【コラム】日本株を買うチャンスが早くも到来！ (DIAMONDonline)［10/02/16］

ソースはDIAMONDonline 藤井英敏　株式市場サバイバル！
http://diamond.jp/series/zai_fujii/10067/
http://zai.diamond.jp/servlets/Query?SRC=zai/serial/column&cate=fujii&art=98&page=2

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短期的には、日経平均は2月9日の9867.39円で目先の底入れを果たした可能性が高そうです。
これまで買いを見送っていた初中級の投資家の方にとって、日本株を買うチャンスが到来したと
みています。

なお、1月15日の10982.10円から2月9日の9867.39円までの日経平均の下落の背景は、
（1）中国政策当局の金融引き締めによる世界景気の鈍化懸念、
（2）オバマ提案（ボルカー・ルール）による米金融機関への厳しい規制による市場への悪影響、
（3）ギリシャに端を発したPIIGS問題の欧州経済への悪影響、
の3点です。（前々回コラム「今回の株価急落の原因をまとめる」を参照。）
http://zai.diamond.jp/servlets/Query?SRC=zai/serial/column&cate=fujii&art=96

しかし、現時点では、この3点に関してどれも解決していません。

■3つの懸念材料は、「織り込み済み」または「先送り」に
それでも、世界の株式市場はいったん底入れしたと考えています。

（1）については、12日、中国人民銀行（中央銀行）は、預金準備率を0.5％ポイント引き上げると
発表（25日実施）しています。
預金準備率の引き上げは1月12日発表（18日実施）以来で、今年に入り2度目です。

上海総合指数は1月11日の高値3306.751ポイントから2月3日の2890.021ポイントまで下落しました。
この下落は、今後、中国当局が今後、数度にわたり準備率を引き上げることを織り込んでのもの
でしょう。よって（1）については、一段の金融引き締め（政策金利の引き上げなど）ではない限り、
相場には織り込みきったと考えます。

（2）については、4月にワシントンで開くＧ7財務相・中央銀行総裁会議、Ｇ20財務相・中央銀行
総裁会議だけでは結論は出ず、6月25〜27日のＧ8サミット（カナダ・ムスコカ）や6月26、27日の
Ｇ20サミット（カナダ・トロント）まで、各国の水面下の調整が続く見通しです。

このため（2）については、相場は織り込んだわけではなく、評価のしようがないというのが実情です。
議論が煮詰まる可能性のある4〜6月頃に、相場のネガティブ要因として再び浮上する可能性は
ありますが、足元では、特に気にする材料ではなくなりました。

（3）については、欧州連合（ＥＵ）は2月11日、ブリュッセルで臨時首脳会議を開き、ギリシャ政府の
財政再建を支援することで合意しました。具体的なスキームは公表されていません。

しかし、市場ではいずれにせよ、ギリシャ国債の次の償還ピークとなる4〜5月までにＥＵは支援策を
用意する可能性が高いとみています。4〜5月にかけて、この問題が相場に冷や水を浴びせる可能性は
あるにはありますが、取り敢えず、足元の相場ではこの問題はいったん織り込んだとみてよさそうです。

以上のことから、当面の東京株式市場は、底入れ後の自律反発相場入りを想定します。

また、テクニカル的にも底打ちの可能性が高まっています。

東証一部の騰落レシオ（25日移動平均）は２月12日現在79.44％と、前週末の85.19％から
低下しました。一般的な底値ゾーンと言われる70％台まで調整しています。このため、いったん
底打ちする可能性が高まったとみています。

-続きます-

-続きです-
[2/2]
■消極的ながらゴールデンクロス
なお、日経平均の26週移動平均線（下のチャートの緑線、12日現在10174.41円）は下降している一方で、
13週移動平均線（同赤線、同10200.86円）は８週連続で上昇しています。

この結果、13週移動平均線と26週移動平均線とのゴールデン・クロスが、
やや消極的な形ではありますが実現しました。

“日経平均株価（週足・１年）”というグラフは
http://zai.diamond.jp/dfr/cms/files/upload/article/fujii/98/3CiOCt7WkD3oJkvYrd0o.gif

確かに現時点では、12日の日経平均終値は10092.19円であり、26週移動平均線も、13週移動平均線も、
共に割り込んでいます。しかし、騰落レシオが底打ちし、上昇傾向を辿るなら、日経平均は早期に、
13週移動平均線・26週移動平均線を上回る公算が大きいとみるのが妥当でしょう。

■日本株の信用買い投資家はマインド改善？
ところで、意外だったのは、２月５日段階の信用評価損益率がマイナス15.28％と、前週の
マイナス16.47％から改善したことです。改善は３週ぶりですが、１月29日終値から２月５日終値の
比較では、日経平均は1.38％下落したのです。にもかかわらず、評価損益率は改善しました。

これはポジティブ・サプライズといえます。信用買い方のマインド改善が期待できる状況になったと
考えます。

なお、12日発表の09年12月のユーロ圏の鉱工業生産は、前月比1.7％減、前年同月比5.0％減でした。
市場コンセンサスは、前月比0.2％増、前年同月比1.5％減です。
また、第４・四半期のユーロ圏域内総生産（ＧＤＰ）伸び率速報値は、前期比プラス0.1％、
前年比マイナス2.1％です。市場コンセンサスは、前期比プラス0.3％、前年比マイナス1.9％でした。

足元のユーロ圏の経済指標、市場コンセンサスを下回っているのです。ユーロ圏の経済は明らかに
減速しています。このため、為替市場でのユーロ安は継続するとみています。

■米国金利上昇なら日本株にポジティブ
逆に、金融危機からの出口に一番近い先進国は米国というコンセンサスが形成されることになり、
ドル高が顕著になるとみています。そうなると、米長短金利が上昇し、日米金利差が拡大し、
対ドルでの円安が期待できる状況になります。これは、わが国輸出企業にとってポジティブに作用する
見通しです。

先述の（１）〜（３）の懸念材料が織り込まれた、または、先送りされ、テクニカル的な反発が
期待できる状況になったことに加え、世界的なドル高が想定できることになったため、初中級投資家が
日本株を買う環境は、整ったとみています。

-以上です-
執筆者プロフィール　 藤井英敏（カブ知恵代表取締役）
早稲田大学政経学部卒。日興證券、フィスコ等を経て05年に「カブ知恵」を設立。
説得力のある解説で個人投資家に絶大な人気を誇る。
雑誌「ダイヤモンド・ザイ」で2000年創刊時からレギュラーアナリストとして活躍。

得意の提灯が燈ったな。

ギリシャなんて一進一退で下手するとなんて事もありえるんじゃないの？

そこで優遇税制廃止ですよ。
政府は何も考えちゃいない。

日本株を買うチャンス！！
20年前から言ってないか？

はめこみ乙

仕込みが終ったとな

民主政権である限り二番底・三番底の来る可能性は消えないｗｗｗ

トヨタ叩きがなければ　いってもよかったんだが・・・。

インチキ金融どもめ　

テクニカル的にはまだ↓トレンドで買う理由無い

いや、普通に底値で配当利回り３パー強の株がごろごろしてるぞ。
銀行に金寝かしてるぐらいなら株買え。

２〜３日前に株で痛い目にあった個人投資家が、株を止めて資産を預貯金に移したから
銀行の預金残高が上がっているというニュースを見たぞ。
まぁ、正解だな。

デフレ教の日銀様がいる限り無理です。

半月後か１ヶ月後に暴落来るぞ！退避！

株は、現物買いしかできない一般の鴨が来ないと大儲けできない。
株が騰がるって煽って、鴨を集めることによって成り立つ

織り込み済みってのは便利な言葉だよなｗ

株は、現物買いだろ

分かっててウソ言うやつ多すぎ

買いって言われると買いたくない

まだ本屋の株コーナーが小さいので
買い場が続いていると思う。
もう少し、こういうニュースが出てきたら売るか。

今マスコミに乗せられてあせって買うのは　余りにも無謀

上海万博が終わったら景気が冷えるのは明白

つまり、もう一段、下がる可能性があるということですねｗｗｗ

今日のダイヤモンド記事は必死すぎるのが多いな

簡単に儲かるなら、証券会社社員は皆、数年で退職して、個人投資家になってるよ

個人が買えば爆下げ
個人が売れば爆上げ

ソースは、俺の体験談w

＞初中級投資家が日本株を買う環境は、整ったとみています。

上級投資家はどうしたの？

中国バブルが懸念されてる今は様子見の局面だろｗ
個人が買った後で中国の不動産価格が暴落すれば、
当然中国株が落ち、日本株も連動して落ちるｗｗｗ

民主が税制優遇取り消すって言ってんのに国民騙すなよｗｗｗ

フラグ乙

お前が真っ先に買えよ！

確かにそろそろゆっくり押し目買いしたいところだが
こういうのが出ると買いたくないよなｗ

ここからはそれほど上がるとも思えないわ
ただ騒がれているほど二番底の懸念はないでしょ

優遇税制とか関係あるのは「株で儲かった」ごく小数の人だけ
　
しかも、もともと無いはずの「あぶく銭」が
どれだけ手に入るかということですから
額に汗した収入への税金とは全く異なる性質のものですな。

またか

>>27
脱出しました

>>34
株が上がらなくても、配当税も2倍になるんだから影響は大きい。

4575キャンバス　後場どうしたんよー!？?　　ビックラこいたーー

突然騰がってるけど・・・なんかあったん?? 最近　板の動きおかしいんだよなー

先週金曜後場もこんな感じで一気に買われたんだよな
昨日月曜はチマチマやって　また今日後場一気買い(前場はチマチマ)
いったいどうなっとる?

じわじわ言った後9000位までどっかでガツンと行きそうだけどな

目先は下落するということか。

日経平均のチャートを10年で見る限り、まだ下がりそうに見えるのだが

去年と同じ展開でまた儲けちゃうな〜

ACCESSワロタ

北禿が買いだっつってんだから、そういうことだ。

今日は思いっきり売った
久々にしっかり儲かった

さて・・・　今、この状況でどの株を買え　と？

>>45
昨日の売り玉を、今日返済じゃね？
寄り売りで儲かったの？

トランスデジタル社長逮捕
http://tsushima.2ch.net/test/read.cgi/news/1266304809/l50

トランスデジタル社長逮捕
http://tsushima.2ch.net/test/read.cgi/news/1266304809/l50

みずほちゃんを買って買って買いまくれ

「もうきたのか！」「はやい！」「きた！買い場きた！」「日本株きた！」「これで勝つる！」と大歓迎状態だった

2番底3番底を見越して行動するのが吉

今日の読売新聞に的確すぎるアドバイスが載ってて吹いたwwwwwwwwww

>>26
絶対に証券会社を通さないと売買できないから
こっちの手の内が完全に筋に筒抜けになってるんだよ
手札や配牌を完全オープンにしてポーカーやマージャンやってる感じ
もっと簡単に言うと相手の遅出しジャンケン

よっぽどの奇策を使うか完全コバンザメにならん限り
個人は勝てないシステムになってる

ウチら仕込み終わったんで後お前ら買ってね

まで読んだ

シコった株を捌きたいので
お前ら買えまで読んだ

個人投資家の動向なんかで株価動かねぇよw

こういう事書く人の実際のポジが知りたい

>>55
動くだろ。
反対側にｗ

>>57
パチンカー脳だぞれそ。
あいつら
全部遠隔で、自分だけ特別チェックされてて、出玉コントロールされてると信じてるw

>>58

>>52はどう思う？

>>59
個人と言っても全員が同じ売買しているわけじゃないし、
機関も同様。

負け犬の言い訳にすぎん。

こんな記事がでると大抵下落すんだよなぁ…。

>>57
地域や人種、経験とか関係無しに、ひとつの群集として似たような心理で
行動するようになるとかで、それで大勢が一塊になって動くから、全てが
見透かされたように動くんだとさ
その塊が買うぞ…と、買い求めているときに売る奴、
買ってはみたけど、根がどんどん落ちて、もうダメだ売るぞ…って
思ったときに買ってくれる人、
で、売ってはみたけど下がらず、どんどん上がって、買うぞと(ry
常に反対側にいるのが勝つ人、塊の一部になって振り回されるのが負ける人

>>1

また、ばかな記事を書きましたね。
いつも予想をはずしているダイヤモンドらしい、低俗で内容の薄い記事です。
さすがダイヤモンド、といったところでしょうか。

天井サイン

>>62
個人動向は完全に筒抜けだから、証券会社は貴方の言う「大勢の一塊」のサンプリングを常にもってることになる。
そうすりゃ、その群集の塊の動きを見た後、大人は反対の行動をするんじゃないのかね？
それができるんだから。

そうでなければ、群集の塊の動きと反対の値動きにならないじゃん。

といいつつ、俺は現物マッタリ保有主義

こういう記事を書いてる奴のポジションを公開する事を義務付けるべき。
そんなにチャンスだと思ってるんならもちろん日本株買ってるんだろ？

売り抜けたと言うことだな。

>>65
そういう心理があって、マーケットでもそういう心理が働いている
と、元精神科医のトレーダーが分析した話だから、証券会社がどうの
って話ではないよ
あと大人は動きを作る側、大人が動いたのを見てからそれに乗ったら
ポジションを全部整理する頃には下手したら赤だよ
日本人の大人側のトレーダーの書いた本でも、ポジションの整理が
終わった頃にはトントンだったとか、赤だったとかって話が出てくる

ギリシャのめどがついて、民主党が政権を下りない限り
怖くて日本株など買えるか。

個人が勝てないとか得意気に言ってるヤツ、ホント哀れだな…
売買動向見てれば分かるだろ、世界でも希有な逆張り好き日本人が去年から儲けまくってることを
自分が損してるからって、個人が皆損してると思い込んで言い訳するのやめろよなｗ

売りフラグか

ババ売り損ねたのかｗ

いつもいつも逆のことを言っているとは限らんぞ

日経14000円への入り口であった

はいはい、売りですね、
みたいな知ったかが増えてきたな。
こういうこといっている奴らはたいがい損ばかりしてきた人間。
じわじわあげて買い場を逃すんだろうなｗ

上がってから買っても儲からないからね〜
ここは我慢で買い!!

株と、ダイエットは、成功しない。

だから、こう、次から次へと新たなネタを振っているんだろ。
金儲けのために。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　結
　　　　　　ィ´⌒`ー-､　　　　　　 局
　　　　／:::::::::彡彡ﾙﾍ　　　　　　　｀
　　　/:::::::::／'´ﾞ　　`ｉ:::ﾍ　　　　　 女
　　 ﾉ〃／‐-､　-─､､::::ｉ　　　　　は
　 《三ｼﾞ ⌒`　　-=-　|::::ｉ　　　　　キ
　　}::::`|　　<●●>　 /:::/　　　　　レ
　　《::｡ﾍ　ﾄ=ｪｪ=ィ　r|ﾞｉ::》　　　　　イ
　　 ≫ﾉ人 ｀￣ノ／| | |《　　　　　 が　
　 r彡《､　 ｀ー'〈^､ﾉ　 |≫─､　　 勝　
~ﾍ三彡＼　　　 |　　／　　　　ヽ　ち
　　＼　＼＼＿∧　 |　　　　　　|

色々買っているけど、あまり期待していなかった新興国債券ファンドが一番あがってる。。

http://www.sakatsuku-online.com/SakaTsukuOnline/diary.do?diaryId=132410

株なんて仲降ろしと同じ　多くの人が買わないときに買って寝せかせて、素人がテレビがメディアが騒ぎ始めたら手仕舞いして静観
大多数と同じような売買しても儲かるわけがない　あっても偶然にずぎない　素人は高値掴み塩漬けだろ　っで株は危ないと儲からないとか風潮
しまくるとなｗ　てめえの売買センスがねえのにな

>>81
> 株なんて仲降ろしと同じ　多くの人が買わないときに買って寝せかせて、素人がテレビがメディアが騒ぎ始めたら手仕舞いして静観
> 大多数と同じような売買しても儲かるわけがない　あっても偶然にずぎない　素人は高値掴み塩漬けだろ　っで株は危ないと儲からないとか風潮
> しまくるとなｗ　てめえの売買センスがねえのにな

"仲降ろし"の検索結果 4 件
http://www.google.co.jp/search?q=%22%92%87%8D%7E%82%EB%82%B5%22&ie=Shift_JIS&oe=Shift_JIS&hl=ja

>>67
自分が売り抜けた後になんで買い煽るんだよw
もう少し脳みそ使え

決算相場を目前に何いってんだｗｗｗ

>>6
証券「優遇」税制っていうのやめれ
あれは全然優遇税制なんかじゃない。
もともとはもっと低かった実質税率を、暫定的に「やや上げ」程度に抑えたものだ。
10年くらい昔の話だから、最近の投資家は知らない人も多いのかも知れないが、あまりにも政府のやり方は汚い。

また騙すのですか？

>>85
当時も儲けたら総合化税でもっととられてた。

まともな申請しなくていい脱税天国だったことは認める。

>>1

わ、分かったよぉ、買うよぉ・・・・

>>1
そろそろ買おうと思ってたけど
やっぱやめたよ

7000円台で仕込んでたのが普通だから。

やはり二番底来そうだな
暫く売りで行くわｗ

レシオ70から売りにいくやつもどうなんだろ

ま、決算で好材料出尽くしなら売りでいいと思うが…すでに、下がり切ってるような銘柄もあるしな…。

底打った

この言葉に何度だまされたか。
もう信用しない。絶対ニダ。

４月から初夏にかけて７千円台くらいまでは落ちるかな？ｗ
で、そこから６千円台になったら買いでどう？ｗ

それとも来年辺りから財政危機が本格化して、さらに日本経済も、
諸外国の財政破綻も相次ぎ、経済がさらに悪化するからそのあたりも狙い目かもｗ

>>87
脱税できるわけないよ。
源泉分離課税だったよ。売却代金に税率を乗じた額を源泉徴収された。
売買回数や売買株数が多いとプロ認定されて申告が必要になった。 ← これを怠ると脱税呼ばわりされる。
証券会社の手数料が高く、他に有価証券取引税もあったから
個人投資家が頻繁に売買して儲けを出すのは難しかった。

PIIGS問題も深刻だけど一番深刻なのはドバイショックが未だ続いていること…
どこもかしこも財政難で世界的不況は始まったばかりだと思う。
中国バブルがはじけると日経は７０００割るでしょうね…

>>95
おいらは秋に6千円割ったら全力だって予定建ててます

当たったこと無い予想ですが。

今は多くの株が、あの2002年の頃に近い水準にまで落ちてるんだよな。
配当も3％4％がゴロゴロしてる。

でも、2003年から上昇相場に入っていったけど、膿を出しきって実際に日本企業の業績が反転しだした
時期なのも確かで、それ以後もアメリカ景気回復・世界経済高成長があったんだよな。
財務日銀の非不胎化介入・巨額の円売りドル買い介入も大きく影響した。
つまり株高が納得できる経済実態、金融政策があったんだよな。
今は海外も以前のような伸びは難しいだろうし、日銀のデフレ対策にも望み薄。
俺はまだまだ低迷だと思う。

藻前らがダメだダメだ言うから、きょうは大幅上げじゃないかｗ

まあ、これが続くとも思えないけど

>>100
俺たちの逆に株価が動くとココで言われているから
ある意味当たっただろうw

このまましばらく日経はアゲ、１３０００円以上は固いと思う。ただ、その後はナイアガラ…

だから買いだと言ったろww

６０００円はないな
７０００円で生保が全力買いくるから
いままでもいけなかった

実体経済を伴わない株価上昇はあり得るからどうなんだろうね？

>>105
海外次第

世界的な高齢化がくるのに
株なんか買わないねぇ〜

2007年ですっぱり引退したわ

>>107
そこから売って2008年で引退した方が良かったのに…。