【保険】AIGへの融資決定、FRBの一貫性に疑問符も―ロイター[08/09/17]

　米リーマン・ブラザーズ・ホールディングスの支援要請には応じなかった米連邦準備
理事会（ＦＲＢ）が、アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）に８５０億ドルの融資
を行うと表明したことで、ＦＲＢの姿勢の一貫性に疑問を呈する声も出ている。また融資
を求める企業がこれから多数出てくる可能性が高まった、との指摘も聞かれる。

　経営難に陥った企業を破たんさせるのか、規模が大きく影響が甚大との理由で救うの
か。その判断基準をめぐって、議論を呼びそうだ。

　ＦＲＢがこの春ごろから実施した金融セクターに対する支援額は、ベアー・スターンズ
救済関連で２９０億ドル、米連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）と米連邦住宅貸付抵当公
社（フレディマック）にそれぞれ１０００億ドル、米連邦住宅局（ＦＨＡ）に最大３０００億ドル、
そして今回のＡＩＧへの８５０億ドル。その他の救済策や融資を含めると、納税者の負担
総額は９０００億ドルを上回るとみられる。

　ニューヨーク大学スターン・スクール・オブ・ビジネスのノウリエル・ロウビニ教授は「ＦＲ
Ｂはリーマンには断固とした対応をとるふりをしながら、２日後には別の企業を救済して
いる。損失を社会全体で負担するシステムが続いている」と指摘。自動車メーカーや航空
会社など、経営難の企業が今後支援を求めてくることは確実と述べた。

　ＡＩＧが破たんすれば世界中の多数の企業に損害が及ぶほか、６２兆ドルのクレジット・
デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場が混乱に陥る恐れがあるため、政府が「ノー」と言うのは
確かに難しかった。

　市場ではＡＩＧ救済を求める声が強く、１６日の米国株式市場では、政府による救済のう
わさを材料に、ＡＩＧの株価は乱高下した。

　ただロウビニ教授は、政府が企業に簡単に融資すればリスクの高い行動を助長すると
指摘。その代わりに政府は、住宅ローンを買い取って融資条件を改定し、債務者が返済
できるようにするべきと述べた。　

＜株売り・債券買いの流れ加速も＞　

　ＦＲＢは確かに、今回のＡＩＧへの融資に際して、さまざまな厳しい条件をつけている。ロ
ーンの金利は高水準で、政府は配当に拒否権を発動でき、またＡＩＧは向こう２年以内に
資産を売却して、ローンを返済することが求められている。経営陣の入れ替えも発表された。

　ただ株式がほぼ無価値になる一方、債券は保護されるという点で、ベアー・スターンズや
ファニー、フレディ救済とパターンは同じだ。

　エコノミストは、投資家が将来の救済を見込んで、経営が困難になった企業の株を売り、
債券を購入するという動きに出る、と警告する。そうなれば、株価はさらに下落し、状況は
ますます厳しくなる。

　ＪＰモルガン（ニューヨーク）のエコノミスト、マイケル・フェロリ氏は「株式は無価値になり、
債券保有者は保護される、というメッセージならば、これは一種のモラルハザードだ」との
見方を示した。　

（以下>>2-に続く）

ソース：ロイター
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-33801120080917

・関連スレ
【保険】FRB、AIGにつなぎ融資850億ドル 株式80%取得[08/09/17]
http://gimpo.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1221613436/

※依頼ありました：48-769

＜ＦＲＢに説明責任＞　

　ＦＲＢ当局者は、ＡＩＧの金融市場への関与の大きさにより、行動の必要があった、
と強調している。ＡＩＧは、保険・リスク・資産運用事業を通じて、世界中の数千の企業
と取引をしており、仮に経営破たんとなれば、世界的な影響は甚大なものになる、と
みられている。

　ＲＢＣキャピタル・マーケッツのアナリスト、ハンク・カレンティ氏は、ＡＩＧ破たんの際
の影響は１８００億ドル以上、つまり、金融機関がクレジット危機発生以来に調達した
資本の半分、と試算する。

　ただＪＰモルガンのフェロリ氏は、破たんさせるという選択肢もあったと主張。ＦＲＢは
企業を救う理由を明確に説明する必要があり、そうでなければ救済を要請する企業が
多数出てくる、と述べた。

　バーナンキＦＲＢ議長はこれまでのところ、リーマンやＡＩＧの問題では前面に出てき
ていないが、来週には公聴会で証言する予定だ。

　フェロリ氏は「何がシステミックリスクなのか、議長ははっきりと説明する必要がある」
と指摘。「ＦＲＢは現在の危機において多数の異例の措置をとってきたが、これ（ＡＩＧ救
済）が最も議論を呼ぶものになろう。議長の証言は、非常に興味深いイベントだ」と述べた。

（了）

個人への影響が大きいと判断したんでしょうか

さすがにAIGとかCITIとか、リテール大きく抱え込んでるところは思い切って潰せないんだろ。

あのぅ
株価が上がってない気がするのですが…

融資も食われまくってる？

【ＡＩＧ危機】 ＦＲＢ、ＡＩＧにリストラ促す…アリコジャパンなど、日本の子会社売却の可能性も
http://mamono.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1221628232/

リーマン可哀相　　麻原も言っていた「オームは小さいから叩かれる。大きくならねば」

いやぁ解体したら儲かりそうだから

なーんて

バフェットが分割して買いたがってたのに国営じゃな

ＮＹ株、２２０ドル超急反落


ニューヨーク株式市場のダウ工業株３０種平均は取引開始直後から反落、前日比２２０ドル超下落。

（共同通信社）

>>10
ホント？　ダメじゃん！

救済の妥当性がどうかは解らんが、
リーマンは株屋だから、破綻しても個人の株券まで無くなるわけじゃない。
保険屋がつぶれると、保険の証券は処理の仕方にもよるが、ただの紙クズ
になる可能性がある。

誰が考えても、個人に影響がでかいのは後者でしょうが。
「株が無価値になり債権保有者は保護される」などと
と言ってる奴は、この期に及んでも自分の利益しか考えていない
守銭奴丸出しのアホですな。

ブッシュッてやつはどうしょうもないヤローだったな
ショーかなんかの感覚で選挙やりゃそういう結果になるわな
もう大統領はアメリカ国民に選ばせない方が良くないか

デリバティブの詳細については、部外者には、理解できないような仕掛けが
なされている。ＡＩＧでも問題になっているのは、やはりクレジットデファルトスワップ
（ＣＤＳ）と呼ばれるデリバティブだ。米国の商業銀行が保有しているデリバティブ
の残高は１７２兆ドル（１京７２００兆円）。この契約の９０％以上は、契約当事者の
いずれかが破綻した場合、それを保証する仕組みを持っていない。取引の大部分は
当事者同士の相対取引によって行われている。さらに、当事者は契約を他の第三者に
転売する可能性もある。これはすでに証券化されていることと同じだ。サブプライムローンの
ときに言われたことが、そっくりこのデリバティブにもある。
ゴールドマンサックス、モルガン、リンチ、リーマン、ベアースターンズが
デリバティブ市場の９７％を支配している。この内４行は自己資本以上の
デリバティブ残高がある。２行の残高は自己資本の４倍以上である。
他の大銀行でデリバティブ取引に関与しているのは、シティ、ＢＡ、ワコビア、
バークレーズ。
モルガン、スターンズを吸収合併。リーマン破綻前のシティ、バークレーズ
買収のうわさ。シティ、リンチと合併。
順序としては、次はモルガンとなる。しかし飛び出したのはＡＩＧ。
ＡＩＧのカウンターパーティはどこなのか？８５０億ドルはＡＩＧではなく
その正体不明のカウンターパーティのためになされた？

ＡＩＧ本社格下げ　傘下のアリコジャパンなども
2008年9月17日0時17分

　世界最大の保険会社ＡＩＧが、「逆風」に直面している。米格付け会社大手スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）は１６日、
ＡＩＧ本社に加え、日本国内で大きなシェアを占めるアリコジャパンやＡＩＵ保険、アメリカンホーム保険、ＡＩＧエジソン生命の格下げを発表した。
http://www.asahi.com/business/update/0917/TKY200809160305.html

保険事業
AIU保険会社（AIUインシュアランス・カンパニー）
アメリカンホーム保険会社（アメリカンホーム・アシュアランス・カンパニー）
ジェイアイ傷害火災保険株式会社
アリコジャパン（アメリカン・ライフ・インシュアランス・カンパニー）
AIGスター生命保険株式会社
AIGエジソン生命保険株式会社
トランスアトランティック再保険会社

金融サービス・資産運用事業
AIGグローバル・リアルエステート・アジアパシフィック・インク(AIGGRE)
AIGジャパン・キャピタル・インベストメント株式会社
AIGインベストメンツ株式会社
バンクAIG証券会社

一貫性がどうあれ、AIGは潰れたらとんでもないことになるから仕方ないだろ

AIGが飛んだらとんでもないことはある意味誰にでも想像できるわな
結局問題はそこじゃなくて、モラルハザード

株価をゼロにして国有化なら、株主が責任をとることになるし
モラルハザードにはならないと思う。日本の場合はそうしたんだよな。

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　　　　　　リーマン　　　　　　　ニート　　　　　　　　　　AIG

>>1「株式は無価値になり、債券保有者は保護される、
というメッセージならば、これは一種のモラルハザードだ」

このモルガンの親父は何言ってるんだ？
株ってもともとそういうもんだろ？

株主は経営者なんだから経営責任負うのが当たり前。
債権者は自分の貴重なお金をわざわざ貸してあげるんだから最大限保護すべきだろ。

やっぱり金融工学かじると全部数字だけで判断するようになるから
こういう危機の時に正しい判断が出来なくなるな。

従って、こういう教育を受けた経営者が一掃されるまで欧米株は売り。

>>13
日本の同じこと外人から言われてるぞ・・・

>>20
同意。
金融工学信者は取りあえずソロスの本買って読むべし。

>>21
外人＝韓国の人？

>>20
その理屈で言うと、
返せないような相手に考えもなしに金を貸した人間も、
何らかの責任を果たすべきではないかな。

要するにパンパンの風船を針ぶっ刺して破裂させるのではなく少しずつ空気を抜いてしぼませる感じ?

リーマンと同じようにＡＩＧが破綻しないのはおかしい。
どんどん破綻してどんどん社会がめちゃくちゃにならんと俺たちニートには面白くない。

AIG救済で余計に混乱してるよ。

一貫性なんて関係ないだろ、気まぐれで良いんだよ！

>>24
借金取りっぱぐれというペナルティがあるじゃん？
債権者はそうならないようにバンザイする前にひっぺがすのが仕事になるわけだけど。

貯蓄から投資を信じてた哀れなオッサンか

日銀とFRBのスワップてこれの為？

全米では金融機関の取り付け騒ぎが起こっていて
長蛇の列ができているそうだけど
日本では全然報道されない？？？？？

情報統制、ネット規制なのか？

日本も巻き沿いを食って
間もなく取り付け騒ぎが起きると予想するが

今の内に
引き下ろせるお金は下ろしておいた方が良いと思うが

運用各社、ＡＩＧ関連債券組み込んだファンドの再開メドたたず
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-33851620080919

AIGの株が底値の時に買った奴はもしかして勝ち組？？

（了）←笑

まあ、メンツに拘ってｇｄｇｄされるよりはマシじゃね？

一貫性云々より、wtiが上昇するから救済して欲しくなかった・・・・

何のために保険をかけていたのかって話だよな。
一緒に保険会社が倒産するのでは、保険に入る意味がない。

日本の未払い問題や、年金・健康保険問題も含めて、
保険という概念そのものの終わりの始まりじゃないか？

自社のリスク管理ができないのだから顧客のリスク見積もりができるわけがなく、少なくとも日本国内の保険事業免許取り消しでいいのでは？