【海外】市場に「流動性危機」の兆し−社債スプレッド急拡大、銀行貸し渋り [10/05/24]

　今月の社債発行市場は、10年で最悪の月となりそうだ。ベンチマーク国債に対する利回り
上乗せ幅（スプレッド）は2008年９月のリーマン・ブラザーズ・ホールディングス破たん以
後、最も拡大している。欧州債務危機への対応策が投資家の信頼感を回復できないでいる。

今月これまでの社債発行規模は470億ドル（約４兆2400億円）。ブルームバーグのデータに
よると、４月の1830億ドルを下回り、1999年12月以来最低となっている。また、バンク・オ
ブ・アメリカ（ＢＯＡ）メリルリンチの指数によると、スプレッドは月間ベースで08年10月
以降最大の拡大を見せている。

ギリシャからスペインに至るまで、ユーロ圏諸国の政府債務拡大への対応を欧州各国政府が
協調できないとの懸念や、米金融規制法案で信用が抑制され銀行収益が悪化する恐れがある
中、投資家は安全資産に逃避している。ドル建て３カ月物ロンドン銀行間取引金利（ＬＩＢ
ＯＲ）は、２月以降ほぼ倍となった。

ステート・ストリートの債券・信用調査責任者、ウィリアム・カニンガム氏は「典型的な
流動性危機だ」と指摘する。「相場動向が芳しくなく、流動性も枯渇、リスクテークの動き
がなくなり、消費者が縮こまり、企業が採用や投資をやめ、経済活動が停滞する状況は想像
に難くない。特に欧州でそうだ」と付け加えた。

　　　　　　　　　　スプレッド拡大

メリルリンチの指数によると、今月これまでの社債スプレッドは平均188ベーシスポイント
（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）と、４月末の149ｂｐや同月21日に付けた今年最小の142ｂｐを上
回っている。前回これほど拡大したのは08年10月で、当時は108ｂｐ広がって467ｂｐとなっ
た。

特に痛手を被っているのが米国で発行されたジャンク（高リスク・高利回り）債で、スプレ
ッドは今月に入って141ｂｐ拡大して702ｂｐとなり、運用成績はマイナス3.78％。銀行も
貸し渋り、３カ月物ＬＩＢＯＲは今月21日に0.497％と、昨年７月24日以来の高さとなった。

ソース：Bloomberg
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aM7iEFnX76fc

2

もうこれ以上はたいして金融緩和する余地はないよ
とりあえずある程度の破たんの連鎖は、将来の成長のために必要

まあ連鎖破綻してもどこかで食い止められるでしょ

問題はナチスみたいな思想が台頭しかねないこと

世界中で金融緩和しまくったせいであちこちひずみでてるしな。
どうしたもんだべ？

>>4
2008年は当時の金利水準で世の中みんなカツカツに借金していてそれでヤバかったので、
当局が金融緩和して金利水準を落としたらまた世の中みんなカツカツに借金しやがった

とりあえずある程度の連鎖破綻（＝恐慌）は前提として、
これをどこかで食い止めるしかないな
つまり恐慌を大恐慌にはしないこと

ナチスみたいな思想が力持ってくるのが一番恐い
特にロシアと中国

いまのところこの板で一番大事なニュースなのに過疎・・・

2chらーの知的レベルなんて高が知れてるな

三月の下旬に、一時的ですけど、
アメリカ国債の金利が、民間の調達金利を上回りましたからね。

もう滅茶苦茶になってしまう可能性もある。

2chらー　ねえ。うーむ。

>>5
確かに被害は避けられないものとして
如何に最小限ですますかというスタンスで
望む時期だと思う

ぶっちゃけ南北朝鮮が戦争してくれるのがいちばんいい
勃発当初は流動性が世界的に落ちて危機が具体化するが、
その後は財の過剰供給の緩和、特需、復興需要、が期待できる

・・・なんていう人命軽視の軽薄な発言は冗談でもしちゃ駄目だぞ、おまえら

>>10

いつかみたいにコール市場でデフォルト発生して
ドミノ倒し的に巨大金融機関が・・・

>>6
同意
この板バカが多い

この勢いで銀行の資金調達コストがあがっていったら大虐殺相場到来だな。
普通の綱渡りに猛烈な横風が吹いてきた感じｗ
ttp://www.ft.com/cms/s/0/2cbf897c-690f-11df-910b-00144feab49a.html

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>>15
すまん。
内容は、スペインで2番目に大きい銀行BBVAがアメリカのCP市場で短期資金調達に失敗したって話。
国内ニュースではあんまり触れられないけど、海外ではliquidity crunchと書かれるぐらいひどい状態になってる。
LIBORも上昇してるし、資金調達コストが上がり続ければ既にふらふら状態の銀行がどうなるか。。。。
そして銀行がやられればあとは。。。って話だね。
今日は一息ついてる状態になってるけど、根本的なとこはまだ解決には遠い。