【投資】ロシア株、買い続ける理由　資産運用会社「原油高なら資金戻る」［09/05/27］

ソースは
http://www.business-i.jp/news/bb-page/news/200905270017a.nwc

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１９９９年以来初のリセッション（景気後退）に突入したロシアでは、国内企業の対外債務が年初来で
１４７０億ドル（約１３兆９２００億円）に達し、経済大国のなかで最も汚職が蔓延（まんえん）している。

だが資産運用大手ブラックロックにとって、新興株式市場の投資先にこれほどうってつけの国はない。
１兆３０００億ドルを運用するブラックロックは、ロシアの銀行や製造業者の株を買い進めており、
ロシアの代表的な株式指数であるＲＴＳ指数の上昇に寄与している。

ブラックロックの新興国市場投資マネジャー、プラメン・モノフスキ氏（ロンドン在勤）は
経済危機の先を見通し、５０の主要な株式市場で最もＰＥＲ（株価収益率）が低いロシア相場に
投資している。世界経済が回復に向かうとの観測から原油価格が上昇し、海外投資家がこの世界最大の
エネルギー輸出国に戻ってくるため、ロシア株は上がり続けるというのだ。

◆企業収益　鈍い回復

モノフスキ氏は電話インタビューで「多くのものに破産寸前の価格が付けられている」と話し、
「ロシアへの投資で必要なのは商品相場の回復と、急激に変化する経済情勢への見通しだけだ」と語った。

ただ、その経済情勢は厳しい状況が続いている。ＲＴＳ指数は昨年５月の過去最高値から今年１月までに
８０％下落、ＰＥＲは２．６に落ち込み、２００２年１月のデータ記録開始以来、最低となった。
その後やや回復したものの、ＰＥＲは５．７と、０２年以降の月間平均のおよそ７５％の水準だ。

企業収益は他の新興国に比べ回復ペースが遅い。

昨年、ロシアの主要輸出品目である原油の価格が７月のピーク値から約７７％下落。これに加え、
昨年８月にはグルジアと５日間にわたって戦争状態に陥り、外資系企業が投資を減らすとの思惑が
強まった。さらに昨年９月のリーマン・ショックが追い打ちをかけた。

昨年１２月には、ファイナンス・リーシングが国営企業では初めて、外貨建ての利払いでデフォルト
（債務不履行）に陥った。今年４〜６月に償還期限を迎える民間対外債務は３００億ドルに上る。

-続きます-

-続きです-
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◆汚職深刻でも…
政治面でも懸念が残る。ドイツのＮＧＯ、トランスペアレンシー・インターナショナルによる
０８年の腐敗認識指数（ＣＰＩ）によると、ロシアは１８０カ国中１４７位に位置している。
中国は７２位、ブラジルは８０位、インドは８５位だった。

アバディーン・アセット・マネジメントの投資マネジャー、マーク・ゴードン・ジェームス氏は、
「改革には長期間かかる上、この局面で改善の兆しはみられない」と話し、政府による市場介入も
ロシアへの投資を妨げていると指摘した。

一方、ロシアのＧＤＰ（国内総生産）の約３０％を占める石油・天然ガス市場は回復してきた。

英資産運用ブラックフライアーズ・アセット・マネジメントのハンターＣＥＯ（最高経営責任者）は、
「ロシアに投資するかどうかは、エネルギー市場を楽観視しているかどうかによる」と話す。
同氏はロシア株の投資判断を「オーバーウエート（強気）」としており、「原油価格は徐々にだが
着実な回復を見せている」と指摘した。

ブラックロックのモノフスキ氏は、「ロシア相場の伸びしろは、まだまだ尽きることはない」と、
ロシアへの投資に自信をみせた。

-以上です-

>>1ロシアへの投資に自信をみせた。

これはありだな。
ＮＹ原油が６０ドル超えてきたから
産油国は再び活況を呈することだろう。

と
俺が言うようになるとそろそろ終わり。

死相が見える

＞ブラックロックの新興国市場投資マネジャー、プラメン・モノフスキ氏（ロンドン在勤）は

ポーランド人だな

いきなり資産没収とか平気でやる国、それがロシア

原油価格上昇狙うなら今度上場される原油ETFのほうがいいだろ

ＬＴＣＭの二の舞だね

資金の5パーセントなら・・・・
中国は10％。
ベトナムに20％。
残りはキャッシュという方向でお願いします。

> だが資産運用大手ブラックロックにとって、新興株式市場の投資先にこれほどうってつけの国はない。
> １兆３０００億ドルを運用するブラックロックは、ロシアの銀行や製造業者の株を買い進めており、
買収されなかったっけ？ＢＲ？

超絶イケメンプーチン画像

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>>10
ノーザンロックのことか？

中国が出資した会社じゃなかった？
あれはブラックストーンだっけ？

石油需要が回復するには、途上国への投資が不可欠なわけで。
今回の不況で大損した富裕層で、どれだけ途上国に投資する人がいるか。

>>11
ぷっちんぷーちんがない

そこまで長期で考えなくても。
現実にいま原油価格が回復しつつあるし。

じゃあ原油先物に投資すればいい

>>17
経済の長期低迷が約束されている先進国に投資する人は少ないだろ

>>21
途上国の発展＝先進国の消費＋途上国への投資
先進国はダメだから途上国に投資っていう簡単な話じゃない

だから新興国の内需喚起を口を揃えて言ってるんじゃないか