【株式】アジア株、半年続いた大幅高に終止符の可能性［09/09/14］

ソースは
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-11488420090914
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-11488420090914?pageNumber=2&virtualBrandChannel=0

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［香港　１１日　ロイター］　米国の消費低迷継続に加え、各国が現行の財政・金融政策からの
脱却をはかる中期的なリスクなどから、半年間続いたアジア株式市場の好調に終止符が打たれる
可能性がある。アジア市場では現在、この種のリスクはほとんど予想されていない。

アジアでの景気刺激策を背景にした旺盛な景気回復や、投資家の短期的な投資姿勢により、
アジアでは株高が維持されていた。今後の修正を回避するには、市場は民間セクターの需要が
当局の役割を引き継ぎ、持続的な成長を確保できることを証明する必要がある。

日本を除くアジア太平洋地域の株価指数は、米国のＳ＆Ｐ５００種株価指数に対するプレミアムが
７月のピーク時から既に縮小し始めている。アジアの輸出業者にとって非常に重要になる先進国の
消費が、回復している兆しがないためだ。

７月の米消費者信用残高が前月比２１６億ドル減と過去最大の減少幅を示したほか、８月の
米失業率が２６年ぶり高水準の９．７％に達するなど、実際の米経済指標は景気悪化を示すものが
多い。

投資会社ブラックロック（香港）のアジア株式担当投資責任者ニック・スコット氏は
「通常のビジネスサイクルと民間投資が、景気対策と金融政策が一巡した後で市場のけん引役に
なれるかどうかが問題だ。通常の景気サイクルよりも２番底の可能性が高い」と述べている。　

＜質がカギ＞　
同氏は、収益が安定し一貫して利益率の高い大型株を買い始めている。
これら優良企業は修正の下落局面では下げ渋るためだ。同氏は韓国株から資金の一部を引き揚げ、
中国のＡ株とＢ株にシフトしている。
８月に２２％下落した中国株では、不動産関連や銀行株のほか、一部の資源株などを選好している
という。

同氏によると、預金量が多い銀行は特に金利が高い状況では顧客が高利回りの恩恵を一段と
受けるため、有望とされる。

トムソン・ロイターＩ／Ｂ／Ｅ／Ｓによると、ＭＳＣＩアジア太平洋株価指数（除く日本）の
１２カ月予想株価収益率（ＰＥＲ）は現在１４．８倍でリーマン破たん後の１５．５倍から
低下している。

前回ＰＥＲが１５倍超だった当時は、アジア新興国のＧＤＰ加重平均の政策金利が６．５％前後
だった。ＪＰモルガンによると、同金利は現在４％とされる。

つまり、中央銀行が金融政策を正常化し始めれば、このバリュエーションは依然として下方圧力を
受けることを意味する。

金利スワップ市場では現在、２０１０年３月末までにオーストラリア、インド、韓国で
金融引き締めが行われることが織り込まれている。　

-続きます-

-続きです-
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＜中期的問題＞　
ＩＮＧアセット・マネジメントのアジア株式部長ブラティン・サニャル氏は、株価は今後
６─９カ月超の先行き不透明感を反映するようになると指摘。「市場が注目していないのが
中期的な面だ。そこにはすべての問題があるが、完全に無視されている」と述べた。

サニャル氏は前出のスコット氏と違い、中国株は材料出尽くと見ている。不動産市場にバブルの
可能性があるとして、中国と香港の不動産株を敬遠する一方、資源株は割高としている。

同氏によると、顧客の間でのトレンドは３カ月先のより短期的なものに集中しており、
多くのファンドマネジャーも顧客に合わせてその期間にフォーカスをシフトする必要が
あったため、中期的なリスクから目をそらされてきたという。

-以上です-

3

アジア株もバブルですか。。。

大金持ち同士の仲良しクラブが株価をつり上げ
一般投資家が株を購入
仲良しクラブが売り抜け

大金持ち同士の仲良しクラブが弱っている会社の
株を空売り

日本は　大して上げてないだろ

>>5
こういう記事は、大抵は日本を除いてる。
色んな意味で別枠だから。

アジア株の中に日本はいってるの？

日本なんて無いよ

日本だって半年前は７０００円割れとか言われていたんだから、それに比べれば大幅高だ。

今度暴落したら仕込んでみるかな

まぁこんな記事が出ると下がらないもんだし

NHKで放送があった後暴落する伝説は本当だったなｗ

>>4
良く解ってるじゃない

>>4
煽りの様で、本質だな。

アジア株って狩場情報だからな
そういう意味で、日本は別枠。あまり狩場に向かない。変動少なくて。

こういう場合のアジアって日本は入らないけどオーストラリアははいるんだよな

空売りってなに？