【株式】高まる日経平均株価の変動率　投機主導のいびつな構造 (DIAMONDonline)［13/12/27］

ソースは
http://diamond.jp/articles/-/46559
http://diamond.jp/articles/-/46559?page=2

最近、日経平均株価の振幅の激しさが目立っている。
1日の株価変動率（ボラティリティ）が2％前後、つまり300円前後動くことも
珍しくなくなっているのだ。
12月11日までのこの1カ月間の終値を比較すると、日経平均が200円以上、上下したのは
9日に上ったのに対し、ニューヨークダウ工業株30種平均が200ドル以上、上下したのは
ゼロである。単位は違うがたまたま表面上の数字が近いダウ平均と比較すると、
ボラティリティの高さは際立つ。

日経平均はなぜ、かくも大きく振れるのか。
その理由は指数算出の特性にある。日経平均は東証1部の225銘柄の株価の単純平均であり、
株価の高い値がさ株の動きにより大きく左右されるため、こうした企業の株価が大きく
上下すると引きずられやすい。ダウ平均も単純平均だが、株価の単位がおしなべて低いため
一部の株式に振り回されにくい。

■値がさ株が振り回す
ここ最近、日経平均乱高下の元凶とされたのが、ソフトバンク、ファーストリテイリングといった
値がさ株の動向である。ソフトバンクは1株当たり8000円台、ファーストリテイリングは
3万円台後半にもなるため、たとえ変動率が同じであっても、株価200円台の
みずほフィナンシャルグループとは寄与度が違ってくる。

グラフを見てもらえばわかるが、
http://diamond.jp/mwimgs/6/b/-/img_6b07240b83d16b7e1532e87457c03cd748584.gif
この両社は11月に入って総じて株価が上昇しているものの、時折調整が入るため、
日経平均もところどころで大きな下げを演出しているのだ。

日経平均を東証株価指数（TOPIX）で割った「ＮＴ倍率」で見ても、値がさ株主導の相場が
見て取れる。ちなみにTOPIXは東証1部上場の1775銘柄（12月12日現在）の時価総額の合計を
指数化したものであり、値がさ株よりは時価総額の大きな株式に影響を受けやすい。

右グラフのように、
http://diamond.jp/mwimgs/2/e/-/img_2e74d04f2005e6d36b0e074c4550158243191.gif
ＮＴ倍率は日経平均が上がり始めた11月中旬以降に上昇し、同月22日には、12.32倍と
ＩＴバブル期の2000年以来の水準となり、その後は12.4倍前後で推移している。
TOPIXが振るわないのは、時価総額の大きい銀行株が低迷しているからと指摘する市場関係者も
少なくない。

日経平均のボラティリティの高さをさらに後押しするのが海外の投機筋だ。
先月以降の株高は、米国経済の回復が底堅いとの観測により、円売りドル買いが進むと見た
海外ヘッジファンドが、米国市場で日経平均先物を買い進めたことで始まったとされる。
先述のように日経平均は値がさ株の寄与度が大きくなるため、必然的にソフトバンクや
ファーストリテイリングの売買が膨らむことになる。

日経平均は「日本経済の体温計」ともいわれるが、こんないびつな売買が繰り返されているのが
実態だ。今後も米国の金融政策など海外発の情報によって大きく振り回される日々が続きそうだ。
（「週刊ダイヤモンド」編集部）

-以上です-

株はもはやギャンブルと変わらん

ダイ・アモン・ドンライン

今は官僚主導で上げさせてるだけ・・・
五月に来るよ！　　アレか・・・・・・

ユニクロとソフトバンクとファナックだけで操作できる。

そもそも200円と２００ドルを同じレベルで考えるのがおかしいだろ

株式投資止めればよい

殆どの225真っ赤でもユニクロがアップすると見かけ上+引けするからな

やった、ダイヤモンドの役に立たないクソ記事きたーｗ

一部で釣り上げてるだけ

>日経平均は値がさ株の寄与度が大きくなるため、必然的にソフトバンクや
>ファーストリテイリングの売買が膨らむことになる

ようするに価格操作してるってことだよね

>>1
＞円売りドル買いが進むと見た海外ヘッジファンドが、
＞米国市場で日経平均先物を買い進めたことで始まったとされる。

フラグ立っとるやんけ〜www

TOPIXも完璧な指標とは言えないけど日経平均よりはずっとマシだろ
なぜニュースなどではTOPIXを積極的に取り上げないのか

日経平均なんていつまで使ってるんだよ
topixと乖離し過ぎだ

株価上昇なんて下痢便の自作自演だからなあ

株ってそうゆうもんじゃないの？

金玉男尺八が支配する世界へようこそ。

左翼、チョン、ブサヨ、市民プロ団体、マスゴミ、反原発活動家

全員に日本経済が良くなる事に恨みを持つ

>>13
横文字の上に馬鹿な視聴者にはわかりにくいから。

本当は日経平均の方が細かい説明が難しい
構成銘柄や寄与率なんて俺も全部覚えていない。
でも視聴者は平均だと思ってる

インフレ率２％を達成するためだけに
通貨の価値を３０％も毀損させてる国が
あるらしいってよ
これは安部ちゃんＧＪだは（笑）

指数なんか長期で見るもんじゃないしどうでもいいだろ
日中足や先週や昨日から騰落を見たりその程度でいいんだよ
ファストリなんか日経平均に採用されてからまだ10年経ってないんだぞ
そんなもんに歪だ歪じゃない言ってもしょうがないじゃん
また外されるかもしれんのに

>>19
東証の営業が足りないからじゃないの？
世界中どこでもそうだけど経済系の新聞社が
ズブズブの企業を集めて計算したのがダウとかFTSEとか日経で、
他のマスコミは本音では「日経」平均は口にしたくない

株価収益率を２倍にしたのだから、株価が上昇して当たり前

>>1
search.yahoo.co.jp/search?p=%E7%94%A3%E6%A5%AD%E7%AB%B6%E4%BA%89%E5%8A%9B+%E6%88%A6%E7%95%A5%E7%89%B9%E5%8C%BA%E6%B3%95+%E5%A4%96%E8%B3%87%E3%80%80%E5%A3%B2%E5%9B%BD&aq=-1&oq=&ei=UTF-8&fr=top_ga1_sa&x=wrt

>>1
高度成長期ﾊﾞﾌﾞﾙ､
小泉ﾊﾞﾌﾞﾙで壊れた日本社会。

売国ｶﾓﾌﾗ-ｼﾞｭに
飴をしゃぶらされて誤魔化される
日本人。

225は大人のオモチャのインチキ指数だから TOPIXかJPX400メインになって欲しいけど、
TOPIX先物は個人には馴染みがないんだよねぇ。

知ってた
が、知らせないほうがいいと思う

日経平均は指数としては時代遅れだな
TOPIXか、新興市場までカバーする新指数のJPX日経400に移行していった方がいい。

>>26
って、2つ上にほぼ同じレスがｗ
普通の感覚ならそう思うってことで勘弁

時代遅れとかそういう問題じゃないだろ
みんなそれで先物を売買して、現物で裁定買い裁定売りしてる単純な作業だ。
ダウなんか今年、ゴールドマンとビザとナイキが採用されたんだぞ
動きが活発なのはそのせいもある
指数なんて売買できればいいしその程度のもんと考えろ

225で遊ぶのが大人だろ

変なファンドがメガバンとか200社くらいの大株主になってるな

変動幅が大きくなるのにも理由があるんだよ。
これはこうあるべきなんて思い込みで無理矢理抑え込んでも
後で歪みの反動が来るだけだろ。

とりあえず日経18000〜22000は固いと思うなあ

今週の日経平均の相場、ザラ場の復活かよw
TOPICS とJASDAQ が上がっているのに、今週のＮＹダウのストップ高も有ったのに。

日経平均はユニクロとかソフトバンクの平均株価だろ

5月の暴落前も指数だけ無理矢理押し上げてたんだよな
今はそのときと似てる

ほっとけばええねん。
こんな高値圏で長期保有の現物かう個人投資家なんて。

リーマン後も生き延びてきた奴らは
白けて様子見してるだろし。

>>34
それ、それが危ないｗ

日経平均は今年でさようなら
再燃からはJPX400基準でいきましょう

>>38
この一年は素人ほど儲かったからな。
でももう一年続くよ。
終わりのサインは
フジテレビ が
女子供 を登場させて株の紹介をする番組。

これが来たら崩壊間際だな。

年金と日銀が積極的に投機してんだろ。

ニーサで乗っ取り対策

ここ面白い

今年１年でいくら儲かった？
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/stock/1356763756/

おい、週刊ダイヤモンド編集部！
「投機」と「投資」の明らかな違いを言ってみろｗ
売りと買いで日本と海外のどっちが多いか良く調べろｗｗｗ
恥ずかしいってレベルの内容じゃないぞ
俺がこんなの書いたら雲隠れか自殺するわ

確かにTPXに比べるとえらくボル高い
しかしTPXは明らかな糞企業が多すぎだからなあ