【書評】白川新日銀総裁著「現代の金融政策」 [4/21]
1 ： ◆Robo.gBH9M ＠ロボ-7c7c(初代biz+ 支局長)φφφφ ★：
■注目！ 新総裁の所信
学究肌の日銀総裁が誕生した。著者にとり初めての単著が、新総裁の所信表明のように
読まれることになるとは、著者自身想定外だったと思われる。著者が日銀総裁にならなかったとしても、
現代の金融政策の本質を理解する上で欠かせない本として位置づけられるだろう。金融政策の
目的は何か、誰が金融政策を決定するのか、適切な金融政策運営には何が必要かについて、
数式を用いずに最新の理論に触れつつ丁寧に説いている。
著者のこれまでの実務家としての経験を踏まえ、理論と実際の橋渡しをしている点も特長の
一つである。政策運営に関連する部分で、著者ならではの解釈や論理展開は、金融政策論に
彩りを添えている。見解が対立する論点についても、著者自身の考えを積極的に盛り込む
勇気は高く評価できる。
さらに、最近の理論と実際の経験の両方を意識して、望ましい金融政策運営に関する三つの
原則を掲げている。第一に、政策金利の変更は物価安定を通じて持続的成長を実現するという
目的に照らし判断する、第二に、経済変動が緩やかなら金利変更も緩やかにする、第三に、
金利水準は幅を持った均衡値を意識して評価する、と説いている。
論争の的の一つ、物価上昇率について一定の目標を定めるインフレ・ターゲティングについては、
それを採用していない国でも採用したも同然の政策運営をしている国もあり、その採否自体が
重要なのではなく、中央銀行が自国の経済体制の中でどう説明責任を果たすかという具体論が
問われる、と述べている。
この他、総裁人事をめぐり争点となった中央銀行の独立性と民主主義の関係や、バブル崩壊後の
金融政策運営の評価にも、バランスのとれた主張をしており、つい読み入ってしまった。
先の三つの原則を、新総裁がいかに実践するかが問われよう。
評・土居丈朗（経済学者）
◇しらかわ・まさあき＝１９４９年生まれ。日本銀行理事、京大教授を経て４月から同行総裁。
(2008年4月21日 読売新聞)
http://www.yomiuri.co.jp/book/review/20080421bk03.htm
学究肌の日銀総裁が誕生した。著者にとり初めての単著が、新総裁の所信表明のように
読まれることになるとは、著者自身想定外だったと思われる。著者が日銀総裁にならなかったとしても、
現代の金融政策の本質を理解する上で欠かせない本として位置づけられるだろう。金融政策の
目的は何か、誰が金融政策を決定するのか、適切な金融政策運営には何が必要かについて、
数式を用いずに最新の理論に触れつつ丁寧に説いている。
著者のこれまでの実務家としての経験を踏まえ、理論と実際の橋渡しをしている点も特長の
一つである。政策運営に関連する部分で、著者ならではの解釈や論理展開は、金融政策論に
彩りを添えている。見解が対立する論点についても、著者自身の考えを積極的に盛り込む
勇気は高く評価できる。
さらに、最近の理論と実際の経験の両方を意識して、望ましい金融政策運営に関する三つの
原則を掲げている。第一に、政策金利の変更は物価安定を通じて持続的成長を実現するという
目的に照らし判断する、第二に、経済変動が緩やかなら金利変更も緩やかにする、第三に、
金利水準は幅を持った均衡値を意識して評価する、と説いている。
論争の的の一つ、物価上昇率について一定の目標を定めるインフレ・ターゲティングについては、
それを採用していない国でも採用したも同然の政策運営をしている国もあり、その採否自体が
重要なのではなく、中央銀行が自国の経済体制の中でどう説明責任を果たすかという具体論が
問われる、と述べている。
この他、総裁人事をめぐり争点となった中央銀行の独立性と民主主義の関係や、バブル崩壊後の
金融政策運営の評価にも、バランスのとれた主張をしており、つい読み入ってしまった。
先の三つの原則を、新総裁がいかに実践するかが問われよう。
評・土居丈朗（経済学者）
◇しらかわ・まさあき＝１９４９年生まれ。日本銀行理事、京大教授を経て４月から同行総裁。
(2008年4月21日 読売新聞)
http://www.yomiuri.co.jp/book/review/20080421bk03.htm
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2 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 17:55:39 ID:dLCPviSI
インフレを名目に公定歩合を２％に近づければ
内需喚起ができ、円高にはなるが株式市場も海外
勢がもどってくる。
内需喚起ができ、円高にはなるが株式市場も海外
勢がもどってくる。
3 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 17:56:04 ID:ci5vSWW6
うーん、かしこ
4 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 18:01:49 ID:oLaBc5j0
白川の 清きに魚の棲みかねて 元の濁りの福井恋しき
5 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 18:12:00 ID:ogBSG+1K
6 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 18:15:29 ID:R+FGIC4u
7 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 18:21:39 ID:dLCPviSI
ドルの実質金利がすでにマイナスになっているにもかかわらず
相場が１００円台であることをみると、流動性はこれからもかなり
潤沢な状況が続きそうだし、各国中央銀行はサブプラ損害銀行の救済
に積極的で、為替介入はないわけだから、公定歩合を上げても問題は
ないと思います。
相場が１００円台であることをみると、流動性はこれからもかなり
潤沢な状況が続きそうだし、各国中央銀行はサブプラ損害銀行の救済
に積極的で、為替介入はないわけだから、公定歩合を上げても問題は
ないと思います。
8 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 18:24:52 ID:EcIqrxW6
9 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 18:25:50 ID:x+qde+GT
もうデフレ歓迎論は止めて！
内需拡大でインフレを希望！
国債増発でアメリカ国債を買い支えるべき！
内需拡大でインフレを希望！
国債増発でアメリカ国債を買い支えるべき！
10 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 18:41:05 ID:QeAB69vo
11 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/21(月) 19:54:43 ID:Ne2NGsx/
http://www.imes.boj.or.jp/japanese/kinyu/fshiryou.html
第３号 （1979年8月発行）
著者 タイトル 全文のダウンロード（PDF形式）
白川 方明 マネタリー・アプローチについて 1,689KB
白川 方明 マネタリー・アプローチによる国際収支・為替レートの実証分析
−わが国のケースを中心に− 1,602KB
白川 方明 外国為替市場における期待形成について
79年時点でここまで書いているので、Bernankeよりは物知りだな
第３号 （1979年8月発行）
著者 タイトル 全文のダウンロード（PDF形式）
白川 方明 マネタリー・アプローチについて 1,689KB
白川 方明 マネタリー・アプローチによる国際収支・為替レートの実証分析
−わが国のケースを中心に− 1,602KB
白川 方明 外国為替市場における期待形成について
79年時点でここまで書いているので、Bernankeよりは物知りだな
12 ：救国：2008/04/23(水) 00:07:56 ID:bGcHTgYU
500円玉千枚引換証券等貨幣の2.6兆円増発でガソリン税暫定税率の復活を中止しないと民主党政権ができ
紙幣の大乱発による超インフレその他 恐ろしい事が起きるだろう。
民主党のマニフェストは財源が無いと批判されているが、ある、紙幣大乱発だ
選挙民の6割以上は自分の懐から直接払わなくちゃならないガソリン代にしか
関心が無いか こっちの方を優先し民主党が圧勝するからだ。
日銀が発行している札と違って、政府自ら発行する「政府紙幣」の実現に向け、自民、民主
両党を軸にした超党派の国会議員有志が四月下旬にも動き始める。04年４月６日北海道新聞
、小野盛司氏、３人のノーベル賞受賞者、等専門家が「政府紙幣を発行すべし」と言っている。
ガソリン税を再増税せずに道路予算 2.6兆円を作る事はできる。政府紙幣、又は1万円札を印刷
すれば良い、アメリカでドルを刷りまくっているのでこっちも刷るべきだ。欠乏を補うものなの
で又 GDPの 0.5％程度の額ではインフレは起きない。
政府貨幣である補助貨幣500円玉 大量発行と言う手もある。千枚又は強制通
用力のある20枚引換証券の発行と言う手もある。
精神病のハッカーが電子マネー2.6兆円と厚生年金何兆円かを製造して振り込んだら無罪？
ホログラム、透かし等で簡単には偽造できない証明書付きの 登録番号付き昭和天皇陛下
10万円金貨、再度発行（純金材料費現在6万円前後値上がり中 よりは高い）、（14万円で売られて
いる） 又はＩＣチップ入り百万円美智子皇后陛下白金硬貨を２０万円分の白金で
作り発行する。白金なので大きさと重さから偽物を簡単に鑑定出来る。
貨幣の増発は侵略される危機でも迫っていない限り 国にとって最善の策でも現金、預貯金
を大量に持っていてインフレによる損を恐れる人々は反対するだろう。これらの人達に民主党
が政権を取ると多くの社会主義政権同様、自分達の利益の為に紙幣を大乱発し超インフレが
起きると言う事を認識して貰う必要がある。
紙幣の大乱発による超インフレその他 恐ろしい事が起きるだろう。
民主党のマニフェストは財源が無いと批判されているが、ある、紙幣大乱発だ
選挙民の6割以上は自分の懐から直接払わなくちゃならないガソリン代にしか
関心が無いか こっちの方を優先し民主党が圧勝するからだ。
日銀が発行している札と違って、政府自ら発行する「政府紙幣」の実現に向け、自民、民主
両党を軸にした超党派の国会議員有志が四月下旬にも動き始める。04年４月６日北海道新聞
、小野盛司氏、３人のノーベル賞受賞者、等専門家が「政府紙幣を発行すべし」と言っている。
ガソリン税を再増税せずに道路予算 2.6兆円を作る事はできる。政府紙幣、又は1万円札を印刷
すれば良い、アメリカでドルを刷りまくっているのでこっちも刷るべきだ。欠乏を補うものなの
で又 GDPの 0.5％程度の額ではインフレは起きない。
政府貨幣である補助貨幣500円玉 大量発行と言う手もある。千枚又は強制通
用力のある20枚引換証券の発行と言う手もある。
精神病のハッカーが電子マネー2.6兆円と厚生年金何兆円かを製造して振り込んだら無罪？
ホログラム、透かし等で簡単には偽造できない証明書付きの 登録番号付き昭和天皇陛下
10万円金貨、再度発行（純金材料費現在6万円前後値上がり中 よりは高い）、（14万円で売られて
いる） 又はＩＣチップ入り百万円美智子皇后陛下白金硬貨を２０万円分の白金で
作り発行する。白金なので大きさと重さから偽物を簡単に鑑定出来る。
貨幣の増発は侵略される危機でも迫っていない限り 国にとって最善の策でも現金、預貯金
を大量に持っていてインフレによる損を恐れる人々は反対するだろう。これらの人達に民主党
が政権を取ると多くの社会主義政権同様、自分達の利益の為に紙幣を大乱発し超インフレが
起きると言う事を認識して貰う必要がある。
13 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/23(水) 00:17:33 ID:7RyHgV9j
Ｔ Ｏ Ｔ Ｏ と 利 上 げ し ろ ！
14 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/23(水) 00:20:41 ID:yZs1WPbS
利上げは無いわ
この本欲しいけど高いかな？
実務系ってのは良いね
この本欲しいけど高いかな？
実務系ってのは良いね
15 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/23(水) 00:28:24 ID:Xk/uCGsT
16 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/23(水) 00:36:10 ID:7RyHgV9j
利上げするとインフレになる。
これ新理論ね！
17 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/23(水) 10:54:08 ID:6/RITFcN
土居丈朗（経済学者）
→典型的な太鼓持ち学者
→典型的な太鼓持ち学者
18 ：名刺は切らしておりまして：2008/04/23(水) 10:58:05 ID:g/ONPSNO
>>9
内需を支える購買力向上が見込めないのでどうにも。
内需を支える購買力向上が見込めないのでどうにも。
>>18
なんで？
なんで？