ヤフー、謎の大株主の正体
1投稿者:犬のお父さんもビックリ!  投稿日:2009年04月15日(水) 14時58分10秒
【持ち株比率9.7%】
 謎の大株主は「一般社団法人スレンダー」(東京)。関東財務局に提出された大量保有報告書によると、同法人は2005年3月の設立。事業内容は有価証券の貸借・取得などとなっている。
 そのスレンダーが最初にヤフー株の大量保有報告書を提出したのは昨年12月下旬。その後、徐々に持ち株比率は増え、3月下旬には9.7%(575万株)に達した。
 タネを明かすと、これはもともと、ヤフーの親会社であるソフトバンクと、主要取引銀行である三井住友銀行との間で行われた貸株取引だ。
 スレンダーは三井住友銀行傘下の特別目的会社(SPC)で、ソフトバンクからヤフー株を借り受ける単なる「受け皿」にすぎない。議決権を保有する真の株主はソフトバンクのままで、スレンダーは一時的に株式を借りているだけだ。
【“虎の子”担保に1000億円借り入れ】
 貸株取引は通常、株式を借りた側が市場でカラ売りを仕掛ける目的で行われ、株価にはマイナス材料になる。この点に関し、ソフトバンクは「今回の取引では貸株をカラ売りなどで市場に流通させないことになっている」と説明する。
 であれば、貸株取引の目的は何か。大量保有報告書をよくみると、契約の種類が「現金担保付株式貸借契約」とある。金融界で「株式レポ取引」と呼ばれているものだ。株式を貸した側は、担保として現金を預かる。ただし、担保に対しては金利を払う必要がある。その金利は得られる貸株料を上回る。
 つまり、実質的にこの取引は、ソフトバンクが“虎の子”のヤフー株を担保に資金を借り入れているのに等しい。直近でその額は1000億円に上る。
 携帯電話の契約純増数で業界トップを走り、年初に累計契約数が2000万件を突破するなど、ソフトバンクは破竹の勢いにみえる。が、財務基盤は脆弱だ。旧日本テレコム、旧ボーダフォン日本法人と相次いで実施した大型買収で有利子負債は2兆7514億円に上る。有利子負債の過大度を示すDEレシオは7.1倍にもなる。同じ新電電のKDDIは0.4倍で、その差は歴然だ。
http://www.zakzak.co.jp/top/200904/t2009041501_all.html
2投稿者:ヾ(゚д゚)ノ゛バカー  投稿日:2009年04月15日(水) 14時59分09秒
【財務戦略リスク 750億円損失】

 このためソフトバンクはあらゆる財務テクニックを総動員して有利子負債の圧縮に取り組んできた。携帯電話端末の割賦債権の流動化や、事業の証券化がそうだし、今回の「株式レポ取引」も狭義の有利子負債には含まれないため、その一環とみて間違いない。

 ただ、これら財務戦略にはリスクもある。ソフトバンクは、米ゴールドマン・サックスのアレンジで信託方式により社債750億円を有利子負債から切り離した。ところが、取引の裏付けになっていたのは債務担保証券(CDO)やクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)といった今話題の金融商品。契約上、参照銘柄で債務不履行が7件以上になると損失が発生するもので、今月10日には750億円全額が損失になって跳ね返ってくることが確定した。

 リーマン・ショック以降、金融環境は厳しい。最先端の手法を導入しているものの、短期借入金の比率が上昇しているなど、ソフトバンクの財務内容は不安定化の傾向にある。派手な宣伝や、華々しい実績アピールとは裏腹に、台所事情は意外にも厳しいのである。

3投稿者:ヾ(゚д゚)ノ゛バカー  投稿日:2009年04月15日(水) 15時10分18秒
 現ソフトバンクモバイルでは、ボーダフォン時代に750億円の公募社債を発行。
買収時、ソフトバンクでは「公募社債買戻しと同じ効果を得るため」(孫氏)
750億円分の投資を行った。

・しかし、昨今の金融危機を受け、この投資が全て損失計上しなければならない
可能性が出てきた。孫氏は「投資は160銘柄のパッケージだったが、そのうち
6銘柄までのデフォルト(債務不履行)は、損失計上する必要ない。
ただ7銘柄目になると456億円、8銘柄目になると750億円の特別損失を
計上しなければならない。
今日の時点では6銘柄まで来ており、まだ損失は0円だが、今後7、8銘柄となると
損失になる。
4投稿者:腐れ厨房(゚ホマ゚)二昨年7台目ホマ  投稿日:2009年04月15日(水) 15時30分17秒
業績好調財務綱渡りのトコに金融ショクで750損。()イビ
携帯が次世代規格に移行すんのていつ頃ですか?。()イビ
そん時の投資資金作れなくてTU-KAのゆな旧設備で細々とやりゆな。()イビ
5投稿者:ヾ(゚д゚)ノ゛バカー  投稿日:2009年04月15日(水) 16時18分21秒
http://www.j-cds.com/jp/

CDSが倍増してるけどアイフルと武富士の方が凄いな
6投稿者:いの  投稿日:2009年04月15日(水) 16時26分29秒
その頃、ドコモはインドで2700億を捨てた
7投稿者:ヾ(゚д゚)ノ゛バカー  投稿日:2009年04月15日(水) 16時28分02秒
いの
8投稿者:ヾ(゚д゚)ノ゛バカー  投稿日:2009年04月15日(水) 16時37分39秒
CDSって何?
9投稿者:ヾ(゚д゚)ノ゛バカー  投稿日:2009年04月15日(水) 16時39分21秒
HSUPAっていつからだっけ
10投稿者:いの  投稿日:2009年04月15日(水) 16時46分20秒
HSUPAは今年じゃなかったけ。
来年ぐらいにLTEだったと思う
投稿者 メール  
(゚Д゚) <