【景況】7月の消費者物価2％台確実…「物価の番人」日銀苦悩、金融政策が機能不全[08/08/27]

★７月の消費者物価２％台確実　「物価の番人」日銀苦悩　金融政策が機能不全

　上げ足を速める物価動向に、日銀が困惑を深めている。２９日に発表される７月の全国消費者
物価指数は約１０年半ぶりの２％台乗せがほぼ確実で、日銀が安定的と考える水準を上回るが、
景気の後退局面入りで利上げに動ける状況にない。日銀悲願の金利正常化も遠のく中、
金融政策の機能不全に陥った「物価の番人」が苦悩している。（柿内公輔）

　≪危険ライン突破≫

　６月の全国消費者物価指数（生鮮食品を除く）の前年同月比伸び率は１・９％で、９カ月連続で
前年を上回った。７月に２％台まで上昇すれば、１９９８年１月（２％）以来になる。

　日銀は量的緩和政策を解除した２００６年３月に、中長期的な物価安定の目安（０〜２％）を
公表している。その「危険ライン」突破が現実となることで、本来ならば、物価の急上昇を未然に
防ぐためにも、利上げで金融を引き締めることを模索する局面だ。

　しかし、市場では「利上げ観測は皆無」（大手銀行幹部）という静けさが漂う。原材料高と
海外経済の不透明感による輸出の伸び悩みなどで、４〜６月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）は
４四半期ぶりにマイナス成長となり、戦後最長の拡大が続いた景気について、日銀も政府も
事実上後退を認めた。

　政府や産業界からの日銀へのプレッシャーも強まっている。景気対策へ歳出増大圧力が
強まっている財務省の幹部が「日銀も（緩和的な）金融政策で景気を下支えしてほしい」と
注文をつければ、「コスト上昇や銀行融資の縮小に苦しむ中小企業では、利下げを期待する声も
出始めた」（エコノミスト）。

　一方、日銀内部では「物価をコントロールする力がある組織は日銀だけ。景気を気にするあまり、
物価への対応が手遅れになる方が問題」（幹部）との声も根強い。足元で原油価格は下落している
ものの、最終製品への価格転嫁はこれから本格化するとの見方も強い。

　≪「居心地が悪い」≫

　現在の政策金利の誘導目標は０・５％前後。利下げ余地がほとんどない状態も、日銀には
「居心地が悪い」（同）。白川方明総裁も２５日の講演で、「物価と景気の双方に注意が必要」と述べ、
金融政策のフリーハンドを確保したい思いをにじませた。

　第一生命経済研究所の熊野英生主席エコノミストは、「このまま年度内の利上げが困難になると、
長期金利が過度に押し下げられる。市場のボラティリティー（変動幅）を高めたくないことも、
日銀が利上げカードを温存した理由」と推測する。利下げについても、「輸入物価を押し上げ、
現在のコスト増によるインフレに拍車をかける」と否定的だ。

　ただ、日銀がいかに利上げへ未練を残しても、「景気が下り坂にある間は景気に配慮する
必要がある」（大和証券ＳＭＢＣの岩下真理金融市場調査部次長）との見方は揺るがない。
米国だけでなくアジアなど新興国でも景気減速懸念が高まり、輸出に依存する日本は厳しい状況に
ある。日銀も「物価への警戒を怠らない」（幹部）構えだが、金融政策は手詰まりの感が強まっている。

ソース：FujiSankei Business i. 2008/8/27
http://www.business-i.jp/news/kinyu-page/news/200808270022a.nwc
http://www.business-i.jp/news/kinyu-page/news/200808270022a1.jpg

そろそろプライムレートを2％にするしかないんじゃないの
総採算

総裁がいようが空席だろうが手詰まりに変わりないみたいですねぇ・・・

利上げした方が世界のためなんだが。
理解が得られないだろうな。

金利上げろよ

雑誌の予測どおりに動くんなら、べつに日銀総裁って誰がなってもいいんじゃないの？
俺でもできそうだ。

金融政策なんてしてたっけ？

日銀が金利上げれないのは本当に国内事情だけなのか？

物価が上がれば好景気になると言ってた奴いっぱいいただろ。喜べ

とっととコアコアを正式指標にしてればいいのに。
手詰まりになってから、指標の変更をすると信用を無くすぞ。

だからエネルギーと食料を除いたインフレ率を見ればいいんだよ。アメリカみたいに。

アメリカなんてインフレ率４、５％あるのにぜんぜん利上げしてねーぞ。

まず３２もある日銀支店を減らせばいいんじゃない。

>>9
GDPデフレーターは-1.6%。マイナスです。バリバリデフレ中です。

>>9
GDPデフレータ的には絶賛下落中ですが。

「物価の中には賃金が含まれている」という事を理解している？

首相が緊急記者会見開いて「国民の皆さん、国家の危機です。買い物をしてください」とやればよい。

スタグフレーション？

>>16 どつぼと言うんだよ。

>>1
国債を引き受けて、政府に財政出動させればいいじゃない。

何を困っているんだ？

金利を上げたい
でも怒られるから上げられない

日銀も
GDPデフレーターがマイナスなんだから
お前らが食い物買えなかろうが知ったことか

ってはっきり言えばいいのにww

>>15
買い物を促したら物価が上がるだろ。

インフレターゲットの射程圏内に入ったってことだ。

喜べ、インフレ論者よ。

>>22
GDPデフレーターは-1.6%。マイナスです。バリバリデフレ中です。

コストプッシュインフレは歓迎しないんだが

ここで利上げですよ。
で、選挙まえにまた下げる。

>>24
金融政策でインフレの種類を選べると思ってるほうが間違いだよな

日経が１万割れてからなら、利上げありかな！
利上げが先だと、責任問題になるから、今は利上げできません。

日銀やFRBが金利下げすぎるから
年金までまじめに一次品買おうかなんて話になったんだろ

中央銀行によって引き起こされたインフレといってもあながち間違いではないだろう

http://www2.ocn.ne.jp/~nst/data/shindachigraph.pdf
鉄スクラップ大暴落中
他の商品もすでに下落基調

スタグフレーションは長続きしない。

利下げの一手だな。

ゆとりはレスつけるなよ

鉄スクラップの今日の先物価格は46,900円、
実際には>>29よりさらに下落している。

今年入ってからの異常な高騰開始前に完全に戻ってしまった。
小麦も今年3月にピークをつけてその後下落基調。金も下落。
原油は一応120ドル近い水準維持してるが、はっきりいっていつ暴落始まってもおかしくない。

　絶　対　金　利　上　げ　る　な　よ

　　　　ｂｙ　　財　無　省　＆　高　端　洋　吉

利上げしたら円キャリートレードが逆回転して
カンコク経済が破綻するﾆﾀﾞ
勘弁するﾆﾀﾞ

金利上げるのはまだ早いだろう。
今上げたら国債で爆死する。

GDPデフレーターがマイナスというのは輸入物価の価格転嫁が
進んでいないということではないの。
そのぶん企業収益が圧縮されている。
消費者物価の上昇と話は少し別。
逆に、GDPデフレーターがプラスになるのは
便乗値上げの場合。

>>36
便乗値上げだけを取り上げるなよ。

賃金の上昇に伴う物価上昇だってGDPデフレータはプラスになる。

消費者物価の上昇とＤＧＰデフレーターのマイナスは
現在のインフレがホームメイドインフレではなく、
外生的な、ＤＧＰギャップ（需要の縮小、不況）
をともなうインフレということでいいですか。、

中央銀行がインフレに対応しないとかどんなギャグだよ

だってインフレのように見えてるだけで本当はデフレのままなんだもの

毎週買う食い物とか燃料とかは無視して
数年とか一生に一度くらいしか買わない
パソコンや不動産の値段をみてデフレとかいってんだろ

物価の番人？
国債の番人の間違いでね？ｗ

>>42
うちの番犬と同じで、実は寝ているだけなんですけどね。

外需依存がすべての元凶だろ。

なんの居心地が悪いんだよ、なめんじゃねぇぞ
居心地は最高の間違いだろ　ｊｋ

(1) 総合指数は平成17 年を100 として102.4 となり，前月比は0.2％の上昇。前年同月比は
2.3％の上昇となった。
(2) 生鮮食品を除く総合指数は102.4 となり，前月比は0.4％の上昇。前年同月比は2.4％の
上昇となった。
(3) 食料(酒類を除く)及びエネルギーを除く総合指数は99.3 となり，前月比は0.1％の下落。
前年同月比は0.2％の上昇となった。

http://www.stat.go.jp/data/cpi/sokuhou/tsuki/index-z.htm


ガソリン、灯油、海外旅行（たぶん燃料費）の高騰が影響して、総合指数とコア指数は急上昇。
食品も寄与度は低いけど、価格上昇しているものが見受けられます。
一方で、コアコア指数は前年同月比は相変わらず０近傍、ボスキンバイアスを考慮に入れると
実際はマイナスと考えてよいでしょう。

結論的には、相変わらずはデフレです。
食品とエネルギーだけ物価が上がり、それ以外が下がるということは、低所得者にとっては支出増、
富裕層にとっては支出減ということで、格差の拡大が広がりそうです。

東京スター銀行の家計の味方に預けてる奴、ウハウハだね

デフレですから金利は下げられないんです
という言い訳がとうとう通用しなくなりました。

２％くらいで慌てんでもいいだろ

車を使わず電車に乗るだけ
その程度の変化

企業経済＞公務員経済＞国民経済

日銀<USEUの半分以下で世界一の低インフレ率なのに責められるふしぎ!!

ゴタゴタ言わずに、金利引き下げろよ

一部の零細企業のために利下げをする必要はない

賃金が上がらず
日常で買うモノの価格が上がっていく・・・

あれ？
スタグフレーション？

先進諸国のインフレターゲットは１〜３％。コアコアによって変えられる
ように幅を作ってる。今はコアコアがゼロなんだから３％まで消費者物価指数を
上げていい。日銀はゼロ金利にして消費者物価指数が３％になるまでお札を
刷って国債を買うべき。

>>54
ばーか
経済音痴は黙ってろ
今までがデフレだったんだから物価が上がったくらいが正常なんだよ
賃金だって上がってないのは非正規くらいだろ
ちゃんとした職についてればいくらでも増える
俺は増えたしボーナスも復活した

>>56と、経済統計の見方も分からないバカが吠えております。

物価は上がっていない。コアコアCPIはゼロだし消費者物価指数もたかが
２％だ。
賃金は上がっていないし上げるべきではない。物価が上がってないんだから
賃金が上がらないのは当然。
賃金が上がっている人が居るとするならそれは頑張ってる人なんだろう。

利下げなんかしなくていいよ。
むしろ利上げしろ。
不良不動産企業はどんどん潰せ。

そういった考えで2000年ごろに日銀様が金利をあげた結果が今の日本です。

上げ方が足りなかった。せめてアメリカと同じにしないと

利上げしろって人は、何が狙いなわけ？具体的に教えて欲しい。
今の現状で利上げするメリットなんて、一つも思い浮かばないんだが。

>>62
不労所得で生活している資産家が喜びます。

仕事しろよ、ﾎﾞｹ日銀。

>>63
でも、不動産も株価も債権も値下がりするだろ。

ゼロ金利にしてインフレを起こすべき。インフレなら雇用が増えるから
会社がいくら倒産してもかまわない。再就職先があるから。
デフレ下で倒産させちゃいけない。

いざと言うときは戒厳令でもすればいい話だしな
所得一定以下の人間の資産と将来的な賃金を国の財産にする
国が直接国民をコントロールしてやれば国家の破綻なんてそうそうない

なるほど、諸外国で起こっていることは妄想なんですね。

>>62

日本人の褌で潤っていたアメリカ人、BRICS人、愛知県富裕人が悲しみます。

>>66

国内インフレなら雇用が流出

グローバル・インフレの特徴

>>69
円キャリートレードなんて、とっくに終わってんだよ。為替相場とか貿易収支とか見てないの？

0.01%とか、わかんないように少しずつ上げてけばいいんだよ

駄目。今は利下げ。ゼロ金利にしないと。物価が上がらないと失業率が
下がらない。失業率が下がらないと消費が伸びない。消費が伸びなきゃ
名目GDPは伸びない。名目GDPが伸びないと名目の税収が増えない→増税
となる。

そんな妄言はもう通用しません

2%のインフレといっても
あんまり買わないパソコンとか洗濯機とかテレビの値段がごっそり下がって
よく買うガソリンとか小麦製品とか油とか鉄とか紙とかは猛烈に上がってるんだよな。
そんで差し引きで２％プラスになってる。
だから体感的には１０％くらい上がってる感じがする。

物価の二次的波及は金融政策運営に依存=日銀総裁

白川方明日銀総裁は名古屋での各界代表者との懇談会で講演し、
世界経済はより持続的な成長過程への移行過程にあり、ある程度の
スピード調整を経なければ次の発展への条件が整わないとの考えを示した。

さらに、一般的な金融政策運営への教訓として、金融緩和の行き過ぎが
時間を経て経済の大きな変動をもたらすという観察を大事にする必要があるとして、
金融緩和長期化がもたらすリスクへの注意が必要だとも述べた。
日本経済については当面停滞を続けるが深い調整には陥らないとの見解を示した上で、
物価の二次的上昇が発生するかは最終的には金融政策の運営スタンスに規定されると述べ、
そうした事態を招かないよう強い決意で政策運営にあたる考えをにじませた。

（中略）

物価については、「足元の消費者物価上昇率の数字は、物価安定の範囲の上限を超えている」
との認識を示した。ただ「重要なことは二次的効果が発生するかどうか」だとし、「この点では、
物価安定への信認が維持されているかどうかが決定的に重要であり、最終的には金融政策の
運営スタンスに規定される」と日銀の姿勢が重要との認識を示した。その上で「二次的効果の発生
の有無を判断する上でひとつの重要なデータは賃金の動きであり、現在のところ、
賃金の伸びは弱含んでいる」として、二次的効果は生じていないとの見方を示した。


ttp://special.reuters.co.jp/contents/boj/index_article.html?storyID=2008-09-02T123033Z_01_NOOTR_RTRMDNC_0_JAPAN-335500-1.xml

賃金が上がってないからこれ以上インフレになる要素はないだろ。
資源高も一服したし。

景気悪化の要因は、海外の景気なので、日銀にできることはありません。
みんなで海外の景気が回復することを祈りましょう。

数珠を手に巻いて空に向かって念仏を唱えるのが日本の外交だからな

>>75
実感としては１０パー以上のインフレだよな
食料品を買いに行くとほんとにそう思う
以前は１００円程度で買えてた物が
軒並み１３０円くらいになってる

まだゼロ金利とか言ってる奴がいるのかｗ

完全にスタグフレーション

8月の国内企業物価は7.2%増

>>80

そこで食料・生活必需品の消費税減税ですよ。
日銀の仕事じゃないが。

み〜て〜る〜だ〜け〜

この資源高の影響をインフレとか言っている奴は、なんかもう重度のデフレ脳だな。
せいぜいＣＰＩ２〜３％だろ。原因が健全ではないから問題なんだろうが、
これくらいのインフレは普通にありふれた事だろ。まともな国なら

>>77

中国の人件費が、急上昇してるのですが。
そのまま、中国で生産するにしても、国内に引きあがるにしても
物価が上がるのは避けられません。

>>71
円キャリー終わってないよ。
円キャリーが完全に終了したら円なんて70円台に行くはずだ。

http://mainichi.jp/select/biz/news/20080902k0000m020121000c.html
＞邦銀の海外向け融資は９０年代後半に７０兆円を超えたが、９８年のアジア通貨危機や
＞不良債権問題の深刻化で縮小を迫られ、０５年９月末には２８兆円まで減少した。
＞しかし０６年、増加に転じ、今年３月末には前年同期比２割増の約４２兆円まで回復した。
＞海外企業が日本で発行する円建て社債「サムライ債」の残高も、６月末には約９年ぶりに
＞９兆円台まで盛り返している。

世界的な需要漸減しか読み取れないがな。
中国の人件費が日本経済のインフレ要因とか
これまた酷い主張としかいいようがない。

>>88
終わってないどころかサムライ債なんかも含めれば増えてると思う