【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 460won【停戦か停電か摂氏38度線】

テンプルトン資金離脱注意報
保有債券外国人投資額の28%…一度に陥る時は衝撃
http://finance.naver.com/news/news_read.nhn?article_id=0002381629&office_id=011&mode=

ソウル経済 �U 2013-08-22 17:47　キム・ジョンソン記者
フランクリンテンプルトン投信運用が外国人韓国ウォン債券投資残額の27.8%を持っていることが明らかになった。 テンプルトンの投資金
が一度に抜け出る場合、国内債券市場に及ぼす衝撃が大きくて注意が必要に見える。

22日NH農協証券によれば去る6月末基準としてテンプルトンが保有した韓国ウォン債券規模は総28兆1,900億ウォンで全体外国人韓国ウォン
債券投資残額(101兆2,000億ウォン)の27.8%に達すると集計された。 外国人韓国ウォン債券投資残額中、海外中央銀行比重が40%を上回る
水準であることを勘案する時テンプルトンの投資偏り現象が激しいという憂慮が出てきている。

銘柄別では通貨安定証券(通安債) 19兆ウォン、国庫債9兆2,000億ウォンを保有したことが分かった。
特定債券銘柄の全体上場残額中半分ほどをテンプルトン一人で保有した場合もある。 去る2010年に発行されて今年12月満期が到来する
'国庫10-6号'という全体上場残額中テンプルトンの保有比重が47.5%に達した。 昨年発行されて来る2015年12月が満期である'国庫12-6'
の総上場残額対比テンプルトンの保有比重も26.3%で高いほうだ。

債券専門家たちは単一ファンドで韓国ウォン債券投資が過度に偏重されながら国内債券市場が外国系資金離脱リスクにより大きく露出する
ことができると憂慮した。 米国の量的緩和出口戦略が施行された後テンプルトン ファンドの運用戦略が変われば韓国債券市場の変動性
もそれだけ大きくなることができるという指摘だ。

シン・ドンスNH農協証券研究員は"まだテンプルトン ファンドの資金離脱兆しが見えることはないけれど特定ファンドの投資集中現象で
外国人資金の離脱が現実化される場合、市場衝撃はより一層大きくなることができて注意が必要だ"と判断した。

先立って公開された先月韓国銀行金融通貨委員会議事録によれば金融通委は"特定外国系投資会社の国内債券投資比重が過度に高くて深刻
な問題発生の素地があるのでこれに対し備える必要がある"と指摘したことがある。

テンプルトンは為替レート方向にベッティングする投資指向が強い。 今後米国出口戦略が施行されてドル対比韓国ウォンが劣勢を見せ
れば国内債券市場からテンプルトン資金が離脱する可能性は大きくなるほかはない。
ホン・ジョンヘ信栄証券研究員は"テンプルトンはウォン高勢いを期待して韓国ウォン債券に投資しているのでテンプルトンの運用方向
が変更されれば資金が一度に抜け出る可能性を警戒する必要がある"と指摘した。