【金融/韓国】「KIKO（為替相場の変動に伴うリスクに備えた一種の保険）手数料＝ゼロ」と偽り販売していた銀行[08/10/10]

　輸出を手掛ける中小企業に巨額の損失を出させている「KIKO（為替相場の変動に伴うリスクに備えた
一種の保険）」問題について、一部の銀行は実際には手数料を受け取りながらも、手数料がない
「無料商品」と偽って販売していた事実が文書で確認された。

　本紙が9日に入手したA社とB銀行との契約書には、KIKO契約に含まれる派生商品の価格（プレミアム）
が記載され、これらの合計が0と表示してあった。

　A社の社長は「KIKOを勧めた行員は“プレミアム＝0”という内容について、“KIKOは手数料がゼロの
商品だ”という点を強調していた」と主張する。

　しかし実際はB銀行もKIKO約定額の0.2%に当たる手数料を毎年徴収していた。この事実はB銀行の内部
資料から確認できる。本紙が入手したこの銀行の「（取引）承認状」では、「申請利率」という名目で約0.2%の
手数料を徴収することになっていた。

◆手数料ゼロの商品と認識されていたKIKO

　これまで銀行が企業にKIKOを販売する際には、「コストが掛からない」と宣伝してきた。同じ価格帯の二つの
外貨建て派生商品（プット・オプション、コール・オプション）と関連付け、一方を売り一方を買うという手法で
費用を相殺するため、顧客となる企業には別途の費用は発生しないということだった。

　しかし銀行が利益を放棄しているという意味ではない。銀行はKIKOの複雑な構造の中に取引約定額の
0.2%から0.4%（1年基準）に該当する手数料をあらかじめ計算して含めていたことが、今回二つの資料を通じて
確認できた。

　被害を出した企業は、「銀行はKIKOを手数料が掛からない商品であるかのように宣伝しておきながら、
実際は手数料を確保していた。つまり企業側をだましたことになる」と主張する。為替ヘッジ被害共同対策
委員会メンバーのある企業経営者は「手数料がないという言葉が信じられず、“銀行はどうやって利益を
得るのか”と尋ねると、銀行の担当者は“企業から受け取った外貨を使って別の所と取引を行うことで利益が
出る”と遠回しに説明した」と述べた。

◆支店に押し付ける銀行

　銀行側は支店に責任を転嫁している。C銀行の外貨派生商品担当者は「本店でKIKOを手数料なしと紹介
したことはない」「営業現場で一部の社員がそのように説明したかもしれないが、“ゼロコスト”の概念について
説明しただけで、銀行がマージンを放棄したという意味ではなかったはずだ」と述べた。

　D銀行の関係者は「（外貨建て商品の）価格に銀行の手数料を上乗せするのは、すでに幅広く認められた
慣行だ」「銀行に自分たちが手にするマージンについて説明する義務はないし、企業が問いただすことも
なかった」と説明した。しかし金融監督院の関係者は「監督規定上、企業が認識した外貨建て派生商品の
価格と、銀行が実際に提供した価格に違いがあれば、問題となる可能性がある」と指摘した。
（続きは>>2-10）
http://www.chosunonline.com/article/20081010000038
http://www.chosunonline.com/article/20081010000039

（>>1の続き）
◆「隠れ手数料」が損失を拡大

　さらに大きな問題は、手数料を明らかにしなかったことで企業がより多くのリスクにさらされた可能性が
高いという点だ。この点は銀行側も認めている。複数の韓国系・外資系銀行の派生商品担当者が「自分
たちが手にするマージンを銀行が最初から計算せず、別に受け取るという前提でKIKOを設計したとすれば、
企業が抱えるリスクは軽減されただろう」と明言した。

　実際に約定額を月100万ドル（約9900万円）、行使レート1ドル＝930ウォンで約定レートの幅を905ウォン
から947ウォンとして契約を締結した中小企業E社のケースでは、1ドル＝1200ウォンを割り込んだ今月初め
には年間で推定64億8000万ウォン（約4億6800万円）の損失が発生した。しかし年間0.2%から0.3%の
手数料を組み入れることなく異なった条件で商品を設計していれば、年間で7200万ウォン（約520万円）の
損失を回避できたことになる。

　ハンナラ党の高承徳（コ・スンドク）議員は「商品設計の際に含まれる銀行マージンの額によってKIKO契約
の内容と企業のリスクは異なってくるが、これほど重要な内容を企業側に明確に理解させることなく適当に
取り扱ったとすれば、これは銀行に問題がある」と指摘した。

◆企業の責任も見過ごすべきではない

　しかしいくつかの中小企業は、KIKOを事実上の為替投機に利用しようとしたとの指摘もある。為替リスクの
回避に満足せず、為替差益を狙って実際に必要以上に多くの額で契約を結び、より多額の損失を出しているのだ。

　KIKOにより被害を出した企業の集まりである「為替ヘッジ被害共同対策委員会」の関係者は「多くの
中小企業では為替ヘッジ担当社員が一般社員クラスかせいぜい係長だった。これでは意志決定の権限や
業務の専門性がないのも当然だ。対策委員会内部でも“企業側の過ちも認めるべき”という主張もある」と語った。
（終わり）

>>1
全ての罪を償うんだな、クズども！！

これ東亜とか極東に立てるべきスレだと思うが

手数料分の損なんか微々たるもんだろ
単に、これを理由に「無効！無効！」って言いたいだけだろと

無かったことにするのか
さすが粉飾国家

手数料を隠さなければじゃなくて手数料を取らなければだろ？

ハイハイKIKOが悪い。銀行が悪い。

　　　　　　　　韓国人は常に「被害者」

なにかのせいにしないと落ち着かない。

東亜に建てろよ

>>8
お前がチョンだろバカ野郎

IKKOに見えた

IKKOに見えたのは俺だけじゃないはず

>>10
皮肉だろ？よく嫁

　本日は韓国政府・企業連合艦隊　vs　ハゲタカファンドの天王山らしい　
http://namidame.2ch.net/test/read.cgi/news/1223611719/
↓
【三星砲】　韓国ウォン、恐るべしサムスン砲！　１＄＝1291ウォンに突き落とし禿を殲滅！　
http://namidame.2ch.net/test/read.cgi/news/1223616817/
↓
【現代砲】　韓国ウォン、サムスン電子に続き現代自動車も為替市場にドルを放出　
http://namidame.2ch.net/test/read.cgi/news/1223617269/
↓
【死亡ﾌﾗｸﾞ】　韓国金融監督院、銀行に為替取引記録の提出を命令、｢投機的なトレーダー｣を特定する為　
http://namidame.2ch.net/test/read.cgi/news/1223619816/


今日のまとめ
http://uproda.2ch-library.com/src/lib059965.jpg

南朝鮮の分際でその名を使うんじゃねえ

>>14
さあ、後何日続きますかね？

いや禿鷹も含めてw