【鉄道/証券】阪急・阪神統合に株安の影　提示の買い取り価格に割高感[06.06.09]

　株安が阪急ホールディングスと阪神電気鉄道との経営統合にも影を落としている。
日経平均株価が１万５０００円を割り込むなど株式相場全体が低迷し、
阪急が阪神株の株式公開買い付け（ＴＯＢ）で示した９３０円の買い取り価格に割高感が出ているためだ。
ＴＯＢに応じて阪神株を「高値」で売却する株主が増えれば、阪急の買い付け費用が増大する。
負担増の懸念が下落傾向にある阪急の株価をさらに押し下げ、阪急にとっては悪循環が続いている。

　阪急株の９日の終値は前日より５円安い５２３円。５営業日連続の下落で、終値ベースの年初来安値を３日連続で更新した。
相場全体の下げ基調に合わせたような値動きだが、２日終値から９日終値までの阪急株の下落率は１４％で日経平均の約２倍だ。

　下落が目立ち始めたのは、阪神の筆頭株主である村上ファンドの村上世彰・前代表が逮捕された５日から。
阪急はＴＯＢを５月３０日に開始したが、市場には「ＴＯＢ開始が遅ければ、村上ファンドは９３０円より安くても売却に応じたはずだ」（中堅証券）との見方がある。
そこに、株式相場全体の下落が重なり、相対的なＴＯＢ価格の割高感が強まった。

　ＴＯＢに応募せず阪神株を持ち続けると、１０月１日付で「阪急阪神ホールディングス」に社名が変わる阪急株に交換できる。
交換比率は阪神株１に対し、阪急株１．４。株式交換を前提に考えると、阪急株が下落すれば阪神株の理論値も下がる。
９日の阪急株の終値で計算すると、阪神株の理論値は５２３円×１．４＝７３２円。ＴＯＢ価格の９３０円との差が拡大し、割高感につながっている。
阪神の株主にすれば、ＴＯＢに応じた方が得という値動きだ。

残りは>>2以降に　ソース：http://www.asahi.com/business/update/0609/148.html

　阪急はＴＯＢ実施にあたり、村上ファンドだけからの阪神株買い取りを狙っていた。
しかし、ＴＯＢ価格の割高感がさらに強まれば、ＴＯＢに応募する一般株主が増え、
阪急が借金でまかなう買い付け費用が膨らみかねない。

　阪急の負担を増やすまいと、阪神は大株主に継続保有を要請しているが、
ある機関投資家は「ＴＯＢに応じない理由を株主に説明するのは難しい」と打ち明ける。

　危機感を募らせた阪急は９日、ＴＯＢ価格の根拠を詳しく説明した文書を発表。
週明けには、阪神とともに経営統合委員会を当初より前倒ししてスタートさせる。
統合効果を早期に打ち出し、株安に歯止めをかける思惑もありそうだ。

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阪急、阪神共に、無能振りを曝け出してますね

村上ファンドを救済するための株買い付けだもんね。
資金源は銀行の金。阪急のやってる事は背任だな。

ここまでの急激な下落は予想した奴いない。関西は運にも見放されてる

ＴＯＢありがとう＞阪急

>>阪急株の下落率は１４％で日経平均の約２倍

もうすぐ５０％は下がるな　３５０円くらいが相応だろ
９３０円で売れるものが阪急株で貰うと
４５０円にしかならないだろ

このＴＯＢが無かったら俺明日電車を止めていた
それくらいありがたい

取引先は売れないだろうな。
意趣返しで契約を切られるおそれがあるわけで。

それ以外の企業は応じなきゃおかしい。
もともと400円がいいとこの阪神株を倍以上の値で買い取ってくれるんだから。

>>10
それなんだよね。
ＴＯＢに応じたくても応じられない株主てのは
恐らく関西地方に集中していると思う。かたやＴＯＢに応じても
なんの問題なくとっとと阪神株を手放そうとする株主は
関西だけでなく日本中にいる。というか関西地方以外の株主
はほとんどがこれ幸いにとＴＯＢに応じて阪神株を手放しちゃう
だろう。結果、関西人が損をするってことになっちゃうね。

LF.フジ.TBS「株を買わないで〜」
阪急「村上以外はTOBに応募しないで〜」
もうアホかとwwwww
なんでこんな会社が上場・公開してるんだろ.....

結局、得をしたのは「三井住友ＦＧ」だけか......(´・ω・`)

930円なんてなんというお買い得!!!!!

阪神株は１０００円以上の価値があった−。
　阪神電気鉄道株を１株９３０円で公開買い付け（ＴＯＢ）中の
阪急ホールディングス（ＨＤ）は９日、公開買付届出書の内容を訂正し、
阪神株は算定の仕方によっては９３０円を上回る可能性があったことを明らかにした。

阪急側は算定の過程を詳しく説明することで「誤解を招かないようにしたい」としている。

　当初の届出書で阪急は買付価格の算定について
「総合的に勘案して」とし記すにとどめていたが、訂正でこの部分を詳しく説明した。

　その中で、阪神株は理論的に「８０５円から１０３６円」の価値があると分析していたことを説明。
そのうえで「公開買付者（阪急ＨＤ）のステークホルダー（株主など利害関係者）から
理解が得られる合理的な価格」として９３０円にしたとしている。

阪急大嫌いだから、ざまあみろ！

阪神「姫島」駅前の違法駐輪なんとかならんのか！？
あぁん？駅に入れねーじゃん、毎日撤去しろよ入り口ふさいどるがな
むかしは監視するオッサンがいたろが、なんでいなくなったんだよ
監視員３〜４人立たせろや！あぁん？

今、阪神株を買い捲っているのは、
阪急だったのか〜ｗ

m9（^Д^）ﾌﾟｷﾞｬー

阪神株ＴＯＢ、阪急負担４０００億円に拡大も　当初予想の倍に
http://www.sankei.co.jp/news/060612/kei003.htm

>17
どんな釣りだよ…

阪神株の割高感なんて、当たり前のことを何書いてるの？

今の大株主に「売らないで」と阪神はお願いしちゃったろ？
その時点で株の売り手は村上ファンドと提灯株主しかいなくなる。
当然村上ファンドが手放せば、提灯株主しか売買する人間しかいなくなる。
買い手が減れば値を下げるのは当たり前。

>>20

売らないで、ってことは、売ったら有利だから売られたら困るってことでしょ。
TOBは株価が固定されているのだから、TOB期限内に売り抜けるのが正解でつ。

はやく市場で阪神株買って、ＴＯＢに応じる予定。
これというのも、村上さんと、阪急のお陰です。

>>13
近い将来債権放棄させられたりしてね。

明日辺り、大和証券のお店に行くと、楽しいかもｗ

>>22
TOBに間に合う売買は今日までだっけ？

巨人きってのイケメン投手、ファン女性と互いの全裸写真をやりとり

　http://news19.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1150202117/

今日ならまだＴＯＢ間に合うよね？
阪神株持っているんだけど、海外行っていたので
騒ぎを知らなかった。帰国して見たら、ラッキーじゃん！

>>27
昨日買ったのならもう間に合わない。
受け渡しまで4営業日かかるから、月曜のTOB締め切りに間に合わない。

阪神を大和以外の証券会社に保護預かりで預けてたら
明日手続きでも間に合うの？

>>29

急げ！！

>>29>>30

２９ではありませぬ、横レスですが、サンクスでつ。