上になる
そのさらに上を行ってるってことだ
かなり優秀

ビンボー人には関係のないお話

コモコイ　カモコイ　踊れ踊れ　オイテケ　オイテケ

NISAの馬鹿どもは安倍チョンにはめられて息をしていません！！(笑)

>>1
生存バイアス除外したら、どれ位の信憑性が有るのか、に言及しない素人記事。

翻訳者がイモすぎて執筆者に失礼すぎるがな

あまり相場に接しないようにすればいいのかな。

>>36
たった100万円の余裕資金も無い
貧乏人の怨嗟が心地よいｗ

>>29
ITバブル崩壊にサブプラだのリーマンショックを生き残ってきた
個人は強いよ

>>41
順張りとテクニカルを重視してる個人投資家ってショックが起きると毎回全滅してるのに
不思議な事にちょっと株価が回復すると必ずまた出てきてカモになるんだよねえw

>>42
結局新規参入者が異常に退場率高いんだよね

記事書いてる奴が偉大な投資家とやらになってみろよｗ

>>5
日本は20年間右肩下がりだからな

>>30
自分が完璧ではなく社会に対して影響力を持たないことを前提として行動しろってこと

日本の個人投資家は
ただの養分www

ＲＯＥ（自己資本利益率）
日本６％、英米２８％　世界平均は２２％　（日本経済新聞2013.4.3）
http://kisobi.jp/management/3071/

世界平均の１／３しか稼げない異常な日本。
数少ない優良企業は割高で、
中国株や韓国株を買うバフェットも、日本株を買った事は一度もない！

>>25
＞BNF

懐かしいな
ただ、西村や旧運営がやったステマの疑いがね

バフェット関連本を読んで、利益率の低い日本株から手を引き、外国株で１０年で１０倍にした。

未だに日本株を買ってる人は、少なくともバフェット流ではない。

外国株買いたいけど手数料が高い
投信は論外としてどうするのがいいの？

あと為替ヘッジコストも高い

企業は決算時期に縛られる、

個人はそれが無い。

高値掴みで皆やられる
人気が出る前に買っとく
ただこれだけのシンプルなことさ

貯金は自分に対する偉大な投資

デイトレで日銭稼いでる連中は先週死んだ奴多いだろ

>>55
金融機関に低利で融資しているだけです。

>>57
正解

政府がインフレ目指してる以上、貯金だけしてても目減りしてく一方だけど
日本人は貯金は美徳とか言って投資教育を全く受けてないから
仮に投資始めても丁半博打みたいなトレードしか出来ないんだよね

>>59　小学生からポートフォリオ組んでる欧米と、貴穀賤金の日本人。

勝負にならないｗ

次の消費税上げを決めるまで株は上がり続けるよ
黙って買っておけ

>>1
この文章一言で言えば無知の知だろ
長々と書く意味は？

>>3
コ
コ
電球逝った。

>>59
そもそも国家が財政破綻すると喚いておいて何故か円で貯金してることが一番意味がわからねぇ
誰かに説明して欲しいんだけど誰も説明してくれない

リスクの量を自分で操作できるから個人投資家は、
有利だと思うけどな　勝ちやすきに負けやすきにさっさと逃げる
　これができたらそこそこ行ける、しかし多くの人は自分の最初の判断に
責任持とうとして潰れるんだよな未来は不確実だけが確実な現象なのに
間違い認めたくないから頑張って潰れるんだよね

>>60
本当だよ
子供の頃からポートフォリオ教育さえしとけば……

>>66
金持ち父さんでも読ませときゃ十分でしょ

>>2
>スパイアー氏は自分のポートフォリオを公に話すこともしない。

マドフを感じる・・・

>>67 ネットワークビジネスの勧誘本を読ませるの？

>>64
借金可能な額の大きさは本体の規模に比例している。そもそも貧乏人は借金不可能。

>>64 日本人の９割が文系で、情緒的な判断を行うから。

>>1
メーソンになってブラザーのインサイダーで盗んだ税金投機私腹肥やすのが一番だよね
売国奴外務省キャリア東大閥

14年株やってるけどこれまでの累計が+8000万ぐらい。
手法は試行錯誤の末以下で固定してやってる。
・企業分析して成長性のある安定企業銘柄のみに限定。
・基本は安値圏からの逆バリ。高値圏での順張りは絶対にしない。
・分割買いを基本。一括買いはしない。
・配当は確実に取る。
・含み益が出たら地合いによって一括利確か一定株数残して利確。
・これを企業業績と将来性が安定している間はその銘柄で繰り返す。
・損切りの目安は業績や将来性に陰りが出たり深刻な悪材料が出たらいったん損切り。
・過度な日経暴落/円高傾向や海外経済情勢が悪化した場合はいったん損切り。
・業績が安定している中での大口の利確や調整や軽度の外部要因による下落は買い増し。

自分の中で一番重視してるのが株価の下落が『良い下げ』か『悪い下げ』かを見切ること。
いったん調整や利確による良い下げは放置か買い増しのチャンス。
悪い下げなら即効で損切りして様子見。
なんでもかんでも下がる度に損切りしてると損切り貧乏になる。
下げの対処が適切であれば時間の経過と共に利益は増えていくと思う。

個人の有利さ？

休めることかな
プロやファンドは長期間の無活動期間は作れない

個人は副業でいいから、数年単位で相場を休める
無理に稼がなくてもいい

>>1
難しく考えすぎだろ、流動性ある銘柄選んで機械的に-2％で損切り+4％で利食いで十分
俺はこの手法で820万を140万にした

>>75
820万円を140万米ドルにしたんだよな（笑）

>>75
溶かし足りない
中途半端

100万円を損する人が100人いて1億円儲かる人が1人できる
損する人をもっと増やさないと稼げる人が増えることはない

野村證券のプロが運用した野村日本株戦略ファンドだって散散な結果から
素人なんて勝ち目ないよ。

去年も受けた分は全部損した。最近市場が過熱気味だと思って空売りしたら今日も暴騰
損切りした。

>>74そのとうり

今は含み益ある銘柄所有してるが積極的な売買はやってない
外人投資家が逃げたとか報道有ったのに上がるんだから分けわからない

素人が相場で大きな利益を獲得するには、宝くじに当たるぐらいの大きい「運」
を持っているか、インサイダー情報を得るかの二つしかない。

表に出てくるのは大抵「運」によって大きい利益をあげた素人同然の個人投資家
で、その手法には全く根拠がなく「上がりそう、下がりそう」などという、希望的
観測のみのまさしくギャンブルでしかありません。

一方、安定して利益を上げている個人投資家は自分でデータを収集し、その
データを元にして手法を確立し売買をしています。

データを元にしているので手法の勝率は簡単に分かるし、勝率が悪ければ根本的に
手法が間違っているか、データの収集法が間違っているかのどちらかです。

安定して利益を上げている個人投資家は、あらかじめ自分の手法の勝率を把握
し、プラスになると確信してから実際の売買をはじめるのです。

だから、大きな売買をしても「ドキドキ、ビクビク」というメンタル面の不安
はほとんどなく、その理由は何年にも及ぶデータの裏付けがあるからです。

安定して利益を上げている個人投資家が表に出てこない理由は、仮に手法を教えて
もデータがなければその手法は使えないし、無意味だからです。

複雑な数式の答えのみを教えてもらっても、似たような別の問題を全く解けない
のと同じです。
　
答えさえ教えてもらったら他の問題もスラスラ解けると思っている人が多い所に、
答えを教えても逆恨みされるのが関の山です。

メリットどころかデメリットしかありません。

これが、利益を上げている個人投資家が表に出てこない理由です。

>>73
俺とかなり近いわ。
EPSさえ伸びてれば、株価の下落なんて買い場でしかない。
実際、この10年で5倍近くに増えたし。

儲からない人は、相場の波を取ることばっかり考えてるんじゃないかなあ。

あなたが1000株の買い注文を出すとする。
以前なら、安い価格を探しながら少しずつ株式を買い入れ、1000株になるまで繰り返す。

ところが今では、注文が最初の取引所に着くと、すぐにＨＦＴ業者がそれを知り、
あなたに先駆けて他の取引所で株を買い、若干利ざやを上乗せした価格であなたに買わせるのだ！
このすべては1000分の1秒の間の出来事だ。
http://jp.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303702904579476513706046106

ＨＦＴって完全な「嵌め込み」なんだね・・・
ＨＦＴの東証の売買代金に占める割合は今年1〜3月の1日平均で４割超に達した。

個人投資家の真の有利さ＝株主優待

2008年200万でトレード開始、現資産2億8000万

>>84
年々、優待を新設する企業が増えて、嬉しい限り。
逆に、業績不振で優待取りやめする企業も・・・
その後、株価が長期下落する傾向にあり
俺的には、売り買いの指標になっている。

一例として、3358　ワイエスフードや　2693　ＹＫＴ　など・・・

>>73
おっしゃるとおりですが、
例えば今は高値圏ですか？安値圏ですか？

14000が高いと思ってるうちに、
あっという間に15000です…

個人が株で利益を出し続けることは不可能。なぜならば大きな資本は相場自体を動かすから。

個人のやることはただ一つ。相場で食おうと思わず。資金を寝かし続ける勇気を持つ。下がり続けた後でしか買わない。割安株にしか手を出さない。とりあえず十分な利益が出たら早めに売る。

これだと、実際に株を売り買いするのは、今だと5〜6年に一度だけ。これで十分儲かるし、一喜一憂がないから精神衛生上いい。次の暴落を楽しみにしばらくヨーロッパに行ってくるよ。

>>81
メーソンに陰謀あるか知らないがブラザー同士優遇しあう一環としてのインサイダーは確実にある

税金が20％に戻っちゃったからデイトレで利益出すの難しくなったんじゃない？

バフェットの言い分で投資銀行家より優れているポイントは
・何球見送っても外野が野次飛ばしてこない
・好球が来るまでバット降らなくてもよい
これは正論です

>>91
高値掴みしても、上司に怒られない。
（か〜ちゃんには、黙っておけば分からないｗ）
売らないと決め、気絶しておくと
気が付くと、買値を超え、更に4倍化したりする。

6908　+200万円　6479　+160万円
今は、3433に期待しているｗ

安倍政権後の

円高→円安
株安→株高

これで投資に動かなかったなら、一生投資はしない方が良い。
投資したが儲からなかった奴も、一生投資はしない方が良い。

もう、数十年こんな好機は無いだろう。

>>87
日本株や米国株は微妙だよね。
中国株は間違いなく安値圏だけど、君は上がっている株しか興味ないだろ？

高値圏か？安値圏か？

わかんないんだ？

ふ〜ん

バフェットの投資方法そのものだな、

7月はジブリの法則で大荒れと見た

ねーよ

>>91
しかもプロの方は暴落の時に限って現金化が必要になる。
そこでパフォーマンスを出せっていうほうが無理ゲー。

でも投資を知らない奴に限って、プロしか儲からないと思ってる。

>>95
普通に高値圏なのに
公的資金の買い上げで、無茶苦茶にあがってるやん

>>93
数十年ってこたあねえだろう　１０年くらいじゃね

だって２００４年の時だって、そう思ったでしょ？

こんなバカでも儲かる相場なんて今後来ねえええって・・

>>100
Ｎ225は38915以下は安値圏

生活費を下げれば実質儲けているのと同じ
専業主婦をめとる情弱は投資に向いていない