【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 466won【ウリは千年　恨み万年】

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公企業5社(LH、ガス公社、石油公社、鉄道公社、水資源公社)、政府支援なければ'投機等級'墜落　【朝鮮ビズ】
http://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2013/10/12/2013101200207.html
単独での信用等級はBB+以下
韓電、道路公社、韓水原は投機等級

　特に負債の多い韓国土地住宅公社(LH)、ガス公社、石油公社、鉄道公社、水資源公社の公企業5社が、政府の
支援を考慮せずに単独で実力を評価される場合、'投機等級'に落ちることが明らかになった。

　これらは本来実力どおりならば、ジャンクボンド(junk bond・ゴミ債券)を発行して高金利で資金を調達しなければ
ならないが、問題が生ずれば国民が税金で支援することを前提に、安い資金を調達して生存しているわけだ。

　11日国際信用評価社であるスタンダードアンドプアーズ(S&P)とムーディーズによれば、借金規模上位10大公企業
のうち、LH、ガス公社、石油公社、鉄道公社、水資源公社の5社の単独信用等級は、BB+(全21等級のうち上位11位)
以下であり、投機等級に該当することが明らかになった。単独信用等級(stand-alone rating)とは、公企業に対して
政府の支援の可能性を排除して付けた信用等級を意味する。すなわち、政府の支援の可能性という'化粧'を落とした
素顔の公企業は、借金がとても多くて持続の可能性が疑われる不良企業だという意味だ。

　残りの借金過多公企業である、韓電、道路公社、韓水原の単独信用等級も、投機等級すれすれのBBB-に過ぎ
ない。鉄道施設公団と農漁村公社は海外での債券発行実績が殆どないために、単独信用等級は評価されない。

　しかし信用評価社は、公企業が不渡り危機に陥っても政府が税金で支援することを前提に高い信用等級を付与して
いる。S&Pは借金規模上位10大公企業のうち、LH、韓電、ガス公社、道路公社、韓国水力原子力、石油公社、水資源
公社の公企業7社に対して、我が国の国家信用等級と同じA+の信用等級を付与している。また、最近龍山（ヨンサン）
開発が失敗に終わって、今年借金が3兆6000億ウォン増える鉄道公社に対してはA等級を与えている。


【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 467won【素顔はジャンク】