【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 477won【国破れてｻﾝｶあり】

国際信用評価会社、韓国大企業を相次ぎ格下げ。"収益性悪化"　【アジア経済】
http://www.asiae.co.kr/news/view.htm?idxno=2014021615450920568

　国際信用評価会社が、国内の主な大企業の信用等級を相次いで引き下げていることが明らかになった。

　16日現在、国際信用評価会社ムーディーズからA等級を受けている韓国企業は3社で、2011年末(7社)に比べ
4社減った。同じ期間のBaa等級を受けた企業は9社から13社に増えていた。全体的に企業の信用等級が下方
平準化されたのだ。

　国際信用評価会社の韓国企業等級下方調整は、最近明確に増えている。

　ムーディーズは4日、KTの信用等級をA3からBaa1に１段階引き下げたほか、LG電子とGSカルテックスの信用
等級も、それぞれBaa3へ１段階下げた。

　フィッチは昨年末、ポスコの信用等級をBBBへ、これまでより１段階下方調整した。

　評価会社は信用等級降格の理由として、収益性低下を挙げた。

　KTの場合、無線市場での競争過熱と有線分野での売上減少などを考慮すると、早期には収益性回復によって
A3等級には入りにくいということだ。
　
　他の企業も、業況悪化などにより既存等級を満足させるほどの収益性を維持できないということが、等級下落の
背景に提示された。

　国際信用評価会社の等級下方修正とは違い、韓国企業に対する国内信用評価会社の等級には大きい変化が
なかった。これは内外の信用評価会社で、買収合併(M&A)や企業の財務構造などを判断する視点が違うためだ。
国際評価会社は国内評価会社社に比べて、企業の収益性や財務安定性といった指標を重要視する。

　問題は、企業の国際信用等級降格が外国人の株式売却につながりかねないという点だ。

　実際に外国人投資家は等級下方修正後、LG電子とKTの株式売却をしている。KTの場合、降格された4日以降
現在まで、外国人が合計144億6000万ウォンを売り越した。