【証券】東証、増資発表後の空売りを制限へ：不正防止で [10/11/11]

東京証券取引所は10日、上場企業が公募増資を発表する前後に、株価が急落するケースが増えていることに対応し、
増資の発表後、増資価格決定までの一定期間、空売りを実質的に制限する方針を固めた。
金融庁などと関係法令の改正に向けた協議に入る。
株価急落にはインサイダー取引など不正取引が疑われるが、実態調査には時間がかかるため、規制をかけて不正行為をしにくくする。

空売りは、保有していない株を証券会社などから借りて売却する取引手法。
株価が下がった段階で株を買い戻して返却すれば、利益が出る。
企業が増資を発表すると株価は下がる可能性が高く、それに乗じて空売りを仕掛ければ、さらに株価が下がって利益が出やすいとされる。

米国では、増資に関係する証券会社のほか、ファンドなど事前情報を得られる立場の機関投資家を対象に、
制限期間中に空売りをすると、その銘柄を原則買い戻せなくしている。
買い戻せなければ利益は出ず、過度な空売りはしにくくなる。
東証も同様の規制を導入する方向で、取引に不正がないか調べる東証の審査部門の機能も強化し、インサイダー対策を進める方針だ。

今年に入って国際石油開発帝石や東京電力などが大規模増資を実施したが、発表前に売買高が急増し、株価が急落するなどの事例が相次いだ。
東証は不正取引の有無について調査しており、証券取引等監視委員会と連携して摘発強化も目指す。

ソース：毎日jp
http://mainichi.jp/select/biz/news/20101111k0000m020140000c.html

空売りできなけりゃ増資の引き受け手が激減すると思うんだが

ヘッジ出来ないの？何これ

【生活ガイド.com】地域情報[ランキング検索]
http://www.seikatsu-guide.com/area_ranking.php

土地平均価格(商業地)　対象：798市区　※テナント料に反映

__1位　東京都 中央区　　4,514,444円／m2　銀座・日本橋・八重洲・京橋・築地
__2位　東京都 千代田区　4,358,778円／m2　丸の内・大手町・有楽町・秋葉原・神保町
__3位　東京都 渋谷区　　3,511,875円／m2　渋谷・原宿・恵比寿・代々木・代官山
__4位　東京都 新宿区　　3,434,111円／m2　新宿・西武新宿・新宿三丁目・神楽坂・高田馬場・新大久保
__5位　東京都 港区　　　3,410,000円／m2　新橋・汐留・品川・表参道・青山一丁目・六本木・麻布十番・赤坂・台場
__6位　東京都 豊島区　　1,616,615円／m2　池袋・巣鴨
__7位　東京都 武蔵野市　1,487,286円／m2　吉祥寺・武蔵境
__8位　東京都 目黒区　　1,374,167円／m2　中目黒・自由が丘
__9位　東京都 三鷹市　　1,190,000円／m2　三鷹
_10位　東京都 国分寺市　1,180,000円／m2　国分寺
_11位　東京都 文京区　　1,169,200円／m2　お茶の水・後楽園
_12位　東京都 台東区　　1,149,682円／m2　上野・浅草
_13位　東京都 中野区　　　948,000円／m2　中野
_14位　東京都 品川区　　　922,250円／m2　大崎・目黒・戸越銀座
_15位　千葉県 市川市　　　813,800円／m2　本八幡
_16位　東京都 世田谷区　　793,563円／m2　下北沢・三軒茶屋・二子玉川
　　　　　　　　　・
　　　　　　　　　・
　　　　　　　　　・
_26位　東京都 大田区　←　631,563円／m2　蒲田・大森・羽田空港
_32位　埼玉県 さいたま市　565,533円／m2　大宮・浦和・武蔵浦和・浦和美園・岩槻・さいたま新都心
_35位　東京都 江戸川区　　542,200円／m2　小岩・葛西
_36位　東京都 町田市　　　541,800円／m2　町田
_38位　神奈川県 横浜市　　529,182円／m2　横浜・新横浜・上大岡・関内・桜木町・元町中華街・みなとみらい
_39位　東京都 墨田区　　　529,000円／m2　錦糸町
_42位　神奈川県 川崎市　　493,714円／m2　川崎・京急川崎・武蔵小杉・溝の口
_47位　東京都 葛飾区　　　454,375円／m2　新小岩
_48位　東京都 足立区　　　449,353円／m2　北千住・竹ノ塚
_51位　東京都 調布市　　　435,400円／m2　調布
_52位　東京都 狛江市　　　430,000円／m2　狛江
_60位　東京都 八王子市　　378,929円／m2　八王子・南大沢・高尾
_62位　東京都 多摩市　　　376,833円／m2　多摩センター
_87位　千葉県 千葉市　　　294,708円／m2　千葉・京成千葉・千葉中央・海浜幕張・蘇我
_94位　東京都 稲城市　　　263,333円／m2　京王よみうりランド
115位　神奈川県 相模原市　217,500円／m2　橋本・相模大野

出典元
国土交通省「都道府県地価調査」　2009年

空売り規制するなら信用買いも規制しないと公平じゃないな

機関は現物借りてこれるから個人投資家だけ死亡

全国の市区町村 人口ランキング　2010年4月1日現在の自治体構成 (最新データ）
http://rnk.uub.jp/rnk/rnk.cgi?T=cktv&S=j　※一部抜粋

__1位　神奈川県　横浜市　　　3,671,776人
__9位　埼玉県　　さいたま市　1,212,281人
_13位　千葉県　　千葉市　　　　955,279人
_24位　東京都　　江戸川区　　　670,613人
_25位　東京都　　足立区　　　　642,977人
_28位　東京都　　八王子市　　　575,578人
_50位　東京都　　町田市　　　　419,205人
_65位　東京都　　品川区　　　　361,965人
_96位　東京都　　目黒区　　　　268,931人
122位　東京都　　港区　　　　　214,449人
128位　東京都　　渋谷区　　　　202,979人


都心三区【としんさんく】の意味 国語辞典 - goo辞書
http://dictionary.goo.ne.jp/leaf/jn/224421/m0u/

東京都千代田区・中央区・港区の総称。
提供元：「大辞林 第二版」


副都心【ふくとしん】の意味 国語辞典 - goo辞書
http://dictionary.goo.ne.jp/leaf/jn/168462/m0u/

大都市の都心に準じた役目を果たす地域。都心と郊外を結ぶターミナルを中心に発展する。東京の新宿・渋谷など。
提供元：「大辞林 第二版」


羽田空港に直通する品川とその他山手線主要駅との位置関係
http://www.anjo.gr.jp/m/sh01/_src/sc1031/8Fa92J98H90FC907D.jpg

>>6
日証金も大株主から現物を借りてきてるんだから仕組みは一緒だろ？

良く分からない、今はやりのPO潰し？

日本の経済成長率

2010年06月 1.5% 管政権（官僚政治復活）
2010年03月 5.0%
2009年12月 3.4%
2009年09月 -0.3% 鳩山政権（政治主導、規制緩和）
2009年06月 9.7%
2009年03月 -16.4%
2008年12月 -10.3%
2008年09月 -4.8%
2008年06月 -2.6%
2008年03月 0.9%
2007年12月 1.6%
2007年09月 -0.5%

要するに官僚の縛りがきつくなったら経済成長が止まる
ということ規制緩和しなくなるからね、今は株価もほとんど動かない
鳩山の時の方がバンバン規制緩和してたよ
自民党政権は延々低成長で日本沈没状態
成長しないから雇用も増えない、年金崩壊、人口減少

先週のりそなみたいなケースも入るのか？
シティだったかどこやらのレポートの後すげー下げたあー言うのを規制するってこと？

株価が急落して困るなら増資を禁止すればいいんでね？

公募組み涙目wwwwwwwwwwwwwwwwwww

発表前にインサイダーで暴落するのが問題なんだよね？
なぜ発表後の空売りを規制するのか分からん…

自分らがインサイダー取り締まれないから空売り規制しまうー、
じゃ東証が自ら無能ですって宣伝してるよーなもんじゃね？

実際無能だし今まで散々指摘されてきた事、公募増資が一巡するまで待ってから
発表したって感じじゃないの。

急落する最も大きな原因はは空売りの影響ではなく
株主に不利な増資を企業が行うからだろw

つなぎ売りできないんなら事実上個人投資家は死亡だね。

もうＦＸにした方がいいんじゃね？

酷い銘柄になると空売りだけで通常取引日出来高の20倍近くまで空売りされた実績が
あちこちにあるからね。公募増資が決まった時点でそれされて高値で飛びつこうとする
奴なんていないわ。

>>18
繋ぎ売りではなく素直に現物売れよｗ

>>17
増資で急落するのが悪いんじゃない。
増資の「インサイダーで」急落するのが問題。つか違法。

なんかずれてる人がいるような・・・

うーんこんなのはずっと前から起こっていたのに今更になってようやくと言う感じだが、
手口情報は見れるんだから、あからさまに怪しい所を取り締まれば済む話じゃね？

えっ　買い戻せなければ利益は出ない？

小学校からやり直せｗ

ライツイシュー　ってどうなったの？

そもそもりそなは既存株主を無視した大規模な希薄化、DENAは売り上げもロクに無い企業に
大金出す為に増資だし、んなもん空売り云々以前に暴落するわ。

え？買戻しできないのなら両建てすればいいじゃん

上場廃止要件に増資を加えればいい

インサイダー対策として発表後の空売りを規制して何の意味があるんだ？
頭おかしいんじゃないか？

なにこれ、MSCBでウハウハできなくなるの？
昔、GSやらリーマンがよくやってたみたいに。

>>20
発表後も怪しいけれどね。
みずほの誤発注で、証券自己は無限日計りが出来ると分かったわけだし。

不正は発表前のサイダーで空売りだろ。
アホかな。
俺は空売りきらいだけど、この理屈はおかしい。

東証あほじゃね？

増資発表前にズルズル下がってるのなんて完全にインサイダーだろ。
このインチキ。

こいつらバカすぎだろ
発表後に空売りできなくなったら余計にサイダー情報がない一般投資家が不利になるだろ
長期ホルダーは発表後空売り入れて両建てして公募価格決定したら買い戻すっていう
つなぎ売りができたのにこれじゃできなくなる
健全な長期ホルダーがますます減るし増資発表後は買い持ちを売るしかなくなって株価ダダ下がりになるだけだぞ
一般投資家に不利になるような事してどうすんの？

企業に対する割当増資はともかく一般募集の場合は公募価格決定日が先に発表されるから
効果がないとは言わない。
ただ、これでこれで東証はインサイダーに対して手も足も出なかったと宣言しているようなもの
だし実際そうだったｗ。古い人は株に興味ないから知らないダルけど日本というか先進国は
インサイダーや不正天国。

>>2
なにバカ言ってんだ、お前。
空売り仕掛ける前提で増資したら買う方も売る方もインサイダーで捕まるわ。
つーかお前、増資がなんだか分かってないだろ。

>>37
ツッコミどころが多すぎて
どこから突っ込んだらいいのか分からんｗ

発表前に取引するからインサイダーなんだろうが
発表後制限してどうすんだ馬鹿かw

東証の上層部がアホだから空売りのせいで下がると思っているんだろうねｗ

一番おかしいのは借金で投資してその借金の返済に公募増資を利用する企業やそれを黙認している
東証なんだけどね。
投資で株価があがって増資で株価が下がるわけで増資を受ける奴は損しかしない構図になっている。

>>41
増資発表で空売りして増資を引き受けて現物で返済するって手法は個人でもできた。
これだとほぼ確実に儲かったわけだが…
この規制がかかると、それもできなくなるね。

>>40
下がること自体は問題じゃないって散々既出

>>42
ヘッジという人がいるけど素直に現物を売れば済む話じゃない？

>>42
あぁ、違うな。

個人の場合は証券会社によって公募増資に申し込める人とそうでない人がいるし日本人は
信用口座ではない人が多いからね。そら一部の人や投機筋を優遇するのが当たり前って
言い張るなら別だけど。

>>42
意外と裏をかいて一時的に踏み上げと言うケースもあるよｗ
DeNAのように既に公募発表時の株価を上回っているケースもあるし、
確実にもうかると言う訳でもないでしょ。

DeNA空売り出来ねえか。まあ機関ならどうにかするんだろうけど。

増資発表してから新規に空売りする。
確実にやるのなら、公募価格決定日の引けで空売り。
それを増資株で返済する。

そうすると、増資株の売り出しってのは現物より3〜5％程度安いから、
少なくとも、その分だけは利益が出る。

>>48
売り出しの株がほしいだけ手に入るとは限らないが。

>>49
その辺は、普段から証券会社とのパイプを作っておくことと、欲張りすぎないこと。

しかし、この空売り株は買戻せないというのがよくわからんわ。証券自己の空売りも買戻せないのか？。

買戻せなくても資金を2倍用意できれば事実上の確定益が作れるわけで期間限定で買戻せないだけなら
笊だとして過言ではない。資金拘束もその事実上の確定益を担保に融資を受ければ済むだけだしね。

増資は既存株主に一方的に不利だからな

外国も、株主の同意なく増資できるんだっけ？
日本は、戦時中か戦前の国民総生産体制で、株主の権利を奪う形で成立したはず。
それが戦後も続いてた。
戦時下と同じ国民総生産体制（日本型雇用）が、戦後もずっと続いていたから。

個人が入って来たら終了ということだろな
いままでは裏の人間だけが
売り浴びせで儲けられた

公募さえ貰えれば簡単に勝てると思ってるとさかにっぽで爆死するんだろな

マザーズとかの新興市場のダークサイドばかり話題になりがちだが、
東証一部でも、公募発表前のインサイダーっぽい売りはひどいよな。
アホらしくて 225miniと FXに完全移行した。個別株は二度とやらない。

公募貰えなくても、増資発表直後は下に向かうから順張り順空で小銭は抜けるw



まぁ増資発表後S高連発の会社もあるがw

土地や為替はインサイダー可なのに、株はダメなのか。
面倒くさいな。

増資発表前から知ってて、空売りしてからインサイダーだる！発表後の空売りならインサイダー違うじゃん

>>49
証券の担当が困っている時に助けてやるとか関係作るのが大事。
美味しいのだけ貰おうとするから駄目なんだろ。

発表前　→　インサイダー
発表後　→　株価操縦

発表後、つまり価格決定日に向けて過剰な空売りを積み上げる事により通常取引よりも
著しく株価が低下する。

紙切れすってお金を手にする安易な公募増資が増加。
公募価格決定前に株価が急落したら、公募価格も低くなる。
手にするお金が少なくならないようにするため。
間抜けな経営者の利益保護。
空売りで下がったところで儲けて、
公募価格決定後に、実勢価格に戻り上げるところで儲ける。
それができなくなるのは賢い投資家の機会喪失。
結局管理価格で企業寄付金を払わされる一般投資家の損失。
ひどい時代に段々なっていく。

証券会社に対して、プログラムによる売買禁止と資産以上の注文を出せないようにして、
個人のように人が端末を直接操って売買するようにさせれば、怪しい値動きは大分少なくなると思うよ。

今はみんな賢くなってそういうのを理解するようになったけど、こういう金持ち商売はずっと
昔から繰り返されて来たからね。マスゴミも強く突っ込まないし一般の人達は金持ちに
振り回されまくっているのがわかってないんじゃないかな。
今日騒がれている経済危機とかいうのもそうだしｗ。

増資発表後の売りはほとんど現物だろう。
インサイダー対策になっているとは思えない。

証券会社の引受けの連中て支店の営業あがりもいて
知り合いの営業連中に情報漏れまくりじゃねえのか？

>>63
本来はそうするべきだろうけどそうはならない。形だけでそういう演出をする事はあるけど。

取引所は手数料欲しいからクロスであろうか投機であろうが出来高だけ増えれば助かると
思っている持ちつ持たれつの関係、本当の意味で空売り規制ができないのもそこにある。
あと規制させないためにインデックスとか設けて規制させないようにしてある。

>>65
自分が現物主義だとそう思いがちだけどそうではない。あと証金などにも空売りとして
あがってこないから気付かない人が多い。
実際、割当増資の日に日平均出来高の10倍以上もの空売りが返済されたケースも珍しくもない。

違法を取り締まりたいなら、増資発表後だと意味ないな。
かといって発表前には規制できないしなｗ

>>66
現実はもっと酷い。
情報が流れたのをほとんど立証できないから第三者であればまずインサイダーで捕まる事はない。
誰がおかしな取引をしているのか調べれば一目瞭然だけど、それがインサイダーによるものなのか
が立証できないため逮捕できない現状。

大袈裟かも知れないが隣人に情報を流して儲けさせてあげてその恩恵にあずかる人なんてわんさか
いるかも。

株価下げてる原因が空売りと思ってるんだろうか
おめでたい頭の連中だぜｗ

いきなりの公募増資とか既存株主を馬鹿にしすぎだ
そっちを規制できないの？

発表後の空売りを制限するなとか書いてる馬鹿がいるけど

システムとして個々の株別に対応なんて出来ねーよ、それこそ不公平

>>53
NY証取は20%以上の場合は株主決議が必要

>>72
おまえは何を言っているんだ

増資発表後の空売りは不正でないだろ。

東証のバカさは多分世界一だろう
高速システムだけ世界のマネして増資規制や空売り規制緩和など必要なところはマネしないから
投資家の信頼を失った。その証拠に出来高が全然増えない。株価が上がっても増えない

率直に言えばいくら企業とはいえどもよほど財務的にも内容が悪化しなければよほど大規模な増資なぞありえないよ

要は経営の体質が悪いんだろうな

資本規制の強化とか言い訳並べてる金融機関は自己売買部門のトレーディングやらで今は特に債券市場が盛り上がってるけど肝心の本業の状態は貸し渋りのようになってきてるし

大体リーマンショック以降のCDSとか不良債権の処理はどうなっているのか

あと時価会計はきちんとやっているのか

これは特にアメリカの金融機関に対しては最もな意見に近いけどね

クレーム出るだろ
野村から

一千万円公募もらえば、ほとんどノーリスクで30万近く来るからなあ。
証券会社がお得意さんにサービスするための玉に使ってるだろうとは思っていたが
このおいしい利益供与が禁止されてしまうということか・・・・・？

日経で
「顧客は空売りと買いを別々の証券会社でやるから無意味」
ってあったと思うけどこれって現実的かな？
海外はどうなってんだ？

東証はあほ

増資発表数日前から空売り残増加を伴いながら株価が下がるのが問題なわけ。
普通は株価が下がれば売り算が減って、そして買い残が増える。
こうならないのは事前に増資の情報が漏れている、これがインサイダーで大問題なわけだ。
増資発表後の空売りは材料をもとにした売買だから全く問題にならない。

東証が問題を全く把握していない。あほですか。

東証は馬鹿だろ？

市場に任せる原理を知らないのか？

>>80
普通にやるだろ。

発表後の空売り禁止しても意味無いだろ

発表前の空売りを本人の接触可能度から厳重チェックしろよ

まあ、これはしょうがないわな
信用で2階建てとかやってる投資家が電車に飛び込みまくるんでその対策だろう
朝の通勤ラッシュにこれやられてサラリーマンが会社に遅刻しまくり
会社も労働者が遅れてくるんで業務に支障が生じる

つなぎは利確の為にするだけなのに、それを規制して不正防止とかわけわからん
確実な利益が特定の投資家にしか渡らんというのが問題というならわかるが
それはそれで規制すべきこと