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[東京 25日 ロイター] オリックス・インベストメント運用統轄部シニア・
マネージャー、鎌輝氏は、米金融当局は利下げ姿勢から利上げ姿勢に転じており、
今後は世界的な金融引き締めで金融市場の流動性が低下するとの見方を示した。
同氏は25日、ロイターとのインタビューで
「今後半年間は、(市場価格が付きにくいような)流動性が低いアセットクラスや
ヘッジファンド戦略から距離を置く」と述べた。
同社はオリックスの100%子会社でヘッジファンド投資に特化する運用会社。
鎌氏は今後の金融引き締めに備え、既に「流動性が薄い証券化商品に投資するマネージャーを
解約したり、エマージング絡みで流動性が低い戦略などを減額したりしている」と語った。
1999年設立の同社はオリックスグループの自己資金を運用しており、05年末から
ポートフォリオ管理を統括している鎌氏によると、過去9年間の運用成績は米ドルベースで
プラス10%強。運用金額は公表していないが、投資先は海外ヘッジファンド中心に40社強
に及ぶ。
投資先の9割がシングルファンドで、ファンド・オブ・ファンズを好む他の
国内機関投資家とは一線を画す。「手数料の二重払いを避ける意味もあるが、
シングルファンドは投資先の内容が把握しやすく、ポートフォリオを運営しやすいのが
最大のメリット」(鎌氏)という。運用総額の4割程度を、同社名義の専用口座で
ヘッジファンド運用業者が運用指図を行う「マネージドアカウント」にして日々の
取引動向を監視できることや、ヘッジファンド戦略の中でも商品投資顧問業者(CTA)や
グローバルマクロの採用が多く、コモディティーに対する資産配分が約4割と他の投資家より
高いことも特徴。残りの資産配分は株式が4割弱、為替が1割、その他が1割強となっている。
続きます。ソースは
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-32918220080725