【証券】インタビュー：日本に新興株式市場は一つでいい−JPモルガン・アセット・マネジメント　太田氏[08/02/28]

★インタビュー：日本に新興株式市場は一つでいい＝ＪＰモルガン・アセット　太田氏

［東京　２７日　ロイター］　ＪＰモルガン・アセット・マネジメントで中小型株式運用チームを率いる
太田忠シニア・ポートフォリオ・マネージャーは日本の新興株式市場を統一すべきだと提言する。
成長が期待できない企業が多く流動性も乏しい札証アンビシャス、名証セントレックス、
福岡Ｑ─Ｂｏａｒｄは廃止し、ジャスダック、東証マザーズ、大証ヘラクレスを統一。新規公開（ＩＰＯ）と
退出の統一された基準を作り、年間２０社程度の優良な企業だけにＩＰＯを絞らなければ失われた
信頼は取り戻せないと警告する。２７日、ロイターのインタビューに答えた。

──今年に入ってＩＰＯは公開価格割れが続いている。

「初値が公開価格を割れたかどうかに大きな意味はない。公開価格とのかい離率が大きいからと
いって大成功だったり大失敗だというが疑問だ。公募に当たった人は関心があるかもしれないが、
投資家にとって意味はない。これまでのＩＰＯの価格形成は最初に実態の伴わない高い株価が付いて、
そのあと長期にわたり株価が下落するというのが一般的だ。公開価格割れが続いたことで、
宝くじ的な感覚で買う人が慎重になるならいいことだろう」

──ＩＰＯ人気が落ちているということではないのか。　

「最近のＩＰＯ企業の実力からみれば、まともな株価形成といえるのではないか。パブリックな市場に
株式を公開する資格のある企業が少ないのではないかという問題提起がされているにもかかわらず、
利益も将来もないような企業が昨年もたくさん出てきた。今年ＩＰＯの数が少なくなったとしても、
パブリック企業の資格がないような企業を無理やり公開させるよりはいい」

「ここ数年、年間のＩＰＯ企業は２００社近いが、そのうち投資できる企業はせいぜい２０社程度だ。
問題のある企業が株式公開されて、その後株価が急落することで多くの投資家は損を受けてきた。
きちんとした企業が年間２０社程度出てくれれば十分だ」

──問題ある企業のＩＰＯを排除するためにはどうすればいいか。

「札証アンビシャス、名証セントレックス、福岡Ｑ─Ｂｏａｒｄは即刻廃止すべきだ。実力がないのに
創業者利益だけを追求する企業、ＩＰＯの実績を積みたい証券会社、ＩＰＯ企業の数を競う新興市場、
これらが一体となってパブリック企業たる資格がないような企業を公開させている」

「ジャスダック、東証マザーズ、大証ヘラクレスもひとつに統一されていい。普通、競争することでレベルは
上がっていくが、この３市場は競争することでレベルの低い企業を株式公開させるようになってしまった。
ＩＰＯ企業の数だけを競う弊害だろう。ひとつの市場に統一し、ＩＰＯ基準もひとつにすべきだろう」

（>>2-5につづく）


ソース：Reuters（2008年 02月 28日 07:59）
http://jp.reuters.com/article/stocksNews/idJPnTK009374620080227

上場審査を厳しくするなら別にいくつあってもいいけど今は上場がゴールのクソ株ばっかりだから

劉備と曹操の会話で再生された

じゃ、大証に統一しよう。

自社の特徴を意図どおり反映させるための市場を
選択できる要素が、ある程度はあったほうが…ねえ。
機会拡大にもつながるし。
投資って、”そういうとこから見つける”モンでもあるし。

そもそも新興市場なんていらん
個人から金を巻き上げるのが目的の上場詐欺ばっかだろ

競争のためにも二つはあるべき
ジャスダックとヘラクレス
この二つでOK

真の新興つまり真興は
NEOただひとつ！

ほとんどクソ企業！

粉飾だらけ

アンビシャスだけでいいよ

現状ヤクザへの資金提供になりつつある新興市場は厳格な上場規制が必要。
資本家保護の意味でも重要。

かなり一面的な見方だな。　玉石混交の「石」の議論しかしてない。

まっとうな企業でも、知名度の問題で資金調達が難しいから
上場申請するケースも結構あるのに。

いたって正論

新興や2部より1部の銘柄数が多いってのが異常
赤字や粉飾や大幅な下方出したところは問答無用で2部に落として"東証一部"というブランドを確立させるべき

いっぱいあるとモルガンないからな

外人が市場を食いちらかしているだけだ。その外人もまあサブプライムでどうなることやら。
米国の住宅価格が上がるとも思えん。いくら金利を下げてもどうにもならんわい。見物

ベンチャーは、海外で上場した方がいいんじゃない？

時価評価したらシティなんぞ債務超過になってるんじゃないの。日本の銀行には時価時価と口喧しく言って債務超過にもっていき、
東京市場を乗っ取り思う存分も儲けたのだから。本当に今時価評価したら米国金融はどうなるでしょうか。

正論
わかれてる意味が無い

証券市場多すぎ

そのうちミカエルとかガブリエルとかも出来そうだな

ちょっと感情的になり論理がずれているのがもったいない
というか立場的にいえないことを避けている感じもある

ようはIPO詐欺疑惑が問題
上場企業、市場、証券会社がグルと思われる部分が非常に怪しい

創業者利益や市場、証券会社の実績・・・と、オブラートに包んだ物言いだが
ぶっちゃけ犯罪に近いんじゃね

法律がないからOKなのか、グレーゾーンなのか、はめ込みなのか
どうなんだろうね

ひとつだとなんだかヤバゲな気もするから２つでいいんじゃないかな。
マザーズとジャスダックでいいと思う

ジャスは早急に潰れるべきだろ。３市場のなかで一番低能だし。
大証がジャスを買収しようとしてるのにゴネてんだよね。

>>10
ﾜﾗﾀ

大田忠はMSCBを批判しているのでえらい。
mscbをやる企業はまともではない。
引き受けるのもまともではない。
そのMSCBで日本一の企業はサラリーマン評論家の吉崎達郎勤める
商社の双日ですんで
皆さんはっきりと覚えといてください。

やばくても不条理でも、ブラックでもグレーでも
ルールに従うか、拒否するかはプレイヤーが決定出来る。

企業の負債が膨らんでも、債券発行＆債券証券化される。
債券の証券は証券会社から販売される商品に組み込まれる場合もあるし、
単体で販売される事もある。

これはモルガンが正しい
新興市場なんて怪しいのが多すぎて投資するに値しない
それにIPOブームなんて一昔前にアメリカでも流行って大損する人が大多数だったのに
何で日本人はそれから学べないのか・・・

新興なんて換金上場が目当てだろ

>>27
市場に埋もれた資産を回収する為の仕組みだからに決まってるでしょ。
新興産業は旧企業の身を守る壁に過ぎない。
また、マンネリ化した市場のカンフルでもあるし
ギャンブルでもある。

零細個人投資家を「ゴミ」呼ばわりする
証券界の体質は昔とかわっていないことの証左が
現状の新興市場であろう。

社員は悪くないんです！のところは客をドブと呼んでたそうなｗ

ﾃﾗ正論。

でもなあ
>札証アンビシャス、名証セントレックス、福岡Ｑ─Ｂｏａｒｄは廃止し、
>ジャスダック、東証マザーズ、大証ヘラクレスを統一。

新興のクソ銘柄ｦﾁするのは結構楽しいんだな。これが。廃止されると楽しみが減る。
ドリコムとかエフェクターとか確かに二流以下のクソ銘柄だけど、
エンターティナーとしては超一流ですよ？

>>32
ギャンブル中毒者みたいなアホ投資家って何なんだろうね
デイトレーダーはバカ発言もかなり正しいと思う

お前らゴミ箱は部屋に１つずつあるだろ？

新興市場は各都道府県におくべきだよな

>>33
・俺は他のヤツと違ってうまく売り抜けられる。　（実力過信派）
・○○は従来のモノサシでははかれない将来性のある画期的な会社なんだ！（脳内お花畑派）
・実はバーチャル取引だけで、祭りに参加したいだけ　（潜在的願望派）
・IPOってよくわからないけどなんか儲かるんでしょ？(致命的無知派)
こんな感じかな。

デイトレーダーはこの辺とあんまりかぶらないと思うよ。
デイトレーダーが売買するのは妙な値動きがあったときの逆張りとか押し目買い
だと思う。(知り合いに専業デイトレとかいないからイメージだけど)

ジャスダック自体が新興なのにさらに新興市場があるんだぜ
あほでしょ

イチヤ
ニューディール
クロニクル

しかしなんでこう、証券会社の人間て上から目線なんだろう

そういう人間しか生き残れないのでは

振興市場が多いのは同意だが
レーティングつける会社が多いのもねぇ・・・。

最近だと赤字転落したあいおい損保の格付けをあげたのは
どこのJPモルガンさんでしたっけwwww

まぁちりあえず、非貸借銘柄で空売りするの止めれ

日本の場合はメインの東証がアレだからな
大証に頑張ってもらうしかないのが現状

PBR数十倍なんて株価が付いていたのは確かにおかしかった。
大幅に下落してやっと適正水準になってきた感じ。

ネオって明らかに不要だよな

ドリテク、ライブドア、サンテク、イチヤなどでドリームチーム組んで
世界最強の変態株式市場を作って欲しい

これって大証は新興市場に特化しろと
遠まわしに言ってるのかな？

市場なんて別に１００個あっても問題ないよ。
ネット時代で市場横断して選別しやすくなってるし関係ない。
変な企業を上場させてる幹事証券の問題の方が大きいだろ

ひとつでいいってｗ
んとに傲慢だねぇ
どこの証取が新興市場持ってようがそんなの勝手だわな
おかしなのばっかり上場させてりゃ誰も買うはずないんだから勝手に衰退する

問題なのは上場基準と初値インチキ吊り上げや株価操作なんだが

本当に新興市場の会社って腐っているな。
上場がゴールの会社ばかりで、上場して株式売却利益を
取ろうと考えている経営者ばかり。
経営も素人に毛が生えた程度だし、資金調達ＭＳＣＢ
決算は粉飾。呆れるは。

最近転職したんだが、転職してから自分の会社がJASDAQに上場してるって知った。
売上高1500億円でJASDAQって普通？

普通

>>48
上場企業の「体質」の問題と、「新興市場の数」という、別次元の話を一緒にしてるからねぇ。
この人物が本当に言いたいのは、「国内に市場が複数あるのが面倒くさい」、ただその一点だけだろうよ。
恐らく、色々屁理屈をこねて理論武装したつもりなんだろうな。

しかし、いくら相場に関してプロでも、政治に関しては超ド素人だわ。
うかつに地方市場に手を突っ込むと、政治マターになってしまうという、かなり初歩的なことさえ知らないみたいだし。