【食品】明治乳業・製菓：9月中間決算大幅悪化―原料高、生活防衛が業績に重し[08/11/01]

　来年４月に経営統合する乳業最大手の明治乳業と菓子大手の明治製菓が３１日発表した
２００８年９月中間連結決算によると、それぞれ原材料高によるコスト増を商品の値上げで
吸収しきれず業績が大幅に悪化した。

　明治乳業の本業のもうけを示す営業利益は、前年同期比２０．１％減の１００億円と伸び
悩んだ。市乳事業で主力の牛乳類の販売が４月の３０年ぶりの値上げの反動で前年割れと
なったのが響いた。景気の悪化による消費者の生活防衛意識は予想以上で、値上げによる
「買い控えにつながった」（永田毅専務）という。またスーパーなどが相次いで低価格の自主
企画商品のプライベートブランド（ＰＢ）商品を導入し、こうしたＰＢ商品にもシェアを奪われた。

　最終利益は同３３．８％減の５２億円、売上高は同２．６％増の３７４７億円だった。

　明治製菓は、最終損益が約３億円の赤字（前年同期は２４億円の黒字）に転落した。中間期
での最終赤字は４年ぶり。原材料高によるコスト増に加えて、保有株式下落による評価損や
棚卸し資産の評価損などを特別損失として１０億円計上したのが影響した。

　営業利益は主力の「フード＆ヘルスケア事業」が振るわず１０億円の営業赤字に陥ったこと
や薬価改定が響き、同５１．７％減の１７億円と大幅減となった。売上高は同２．１％増の
１９１０億円とプラスを確保したものの、当初計画には２０億円届かず未達に終わった。

　両社とも通期業績見通しについては、前回予想を維持する方針だ。しかし、「経済情勢が
不透明で、厳しい環境が続く」（明治製菓の高橋秀樹常務執行役員）としており、下ぶれ圧力が
高まることも予想されそうだ。

【予報図】■利益率改善　世界への“切符”

　明治乳業と明治製菓は来年４月に経営統合し、共同持ち株会社「明治ホールディングス（ＨＤ）」
を発足させる。明治ＨＤの売上高は１兆１０００億円超となり、売上高１兆円を超える国内７社目
の食品メーカーに名を連ね、大手の一角に食い込めることになる。

　少子高齢化で“胃袋”が縮小する国内市場は競争激化が避けられないため、食品業界に
とってはアジアなど新興国を中心とした海外市場の開拓が急務になっている。早期にブランドを
立ち上げるには海外企業を視野に入れたＭ＆Ａ（企業の合併・買収）戦略に打って出る必要が
出てくるが、そのためには手元の資金力が絶対条件で、業界では「少なくとも売上高１兆円
規模」が参加資格といわれる。

　規模の面では乳業と製菓は統合により海外市場への“切符”を手に入れた格好だが、新興国
で先行する欧米企業に比べると“体力”の面では見劣りする。収益性を売上高営業利益率で
みると、売上高が１０兆円規模の食品世界最大手ネスレの１０％超に対して、乳業と製菓は
今９月中間期の単純合算で２．１％と足元にも及ばない。

　両社が成長の柱と位置づける健康栄養事業も異業種からの参入が相次ぎ、競争は厳しい。
同根とはいえ、異業種同士の統合のためシナジー（相乗効果）も限定的とされ、今後、利益率を
改善していかないと統合効果に黄色信号が灯ることになる。

ソース：フジサンケイビジネスアイ
http://www.business-i.jp/news/ind-page/news/200811010062a.nwc

（ニュースリリース等は>>2）

画像：明治乳業・明治製菓の株価推移（グラフ）
http://www.business-i.jp/news/ind-page/news/200811010062a2.jpg

平成21年3月期第2四半期決算短信
・明治乳業
http://www.meinyu.co.jp/investor/library/settlement/pdf/h2103_q02.pdf
http://www.meinyu.co.jp/investor/library/settlement/pdf/h2103_q02_account.pdf
・明治製菓
http://www.meiji.co.jp/ir/pdf/21mar_gaiyo2.pdf

・関連スレ
【食品】明治乳業、雪印乳業、森永乳業 チーズ牽引、再び成長基調へ[08/10/28]
http://anchorage.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1225221889/

もっと美味いヨーグルト出してよ

＞景気の悪化による消費者の生活防衛意識は予想以上で、値上げによる
＞「買い控えにつながった」（永田毅専務）という。またスーパーなどが相次いで低価格の自主
＞企画商品のプライベートブランド（ＰＢ）商品を導入し、こうしたＰＢ商品にもシェアを奪われた。

別に所得が増えているわけではないので、そんな状況で大幅値上げしたら、
こうなるのは明白ですな・・・

＞少子高齢化で“胃袋”が縮小する国内市場は競争激化が避けられないため、

人口減少しなくても高齢化が進めばやはり消費量は減るんですな・・・

というか、飲用牛乳の消費量が減っている最大の要因はこれでは？
いくら飲め飲め運動しても無駄でしょう。。。

飲用牛乳の消費量が減っている分、加工用（チーズやバター）に転用しないのは何故？
そんなに販売価格が違うのか？

PBに負けて明治も単なるパッカーになるんですなｗ

菓子なんてブランドどうでもいいし

悪いけど森永のおいしい牛乳フリークなんで、明治はイラネ。
お菓子はもう10年以上これといって買ってないな。ガム、のど飴、ハバネロくらい。

>>5
政府の方針で牛そのものを減らした
だから生産量自体が減ってるんだな
記事では政府批判を書くと、まとめきれないから書いてないだけだろう

しかも大手なんて牛乳にまわすす分を、バターにまわして増産とかしてたからきついんじゃね

おかしいな。チョコレート菓子でロッテじゃないとこ選ぶと、ここかグリコになるから
けっこう買ってるはずなのに。

明治乳業は平成19年3月期までは最高益を確保していたし、
今期の業績は増益予想だが、下方修正の可能性は避けられないと思うね。
また明治製菓は中間期で270億円の最終赤字に転落しており、
両社とも今期の業績予想は据え置く予定だろうね。

明日発表される森永製菓の中間期の業績は予想を上回る可能性は高いと思うね。

明治製菓は本業であるフード&ヘルスケア事業が不振だし、
他の菓子業界も人員削減には踏み切らないと思うだろうね。

明治製菓と聞いて、ティムポが反応した俺。