【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 220won【不安韓斜債】

私たちの銀次の順位まだ,新しい次の順位ままで交換（MoneyToday 2009/05/19 10:01）
コールオプション不履行の暴風すぎて..金利は高まるよう
http://stock.mt.co.kr/view/mtview.php?no=2009051814486053396

ウリ銀行が去る3月コールオプション(早期償還)を行使しなかった劣後債を新しい劣後債に交換という方案
(エクスチェンジ オファー)を推進している。 当初一般先順位債権で交換を推進したが計画を変更した。
投資家らを説得して,劣後債発行に成功するならばそれだけ資本金を増やすことができるようになる。
18日複数の海外投資銀行(IB)によれば,ウリ銀行は去る3月コールオプション不履行した2014年満期の
外貨劣後債を新しい劣後債に交換することで暫定結論付けた。
今までは先順位債権での交換が有力に検討されていた。 具体的な日程と条件などはまだ調整中で
26日理事会を経て,最終確定する計画だ。 発行のための実際作業は27日から始まる。
金融市場が順次安定してコールオプション不履行による暴風が静かになり投資家らを説得することができるとの
判断を下したと解釈される。 主管社らとも事前調整があった。 ウリ銀行立場で満期を5年以上に増やせば
資本拡充に助けを受ける。
去る3月コールオプション不履行した劣後債の資本金認定比率が今年から20%ポイント減る。満期以前まで
毎年20%ずつ低くなる。劣後債を新しく発行するならばまた4億ドル分を(韓国ウォン換算5000億ウォン規模)を
当分(新しい債権満期-5年)資本と認められることができる。 ウリ銀行立場では最善の選択であるわけだ。
発行金利は既存劣後債よりはるかに高まると見られる。その間適用されたステップ業金利が米国国債対応
406.5bpで新しい債権は市場金利に合わせて,発行される可能性が高い。最近国内都市銀行債権は
米国国債対応500〜600bp以上を上乗せしなければならない。
コールオプション不履行と新しい劣後債発行まで投資家らが損失を見た金利は補償する方針だ。
投資家の不満を緩和させるためにその間ウリ銀行が繰り返し明らかにしたことだ。
満期は最大10年だが,これより短くなる可能性がある。 5年と10年間で決定されるものと見られる。
一方、コールオプション不履行した劣後債は国内投資家も相当量保有していて国内監督機関に
有価証券申告書を提出しなければならない。 金融圏では国内投資家らの比重を概略30%程度で見ている。