【コラム】UBSとリーマン、弱った魚は生き残れるか…(ブルームバーグ，マーク・ギルバート)[08/07/03]

★【コラム】ＵＢＳとリーマン、弱った魚は生き残れるか−ギルバート

　７月３日（ブルームバーグ）：スイスの銀行最大手ＵＢＳと米証券大手リーマン・ブラザーズ・
ホールディングスが独立した金融機関として存在を続ける可能性は、日に日に後退している。
ＵＢＳは自業自得の色彩が濃いが、リーマンには同情の余地もある。

　ＵＢＳは既に380億ドル（約４兆300億円）の評価損を計上し、ＪＰモルガン・チェースはＵＢＳが
さらに50億ドルの追加評価損を出すとの見通しを示している。株価は過去１年で約70％下落し、
現在は国内外で問題に直面している。

　まず、国内ではスイスの中央銀行が自己資本比率引き上げを求めることを計画している。
これにより、投資銀行事業でレバレッジを効かせて収益を押し上げることが難しくなる。

　海外では、米内国歳入庁（ＩＲＳ）がＵＢＳの米顧客の名前を開示することを求める召喚状を
出そうとしている。元行員が米顧客の資産隠しをほう助したことで有罪を認めてしまったからだ。
さらに、地方債部門が入札方式証券（ＡＲＳ）市場からの撤退を考えながらも営業部門にＡＲＳを
販売させていたことを示す電子メールも見つかった。

　金持ちの税逃れを助けるかたわらで問題のある証券を誰彼かまわず売りつける行為は、
米国での銀行免許剥奪（はくだつ）にも値する。スイス当局の基準では、これはみっともないでは
済まない問題だ。このため同国の情報通は、ＵＢＳが買収されるなら、当局がこれを承認する
だろうとみている。リテール（小口金融）部門は安心できる買い手に、有毒の投資銀行部門は
引き受ける気のある買い手に、最もおいしい富裕層資産管理部門はこれを競り落とした幸運な
買い手に。

　リーマンの場合

　米国に目を向けると、ベアー・スターンズが倒れた今、ウォール街というピラニアの水槽の中では
リーマンが最も弱っている魚だと見られている。リーマンも年初来、時価総額の半分以上を失い、
場合によっては市場価格以下で買収されるとの観測まで浮上している。

　リーマンの時価総額は今や約150億ドルと、ピークだった2007年２月の約 460億ドルから低下。
クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）によるリーマン債の保証コストは年初から２倍になった。

　リチャード・ファルド最高経営責任者（ＣＥＯ）は流動性は十分と繰り返すが、ベアー・スターンズの
例を見ると、ウォール街のピラニアたちは仲間を食べるときには容赦がない。最近の資産売却と
増資の成功にもかかわらず、生き残れない公算はある。（マーク・ギルバート）

（マーク・ギルバート氏は、ブルームバーグ・ニュースのコラムニストです。このコラムの内容は
同氏自身の見解です）

ソース：Bloomberg.co.jp　2008/07/03 16:36 JST
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003001&sid=afeEP7w9Gsn4&refer=commentary

USB2.0

水に落ちた糞を叩け！！

USB3.0いつ出るんだ！

かといってＧＳも安泰じゃなかろう

USBとリーマンに見えた

>>5
GSは石油が高騰しまくりだから廃業が増えているよ

資本主義の崩壊ですね。
わかります。

こういう下落相場って
結局のところ有名どころの企業が逝くと相場は反転するもんじゃないの？

5年前のりそな銀行
4ヶ月前のベアースターズとか・・・

>>5
金男ははめ込みに熱を上げているようですが･･･

ざまぁｗｗｗ　潰れろ！

サラリーマンとUSBがどうした？

ほんとピラニアしか居ないのに法と言ってられるのか？

ロンダリングだって、他人事と言える所が幾ら有るやら・・・

>>9
ＧＭが逝くのですね、わかります

ＧＳも自分達では危険と判断した商品を売ったということで
訴えられそうだというニュースがあったような。

さあ、どうなりますかね。
ただの投資家の因縁か、そうでないのか。

>>9
まあ、でかいことが起これば相場は反転する
ただ根本的な問題が解消したわけでなく歪みは蓄積しつづけて
次に問題の種が成長してくるまで先延ばしにしただけ

マネーゲーマーなんてバカの集団だから
1つの嵐が去ったという気分になれば
後は全天回復、順風満帆、しか訪れないと思っている

リーマン予想が解決されたと聞いて、飛んで来ますた。

ubsが倒産したら小国スイスで処理できないだろうな。。。

英米が諸悪の根源なのにスイス潰しか

>>9
ベアスターンズがもう逝ったじゃん

ベアスターンズみたいな買収じゃなくて、引取り手もないままに、欧米の大手
負け組金融機関が破綻しないかなあ

スイスはEUに入ってない孤立無援の国なんだよ。
だからアメリカからはずいぶん前からいじめられている。
ユダヤ人の預金問題とかもそう。あれで大金をふんだくられている。

>>22
本当に永世中立って覚悟のいる政策なんだなあ…

EUからももちろんいじめられてる。
銀行秘密は事実上、こじ開けられてしまって
EU加盟のルクセンブルグやアジアの一部の国より
アメリカには協力させられている有り様だよ。
EUから自由に人間が入って来て労働や永住できるし、
何のために中立やってるのかわからないよね。

>>14
どさくさに紛れて、変な噂を流さないように。

そもそもユダヤ人の預金もスイスの銀行が勝手に横領したんじゃないか？

>>25
ガチだろ。フォードも来期までの再建はやばくて、アメリカン航空も赤信号らしい。

http://markets.nikkei.co.jp/kokunai/hotnews.aspx?site=MARKET&genre=c1&id=AS2M0300X%2003072008
　【ニューヨーク＝武類雅典】2日のニューヨーク株式市場で、米ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）の株価が急落し、
一時9ドル96セントをつけた。ＡＰ通信によると、1954年9月以来の安値となった。
米メリルリンチのアナリストがＧＭ破綻の可能性を指摘したことなどから売り込まれた。
原油価格の急騰で新車需要が一段と冷え込む懸念も強まっている。経営不安が広がれば、
再建中のＧＭに大きな打撃になりそうだ。
メリルリンチは同日、ＧＭについてキャッシュフロー（現金収支）の赤字が膨らみ、
約150億ドル（約1兆6000億円）の資金調達が必要になるとの見通しを公表した。
「自動車市場が悪化し続け、資金も調達できなければ、経営破綻があり得ないわけではない」とも指摘し、
ＧＭ株の目標株価を28ドルから7ドルに引き下げた。2日のＧＭ株の終値は前日比1ドル77セント（15.06％）安の9ドル98セントだった。

メリケンに円資産を差し押さえられる前に

コモディティか政府から目に見えない資産に逃避しとけ。


不動産、車で所有するなど論外。

有名どころ１０社くらい破綻するかもな
ダウは２０００、ドル円は５０円いくかもな

しかしＵＢＳは損失がFIXされてる。（サブプライムについて）
CITIは損失がまだ雪だるま式に増える可能性が高い。
どっちかといえば、CITIが先に逝ってしまうんｼﾞｬﾏｲｶ？とか言ってみる。

>>7
くまー

しかし、UBSの資金ってシンガポール系でしょ？
スイスとシンガポールであぼーんしたら、それこそ大混乱じゃね？
んでアメリカでCITIとGMがあぼーん
中国があぼーん

世界恐慌？

デッドキャトバウンズ
死んでいる猫でも落とせばすこしはねかえる

ヨーヨー
リーマンつぶれそうってか？
あ〜ん？何、今まで散々会い振るとかが
住信の全面的な支援が得られそうにないとか
潰れそうとか余計な発表をしてきたリーマンが潰れそうってか？
え？ＭＳＣＢで空売りしまくってきたリーマンが潰れそうってか？
ざまーーーーーーーーーーーーーーーーーーみろ！！！！

間違いなく、この程度の規模の信用収縮が起きれば、淘汰は絶対に起きるよ。

ところがまだほとんど破綻が起きてない。
まだまだこれから。
あと二年くらいは下向きだろうよ。
戻りは叩く、これでよい。

ここでiLink復活

もっと逝けー！！！

＞リーマン
新橋駅前でよく街頭インタビューを受けている人たちの事？

>>14
ヒュンダイが、ブランド価値が低いことで悩んでいたから、
買収してもらうといいと思うんだ。

資本主義は花火の様になんたらとか言っていた人って誰だっけ？

UBSが潰れかかっても最近のアメのだめっぷりの
おかげでスイスフランに金が流れ込んできてるから
大丈夫なのが腹立つわ。さっさと１フラン９０円ぐらいまで落ちて
欲しいけど円も糞だし、日本はドルたくさんもってるから
一番負け組みの気がする。

数年前まで邦銀から外資転職がエリートなんて言われたが
今や邦銀が外資を救済だからなw

市場が生贄をお望みなら
与えるしかなかろう。

我々は空売りしかできない
か弱き者

>>35
IEEEｽﾚにお帰り下さい

それよりずっと前はもっと邦銀が偉かった

金融だけで国がもっているようなスイスでその金融がこんなグダグダなのに
何でスイスフランはキチガイのように高いの?

落合信彦先生が、
サブプライムで銀行が潰れるわけが無いと言っていたよ。

ドルもユーロも･･･ってなるとスイスくらいしかないんじゃねえの？

スイスと円しか選択肢がないな。
新興国の通貨はドルに対しても暴落するだろう。

>>48
日本はドル建てのアメ国債を１００兆円持ってるんだろ
暴落しないわけがないんだが

これ書きながら、リーマン株しこたま買い込んでるに決まってる。

山一はたったの１千億の飛ばしで粉みじんになったというのに・・・
さすが外資だ。４兆でも大丈夫(´･ω･｀)

>>46
９０年代初頭、ノビーはマジで国際ジャーナリストとして
尊敬を集めてたんだぜ？(´･ω･｀)

>>52
全然信用できないじゃん・・

ttp://ja.wikipedia.org/wiki/%E8%90%BD%E5%90%88%E4%BF%A1%E5%BD%A6

ダウナス共に今までの伸びがおかしかったんだよｗ

>>53
その彼を当時どれだけのおっさんがあがめてたかｗ

>>46
ノビー、ﾃﾗ懐かしいｗ

>>55
うちの親父も中学生の俺に読んどけって夏休みの課題読書に指定してくれたんだぜw

>>52
まさにそのころ高校時代を送った俺の同級生がノビーの著作に感化されて商社マンを目指し、三井物産に入ったぜ。

世界恐慌？

リーマンは生き残れないだろうね。
インチキ証券化商品はもう誰もかわない。
時間が経てばメリルも危なくなってくるでしょう。
投資銀行業務は縮小せざろえない、商業銀行がメインでないとこは今後数年は厳しいよ。

>>58
ノビーは今「勝ち組クラブ主催」だそうだ

一桁ドルになったら買ってもいいかな。FRB様が救済してくれるんだし

外資の禿鷹どもが政治力、軍事力を使って
日本を荒らし回ったように
日本人も弱ったアメリカを引っかき回すべきである

>>60

えぇ？商業銀行はもう儲からない、これからは投資銀行の時代だって聞いていたのに・・・。

>>64
日本はいいんじゃないの？
ハゲタカになって弱った外資企業を逆に食ってやる番。

この手の会社って不動産とか実態のある資産って全くないから
単純に組織があるだけ無くなっても誰も困らない

今潰れてくれれば有効な資産は他に渡って、
損をするのはその証券会社の株主だけってことになりそうだから潰すのは大賛成。

メンタル的にはどうせどこもすでに弱気なんだし。
市場全体の資産は減るけど、今は有用な資産を生き残りそうなところに集めることの方がプラスになると思う。

個人的にはシティグループあたりが潰れれば多少混乱はあるものの、
短期間で市場をリセットできてよかっただろうにと思う。

前の糞みたいなコラムー生き残る方法ー読んだあとで嫌な予感しながらみたが案外普通のコラムだったw
＞ウォール街というピラニアの水槽の中ではリーマンが最も弱っている魚だ
こういう回りくどい言い方するのすきだよなこいつら。気の利いた言い回しのつもりだったりして・

もはや「欠陥商品」--伝統的銀行業務

米金融界では、預金を集め、それを企業に貸し出す商業銀行業務は「構造的な欠陥を抱える」との見方が一般的になっている。
元本保証の預金を資金源にするだけに、理論上は低リスク・低リターンの宿命にある。
融資先企業がどんなに急成長しても、商業銀行業務が生み出すリターン（貸出金利）は事前に決められ、有限だ。
ところが、米国では過去30年間にわたり不動産や途上国融資絡みで多額の債権が焦げ付いた。
実はリスクは有限ではなく、無限に高いことが判明したわけだ。

http://www.nikkeibp.co.jp/archives/112/112697.html

旧日本軍にお金貸してたんだっけ？

>>69
銀行は集めた金を貸す、貸さないを自分で決めれるわけだからリスクが無限に有るわけでなく、
リスクを選べる立場だと思うんだけど。

それに日本においては預金者に出す金利は低くて、自分たちの利率はそれなりにあるじゃん。
引き出し手数料なんかも取ってるし。

もちろん考えなしに貸すようなまねをすればリスクは無限大なんだろうけど、
リスク管理って昔から金貸しの最低限のスキルだろ。

>>19

ＵＢＳが額面どおりスイスの銀行だと思ってる奴は、素人ｗ
ＵＢＳがスイスの潰れそうな小銀行から、今の大銀行になった
過程を知らなさすぎる。中身は米国の銀行そのもの。

あれ？欧米の金融機関は日本のそれとは違ってきちんとリスク管理できてる
んじゃなかったのかｗｗｗ

それはさておき、レバかけてなんでもしまくりの金融や不動産と、実直に製品や
サービスを提供している企業を同じ土俵で評価するのはちょっと不自然な気がする。
たとえば、なんで同じ市場に上場してるのとか。

>>69
>http://www.nikkeibp.co.jp/archives/112/112697.html
>ところが、米国では過去30年間にわたり不動産や途上国融資絡みで多額の債権が焦げ付いた。

↑この事実から、なぜ↓な結論になるんだよ。あほかい。

>実はリスクは有限ではなく、無限に高いことが判明したわけだ。

融資した額以上の負債を負わされるわけじゃないんだし。
たとえば融資先がほかの企業などに与えた損失まで被らされるわけじゃないんだから。

ま、商業銀行はハイリスク・ローリターンで、ビジネスモデルとして破綻している

ちゅうことでいいんじゃないですか？

これで投資銀行もダメとなると、日本の金融立国論も幻想ということになるね。

さあ、どうするニッポン！

常に円安を願って止まない日本が金融立国で行くなんて絶対に無理。

よく考えてみると、金融業と製造業って、究極的には対立しているのかもしれないね。

金融が強くて製造業も強い国って存在しないし、逆に製造業の強い国は大抵金融が弱い。